COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 17 luglio 2015 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 17 luglio 2015 a cura di Bruno Chastonay UK fid. industriali, indicatori leader in calo SING calo marcato export, calo prezzi immob elevato CINA debito/gdp nuovo record AUD aspett inflaz in calo CH vendite dettaglio calo elevato EU vendita auto robust, max5,5anni. Cpi zero. Surplus comm rialzo meno del prev. Aste yields in calo. Tassi invariati nel prev ITL surplus comm in rialzo, export positive, calo import USA Phil Fed calo marcato. Mercato immob invariato CAD invest esteri in calo oltre attese. EURO / DOLL

2 US Doll / CHF Con l accordo POLITICO raggiunto su IRAN, GRECIA, e senza ulteriori novità da UKR, maggiore distensione rapporti entro USA e CUBA, URSS, i mercati sono tornati a guardare i DATI fondamentali. Soprattutto per il loro collegamento alle future POLITICHE MONETARIE. In sostanza, più quest ultimi sono negativi, e più si rialza la prospettiva di ulteriori allentamenti monetari, tassi bassi a lungo, misure pro crescita, interventi diretti o verbali. Bassa INFLAZIONE, e in rallentamento, e l allontanamento del rialzo TASSI USA (già nei prezzi), alimentano la ricerca di RENDIMENTO, con pressione su YIELDS, e spinta rialzo per gli INDICI. A freno di queste esuberanze, che non sostengono i fondamentali deboli, fragili, sono il calo dell export, della produzione industriale, la pressione fiscale, il calo dei consumi, e gli elevati DEBITI con deterioramento della loro qualità. Con il calo domanda, consumi, rimane la pressione sulle COMMODITY, che vanno a pesare su vari EMERGENTI. E il crollo recente del PETROLIO ha creato varie chiusure di produzione, pure su shale Usa, crollo entrate Paesi produttori. Più costi e negatività che vantaggi, visto che anche le entrate fiscali, basate in percentuale sui prezzi alla pompa, scendono, ma i prezzi restano comunque molto elevati per i consumatori, che traggono benefici scarsi.

3 Con le basse quotazioni greggio, chiudono vari progetti energia alternativa, eolica, solare, di ricerca e finanziamento. Quindi abbiamo sempre una forte tensione sul CHF, che passa anche a favore dello YEN, NOK, in ricerca di alternative, in un momento dove il DOLL non riesce a dare maggiori spunti di forza, e l EURO risente di tutte le negatività attuali: rendimenti bassi e sempre in pressione, peggioramento outlook politica interna, debiti peggiorati e qualità peggiorata da Grecia e rischio contagio sempre presente, aumento degli euroscettici. Ieri abbiamo avuto ulteriore aumento degli INDICI, in particolare finanziari, banche, auto. Nei CHARTS tutti rientrati nei loro canali rialzisti di medio lungo termine, eccetto INDIA, che necessita di maggiore tempo/fiducia. AUD, NZD min 6anni, EURO min 8anni, ORO min 8mesi da rialzo DOLLARO, in maggiore spinta dai COMMENTI YELLEN. Aumento marcato NOK, sempre debole CAD dopo il recente taglio tassi a sorpresa, e debolezza COMMODITY. Il settore energia in recupero, con PETROLIO in miglioramento. Dati Economici: EU cpi 0.0 e 0.2anno, core 0.0 e 0.8anno. bil comm 18.8bln da vendita auto +15pc a 1.41mln. tassi inv 0.05pc, QE inv CH vendite dettaglio -1.8pc. Swatch, utili -8.3pc, fatturato +3.6 nel 1.sem, titolo +6.0pc. yield 10anni +0.09pc. Moodys, banche rating da negativo a stabile UK Lloyds, governo quota passa sotto 15pc. CB leading index -0.4 FF aste yield in calo SEK Alfa Laval +9,0 Carrefour 2.trim vendite +4.2pc ITL bil comm may da 3.73bln. EU +1.31, export +1.5pc, import FCA vendite eu +17.7pc ESP asta 10anni deficit comm. -5.6pc a -1.66bln GRECIA ok del Parlamento a misure. Proteste elevate di piazza. ECB fondi +900mln emergenza, rialzato tetto, aiuti a banche, che riaprono lunedi CAD invest esteri -5.4mln USA Netflix sottoscrittori rialzo a 65.6mln, +12pc titolo. Anglo American svalutazioni per 4bln su commodity in calo. ElyLilly Goldmann Sachs utili in calo. City utili in rialzo a max 8anni da riduz costi. Disocc sett 281k da 296k. NAHB 60 inv. Phil Fed 5.7 da occupaz fid. Cons settimanale 43.2 da 43.5 GIAPP invest esteri in calo SING bil comm export -2.4 e +4.7ano. vendite immob ampio calo AUD aspett inflaz 3.4 da 3.0 SCOREA Postco in calo a min 9anni, piano ristrutturazione non convince, ieri -4.0pc CINA debito/gdp 207pc, nel 2008 era a 125pc.

4 Calendario economico: Venerdì Lunedì Martedì Mercoledì Giovedì Venerdì EU ECB survey aspettative, ITL bollettino trim BoI, USA cpi june +0.2, ex cibo energia +0.2, permessi costruz june da 1250k, nuove costruz 1100 da 1036k, U. Michigan fid. Preliminare luglio 96.5 da 96.1., FED Fisher. GER ppi june. JPN leading index finale may. JPN indice attività tutte ind may, FF fid.ind. luglio, ITL vendite ind may, ordini, vendite dett may, USA prezzi immob may, vendita case esistenti. JPN bil comm june, UK vendite dett luglio, USA disocc sett, EU fid cons luglio, USA leading indicatori luglio. FF PMI man luglio, servizi, GER PMI man, serv, EU PMI composito luglio, manfiatt, serv, ITL salari orari june, BEL fid.ind luglio, USA vendita case nuove june, GER prezzi import june. DUE sono i messaggi eloquenti attuali, e che ci accompagneranno a lungo

5 EURO / DOLL Ulteriore target ribasso completato. Indicatori restano al ribasso. Prossimo obiettivo e

6 US dollar INDEX Target rialzo e trendline/top medio termine effettuati. Indicatori restano al rialzo. Potenziale resta positivo per ulteriori verso Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.