Processi di selezione

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1 Processi di selezione Daniele Ceroni Responsabile fund selection

2 attività di selezione triennio ,5 mld allocati 2

3 attività di selezione triennio ,5 mld allocati mandati; 12 mld 3

4 attività di selezione triennio ,5 mld allocati mandati; 12 mld 4

5 attività di selezione triennio ,5 mld allocati UCITS; 1,1 mld mandati; 12 mld 5

6 attività di selezione triennio ,5 mld allocati UCITS; 1,1 mld mandati; 12 mld FIA chiusi; 0,1 mld altro; 0,3 mld 6

7 attività di selezione triennio tipologia di clientela mandati fondi pensione; 98% asset 68% n sel. fondazioni; 1% asset 30% n sel. 7

8 attività di selezione triennio tipologia di clientela mandati fondi pensione; fondazioni; 98% asset 1% asset 68% n sel. 30% n sel. UCITS fondazioni; 68% asset 73% n sel. casse; 20% asset 22% n sel. 8

9 attività di selezione triennio tipologia di clientela mandati fondi pensione; fondazioni; 98% asset 1% asset 68% n sel. 30% n sel. UCITS fondazioni; 68% asset 73% n sel. FIA chiusi fondi pensione; 73% asset 33% n sel. casse; 20% asset 22% n sel. fondazioni; 27% asset 67% n sel. 9

10 attività di selezione triennio numerosità selezioni e dimensione media investimento mandati n ; 50 media; 240 mln 10

11 attività di selezione triennio numerosità selezioni e dimensione media investimento UCITS n ; 309 media; 3,6 mln mandati n ; 50 media; 240 mln 11

12 attività di selezione triennio numerosità selezioni e dimensione media investimento UCITS n ; 309 media; 3,6 mln FIA chiusi n ; 12 media; 9 mln mandati n ; 50 media; 240 mln altro n ; 18 media; 17 mln 12

13 database Prometeia Advisor DAL case di gestione UCITS 150 peer group 200 compositi 13

14 database Prometeia Advisor DAL 2001 DAL 2016 (AIMFD) 260 case di gestione UCITS 150 GEFIA 200 FIA (in raccolta 2017) 150 peer group 200 compositi 14

15 database Prometeia Advisor DAL 2001 DAL 2016 (AIMFD) 260 case di gestione UCITS 150 GEFIA 200 FIA (in raccolta 2017) 150 peer group 200 compositi 70 incontri all anno con asset manager 15

16 database Prometeia Advisor ambiti di indagine assetto bilancio organizzazione eventi rilevanti COMPANY OVERVIEW MANAGEMENT TEAM numerosità ubicazione deleghe AUM suddivisione clientela ASSET IN GESTIONE ECCELLENZE UCITS FIA compositi 16

17 processo di selezione UCITS 1 DB UCITS 17

18 processo di selezione UCITS 1 DB UCITS totale UCITS * AUM medio 250 mln * eccellenze * - fonte; European Fund and Management Association 18

19 processo di selezione UCITS 1 2 DB analisi QUANT metodologia ISP ranking QUANT UCITS eccellenze * - fonte; European Fund and Management Association 19

20 processo di selezione UCITS esempio analisi QUANT 1 peer group x 3Y 2 selezioniamo i 3 prodotti con rendimento più elevato sui 3 anni 6m dettagli test: 20 peer group classifiche settimanali rolling 2300 simulazioni 3 vediamo come si posizionano rispetto ai competitor in base al rendimento realizzato nel semestre successivo alla selezione ordinamento per decili 20

21 processo di selezione UCITS esempio analisi QUANT come rappresentiamo i risultati del test? probabilità 25% 20% 15% 10% random line 5% 0% best case worst case decili 21

22 processo di selezione UCITS esempio analisi QUANT come rappresentiamo i risultati del test? probabilità 25% 20% 15% 10% random line 5% 0% best case worst case decili 22

23 processo di selezione UCITS esempio analisi QUANT 2300 simulazioni: distribuzione risultati selezione per RENDIMENTO 3Y probabilità 25% 20% 15% 10% random line 5% 0% best case worst case decili 23

24 processo di selezione UCITS esempio analisi QUANT 2300 simulazioni: distribuzione risultati selezione per RENDIMENTO & SHARPE 3Y probabilità 25% 20% rendimento Sharpe 15% 10% random line 5% 0% best case worst case decili 24

25 processo di selezione UCITS esempio analisi QUANT 2300 simulazioni probabilità 25% rendimento Sharpe ISP 20% 15% 10% random line 5% 0% decili 25

26 processo di selezione UCITS esempio analisi QUANT 2300 simulazioni rendimento probabilità 25% 20% prob. best 33% rend = 26% sharpe = 24% random =20% prob. worst 11% rend = 18% sharpe = 18% random =20% Sharpe ISP 15% 10% random line 5% 0% decili 26

27 processo di selezione UCITS 1 DB 2 analisi QUANT metodologia ISP ranking QUANT 3 analisi QUAL richieste info AM UCITS eccellenze NDA 27

28 processo di selezione UCITS 1 DB 2 analisi QUANT metodologia ISP ranking QUANT 3 analisi QUAL richieste info AM UCITS eccellenze NDA tracciabilità / RM 28

29 processo di selezione UCITS DB analisi QUANT metodologia ISP ranking QUANT analisi QUAL richieste info AM SHORT LIST UCITS eccellenze NDA RM tracciabilità / RM 29

30 processo di selezione FIA chiusi 1 DB analisi QUANT metodologia ISP long list 200 FIA in raccolta 30

31 processo di selezione FIA chiusi 1 DB analisi QUANT 2 analisi QUAL metodologia ISP long list richieste info GEFIA 200 FIA in raccolta NDA tracciabilità / RM 31

32 processo di selezione FIA chiusi DB analisi QUANT analisi QUAL SHORT LIST metodologia ISP long list richieste info GEFIA incontri GEFIA 200 FIA in raccolta NDA RM tracciabilità / RM 32

33 attività di selezione triennio asset manager case in short list; 124 case selezionate; 88 33