COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 19 maggio 2014 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 19 maggio 2014 a cura di Bruno Chastonay CINA timori finanziari crescono, crediti dubbi rialzo marcato. Invest esteri in rialzo AUD yield min 11mesi INDIA rupia, borsa su max post elezioni CECO pol ampia, debole kruna prosegue JPN prod.ind. in rialzo POL commenti pol mon HK gdp rialzo sotto attese MAL gdp rialzo oltre previsto ROM rating rialzato FF salari stabili. Min eco, riduz fiscali, misure anti take-over. Disocc leggero rialzo ITL surplus comm supera attese da maggiore calo import, e calo export EU vendita auto rallentano. Surplus comm rialzo sotto attese, calo export-calo import USA spese costruz rialzo marcato. Michigan sentiment calo a sorpresa marcato. USDOLL / CHF

2 EURO / DOLL La scorsa settimana si è chiusa con una rinnovata fase di consolidamento, di EURO, INDICI, dopo la pubblicazione dei DATI negativi, deteriorati in EU, e neutri per USA. Dai fatto le conferme proseguono sul fatto che i CAMBI sono entrati a fare parte delle politiche monetarie di molte nazioni. La ECB, Draghi, e altri, hanno largamente confermato la loro intenzione di lottare contro la stagnazione economica (recessione ancora per molti, e per altri di rientro in questo stato), e contro la bassa inflazione (deflazione per molti). Quindi si attendono misure ad inizio giugno, di potenziale taglio TASSI, pressione per riduzione valore EURO, LTRO o QE di iniezione liquidità. Nel frattempo le divergenze entro i vari Stati sono aumentate, in particolare entro i principali, GER e FF, una come locomotiva EU, e l altra a viaggiare nella opposta direzione. La POLITICA questa settimana nel focus, visto l imminenza del voto EU, con un netto aumento degli euroscettici, e con possibili ripercussioni sull atteggiamento verso RIGORE, DEBITI, CRESCITA, a dipendenza del risultato. Sul fronte dei DATI, bilancia commerciale in EU con calo import/calo export, già prima dell innesco sanzioni da UKR, a segnalare il rallentamento degli scambi. Mercato AUTO in EU, vendite in rallentamento. In ASIA titoli in leggero calo dai massimi 4mesi, bonds in rialzo, con AUD, INDIA i migliori. Il recupero dello YEN rimane a zavorrare il NIKKEI, che resta in fase di formazione del triplo bottom di medio termine, euro/yen max 3mesi. YIELDS restano sotto pressione, in particolare primari riferimento, anche dalla ricerca di qualità, dal maggiore timore sui periferici EU, EMERGENTI. RUBLO, borsa, bonds in URSS in rialzo.

3 GRANO in calo da tempo favorevole e ampia produzione USA. PETROLIO sotto tono da produzione ampia, stoccaggi record e in rialzo. Calo marcato NIKEL dopo gli ampi rialzi effettuati da gennaio. La serie di dati attesi per questa settimana dovrebbero ancora sottolineare la FRAGILITÀ della ripresa Europea. Dati Economici: USA-Credito Svizzero trattativa per doll 2,5bln GRANO in calo ai min da giugno da tempo a favorevole Usa, stoccaggi in rialzo EU vendita auto apr +4.2pc min da 5mesi, da genn +8.1 Renault, Ford, PSA i migliori. Bil comm febbr +14.2bln, marzo +17.1bln, export 0.5pc, import -0.6pc Airbus ordine da ChianSouthern Airlines per 80 velivoli CH Hilti fatturato in rialzo GER WV vendite globali da genn +4.6pc, aprile +8.2pc FF salari non agri 1.trim -0.1pc. settore telecom in pressione. PM, taglio tasse per 1bln, disocc 1.trim +25k ITL btp/bund 180, yield 10anni 3.12pc. fallimenti +4.6pc. Carige utili -65pc. Etruria in perdita. Fiat vendite +1.5pc. bil comm marzo +3.8bln da 2.6. export -0.8, import -1.0 HFL ABN amro utili -25pc PORT BcoEspriritoSanto aucap 1.bln, -9pc GRECIA yield 10anni +10 a 6.90pc, da politica SEK fid.cons prev in rialzo ROM rating rialzato BBB-, out look rialzo a positivo CECO uscita da politica monetaria ampia, e debole kruna ancora in atto USA CocaCola fatturato -7pc, JCPenny +25pc. Ordini costruz apr +13.2, max nov, a 1.07mln. permessi +8pc. Michigan sentiment may 81.8 da 84.1 JPN prod.ind.+0.7 e +7.4anno CINA bad loans max dal 2005, +doll 8.7bln 1.trim. invest esteri + 3.4pc CILE tassi inv 4.0pc da rialzo commestibili a max 5anni HK gdp 1.trim +0.2 MAL gdp 1.trim 6.2pc.

4 Calendario mercati: Lunedì JPN ordini macchinari marzo +5.8pc, EU ECB commenti Weidmann, Mersch, Coeure, USA FED Williams, Fisher su pol mon. Martedì JPN indice tutte attività ind marzo +1.6pc, leading index finale marzo, GER ppi apr 0.0 e -0.9anno, ITL ordini e vendite ind marzo, EU commenti ECB Barnier, Nouy, Liikanen, Linde, Nowotny, Trichet, UK cpi apr +0.2 e 1.6anno inv, ppi output apr +0.1 e 1,0anno, USA FED Plosser, Dudley commenti su economia e industria. Mercoledì JPN bil comm apr -633 da bln, BoJ target base monetaria 2014, UK vendite dettaglio +0.5 e 5.3anno da 4.2pc, fid.cons maggio -8.3 da -8.6, BoE dettagli riunione, USA FED Dudley, Yellen, George, Kocherlakota commenti eco, lavoro, FED risultato FOMC del apr. Giovedì FF fid.ind. maggio da 100.0, PMI man prel maggio 51.6 da 51.2, servizi, GER PMI man 54.2 da 54.1, serv 54.5 da 54.7, EU PMI composito 54.2 da 54.0, manifatt 53.4 inv, servizi 53.1 inv, EU elezioni Parlamento 22-25maggio, ECB Linde commenti, UK gdp 1.trim +0.8 conf, USA disocc sett, indicatori leader apr +0.3pc, vendita case esistenti apr 4.70moln da 4.59mln, USA FED Williams commenti. Venerdì GER gdp 1.trim +0.8 e 2.3anno inv, IFO clima ind maggio da 111.2, aspett da 107.3, situaz attuale inv, ITL vendite dett marzo, salari orari apr, BEL fid.ind. maggio -4.0 da -4.6, EU ECB Linde, Lautenschlager commenti, USA vendita case nuove apr 422k da 384k. Sabato EU ECB commenti Mersch. Domenica EU ECB conferenza su banche centrali in Portogallo 25-27maggio Lunedì GER prezzi import apr. Martedì JPN fid. piccole imprese may, ITL fid.cons may, USA ordini beni durevoli apr, ex trasporti, prezzi immob marzo, fid.cons may, GER vendite dett apr. Mercoledì GER fid.cons june, FF spese cons apr, GER disocc may, EU M3 aprile, ITL fid.ind may, EU fid.cons.may, fid.ind.may, fid. servizi, fid.eco may. Giovedì JPN bil dettaglianti apr, ESP gdp 1.trim finale, USA PCE core 1.trim, gdp 1trim, gdp prezzi 1.trim, disocc sett. Venerdì JPN spese cons apr, cpi nazionale apr, core, disocc apr, prod.ind. apr, ESP cpi may, ITL ppi apr, cpi may, USA PCE core apr, PCE deflator apr, entrate personali apr, spese personali apr, Chicago PMI may, UMichigan fiducia finale maggio.

5 EURO / DOLL Fase di recupero tecnico di brevissimo dopo raggiungimento primo obiettivo. Potenziale presente per resistenza, una volta superato, per target. EURO / YEN Spazio rimane presente per indicatori veloce ribasso. Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.