COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 22 luglio 2015 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 22 luglio 2015 a cura di Bruno Chastonay AUD RBA interventi verbali, politica monetaria accomodante invariata GIAPP Tankan fid imprese inv, leading indicatori inv CINA investimenti esteri robusto rialzo CH surplus comm rialzo oltre attese da calo marcato import, export pure in calo, orologi meglio. Occupazione deteriora UK ulteriore miglioramento finanze pubbliche. Governo prospetti ampi tagli spese EU aste yields in calo HK cpi leggero rialzo GRECIA current account migliorato. EURO / DOLL

2 US Doll / CHF Una ulteriore giornata tranquilla, di assestamento. Senza nuovi fattori, e sempre in attesa di un qualcosa a venire, la giornata è stata vissuta con aggiustamenti di posizioni, di riduzioni di esposizioni. Grazie a questo, un leggero recupero dell EURO, PETROLIO, COMMODITY, che erano quelli che maggiormente avevano subito. In leggero calo DOLL, che ha facilitato questi recuperi, dai suoi massimi 5settimane sullo YEN. Leggero recupero delle valute legate alle materie prime, marcatamente appesantite nelle ultime settimane. Ieri abbiamo avuto pure un INTERVENTO verbale da parte della RBA-AUSTR, a reiterare che il cambio risulta troppo elevato ancora. Nuovi interessanti segnali a favore di PMEX, per un acquisto, magari contro CHF, o EURO. Per il resto nulla di nuovo, sia per quanto riguarda i DATI fondamentali, che per le POLITICHE MONETARIE. Da sottolineare che la forza del CHF, che non riflette i dati fondamentali e gli andamenti dell economia da gennaio, ci porta a delle domande che al momento non hanno risposte. Il perché di questa forza, nonostante gli sforzi e gli interventi da parte della BNS, dei dati in deterioramento, e dalla situazione politica-eu con le schiarite in corso sulla GRECIA, UKR, prosegue intatta.

3 Evidentemente i RISCHI che il mercato oggi non vede, sono ben presenti, latenti, in attesa di scoppiare. Le BANCHE EU ad esempio, hanno da liquidare miliardi di posizioni a rischio, investimenti a rischio su EMERGENTI, e una necessità imposta di aumentare le coperture di bilancio. In USA si stanno preparando a maggiori fallimenti e difficoltà dal settore petrolio, gas, energie alternative, con ulteriori coperture finanziarie, e la FED ha stretto sui requisiti di bilancio, creando ulteriori coperture rischi sistemi per 200bln. Impressione è che tutti i COMMENTI attualmente molto positivi sui mercati, borse, investimenti, siano di fatto pilotati da esigenze proprie, di necessità di vendere prodotti, e ridurre le esposizioni proprie. Da seguire da vicino la CINA, anche se al momento sta riprendendo quota, e fiducia, eccetto che dai commentatori USA. Dal PETROLIO, in un mercato in sovra-produzione, calo consumi e domanda da economie fragili e deboli e fiacche, dove gli Usa continuano ad essere e commentare in maniera molto negativa. Dalle COMMODITY che sono globalmente molto deboli, su record minimi. I movimenti che avremo da questi 3 fattori particolari avranno effetti molto amplificati su TITOLI finanziari, energia, BONDS statali, corporates, su EMERGENTI, e su valute RIFUGIO. E intanto rimane confermato il target / tetto raggiunto nel recupero tecnico degli INDICI, segnalato venerdi sera. Ieri ulteriori segnali di rinnovata inversione, ribassista, data dagli USA, con le trimestrali deludenti come ragione data dai fondamentali. CHARTS indicatori da resistenza, target, fase di inversione al ribasso.

4 Dati Economici: AUTO crediti al settore 1trim Usa per doll 178bln, 19.7pc del totale venduto RAME, ORO +1.0, NAT GAS +2.0 PETROLIO stoccaggi Usa in rialzo CH bil comm +3.57bln da 3.4, export -2.6, import -7.4, orologi export Novartis post dati KOF occupazione aumento dei rischi. Yield 10anni GER SAP fatturato +20pc, utili +12. Zalando 2.trim in rallentamento, -6pc UK PSNB june 8.58 da 8.35bln. IG Group utili -13pc, titolo -7,0. Governo per taglio spese 40pc entro 2020 FF hermes vendite +21pc. Remy Cointreau -3.0 ITL btp/bund 120, yield 10anni 1.90 PORT curr.acc. -910mln da -457 GRECIA curr acc +410 da -995mln FINL disocc june 9.7 da 9.6pc AUD RBA crescita prev rallentata, cambio troppo elevato. Politica accomodante invariata NZ turismo -0.2pc. spese con carte credito 6.5anno da 7.2pc USA IBM ricavi in calo per 13 trim consecutivi, -5.5pc, nel pc. Bank of NY utili netto rialzo. UTech utili e fatturato in calo, -5pc. Verizon -2.5 Redbook vendite dett +0.2 e 1.2anno GIAPP Tankan luglio 14 inv. Leading indicatori inv. Toshiba 50pc membri board dimissionano da scandalo HK cpi da 3.0pc CINA invest esteri 1.sem +8pc INDIA Bharti +5pc da vendita assets Orange Africa.

5 Calendario economico: Mercoledì Giovedì Venerdì Lunedì Martedì Mercoledì Giovedì Venerdì JPN indice tutte attività industr may -0.6, FF fid. industriali luglio da 100, ITL vendite ind may, ordini ind, vendite dettaglio, UK BoE risultato riunione BoE, USA prezzi immob may +0.5, vendita case esistenti june 5.4 inv. JPN bil comm june -260bln da , UK vendite dett luglio +0.4 e 4.8anno da 4.6pc, USA disocc sett da 281k, EU fid cons luglio -5.8 da -5.6, USA leading indicatori luglio +0.1pc. FF PMI man luglio 50.7inv, servizi 53.8 da 54.1, GER PMI man 51.9 inv, serv 54.0 da 53.8, EU PMI composito luglio prel 53.9 da 54.2, manfiatt 52.3 da 52.5, serv 54.4inv, ITL salari orari june, BEL fid.ind luglio -4.2 da -3.9, USA vendita case nuove june 548k da 546k, GER prezzi import june. EU M3 june, GER IFO clima industr luglio, aspett, situaz attuale, USA ordini beni durevoli june, ex-trasporti, GER vendite dett june. ITL fid.cons luglio, fid industr luglio, UK gdp 2trim, USA inflazione may, fid. consumatori luglio. JPN saldo dettaglianti june, fid. piccole aziende industr luglio, GER fid.cons ago, FF fid.cons luglio, UK crediti netti consumo june. JPN prod.ind.june, ESP cpi luglio, gdp 2trim, GER disocc luglio, EU fid.cons finale luglio, industr, servizi, eco, GER cpi luglio, USA PCE core 2trim, gdp 2.trim, gdp prezzi 2trim, disocc sett. JPN spese consumatori june, cpi naz june, core, disocc june, FF spese cons june, ITL disocc june, EU inflazione luglio, cpi stima luglio, ITL cpi luglio, ppi june, USA costo occupaz 2trim, Chicago PMI luglio, U. Michigan fiducia finale luglio, BEL gdp 2trim. Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.