COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 02 luglio 2015 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 02 luglio 2015 a cura di Bruno Chastonay GIAPP fid.manifatt rialza a sorpresa, vendita veicoli positive CINA ind fiacca, PMI leggermente sotto attese, non manifatt positive SCOREA export crollo a min6mesi, atteso stimolo, cpi zero, manifatt in calo marcato MAL rating migliorato IRAN rientro prodz petro lenta AUD PMI calo marcato, IMF necessario stimolo fiscale. Permessi costruz rialzo oltre UNGH PMI stabile, POL robusto, DKR robusto, TURK in calo ROM tassi inv ZAR vendita auto in calo marcato IRL PMI calo marcato, UK leggero calo e delude, aspett inflaz in rialzo EU PMI inv max14mesi, meglio FF, inv GER, calo ESP, SEK, NOK, ITL, GRE FF nuove auto robuste ESP nuove auto robuste ITL deficit pubblico raddoppiato sul trimestre CH PMI rialzo supera attese, BNS interventi USA yields, mutui in rialzo, nuovi mutui in calo. Occupaz sale oltre attese. Vendita veicoli calo marcato. Spese costruz, ISM manifatt, PMI manifatt, occupaz rialzo oltre attese. EURO / DOLL

2 US Doll / CHF Giornate sempre determinate dal SIRTAKI greco. Il nome deriva dalla parola greca syrtos, tradizionale nome di una danza popolare con azioni di mescolamento dei partecipanti, in opposizione a pidiktos, stile di danza saltellante. Questo anche se il sirtaki contiene sia il syrtos, nelle parti più lente, che il pidiktos, negli elementi più rapidi. Nonostante la sua nascita recente, oggigiorno il sirtaki è una delle attrazioni culturali della Grecia. Descrizione che calza a pennello, entro smentite che si susseguono a nuove proposte, rifiuti a nuovi commenti, con una nuova scadenza chiave: il REFERENDUM di domenica. E dietro a tutta questa VOLATILITÀ, il lavoro di straordinari per le Banche Centrali, ECB e BNS in primis, in cerca di stabilizzare i mercati, tramite interventi verbali, diretti. Sul fronte dei DATI economici anche ieri una giornata densa, a partire dall ASIA, con gli indici PMI settore manifatturiero. In CINA, che resta la sorvegliata speciale, causa la potenziale bolla sulla sua borsa, (ieri ha perso il 5,5pc), dato che conferma un certo miglioramento di fondo. Dal GIAPP a deludere, ma con fiducia in rialzo, leggero recupero Tankan industrie.

3 In EU, dato invariato nel suo globale, su max 14mesi, con DKR la migliore, FF in leggero rialzo, GER invariato, e calo per ESP, SEK, NOK, ITL, GRE, e TURK marcato. Rialzo a sorpresa per CH, bene EST-EU, e UK che delude per il suo rallentamento. Netto rialzo sul 4.trim per il deficit pubblico in ITL, passato dal 2.3pc al 5.6pc/gdp, anche se confrontandolo al primo trim del 2014, che era al 6pc, è migliorato. Occupazione in calo marcato, pressione fiscale invariata sui record massimi. Settore AUTO molto positivo ancora per FF, ESP, mentre sono crollate ancora in ZAR, USA. Per SUD COREA, è crollo delle esportazioni, in MAL ringitt e borsa netto rialzo da prospettive di ulteriore allentamento, e rating outlook rialzato. Voci di interventi spingono il DOLL TAIWAN. E con l allentamento delle tensioni, timori, e prospettive ritornate favorevoli ad un accordo, BONDS in rialzo marcato per ITL-ESP, stabili sui minimi GRE, e in calo GER, CH, con riduzione fattore RIFUGIO. Fattore che ha pesato pure sul CHF, anche se probabile, non tutto da solo, ma con la BNS per un aiutino (con il sostegno dal governo). SPREAD periferici EU quindi in calo, con cedimento YEN, GBP, CAD, e ancora deboli COMMODITY dalla debole congiuntura, assenza inflazione. Gli INDICI sono partiti al rialzo dall Asia, in recupero dopo il calo peggiore avuto da settembre, bene pure EU. E questo dimostra il sempre elevato desiderio di long TITOLI, ricerca rendimento, fiducia nei tassi zero, inflazione inesistente, M&A elevato, aumento dividendi. Ad ogni accenno di allentamento timori si compra su ribassi come strategia di base. Per l EURO continua il supporto oltre modo attorno 1.11/DOLL, testato più volte senza successo di rottura. E il RISCHIO Grecia non è nelle quotazioni di EURO, TITOLI, ORO. Situazione forse dovuta al controllo nascosto da ECB, che teme un drastico calo EURO, con conseguenze elevate da CONTAGIO, fino ai minimi precedenti di 1.05doll, con crollo rinnovato BORSE, BONDS, SPREAD periferici.

4 Un EURO debole vuole anche dire ulteriore aumento dei costi ENERGIA, rialzo tassi equivale aumento costo FINANZIAMENTO debiti, ma senza vantaggi per l EXPORT, visto che i compratori al momento sono in crisi, in rallentamento, da calo consumi. In caso di un accordo EU-GRE avremmo schiarite a favore degli investimenti, negatività per EURO, da peggioramento costi, conti, debiti, immagine politica, e soprattutto dal fatto che nulla è sostanzialmente cambiato per quanto riguarda politiche monetarie, crescita, disoccupazione, debiti, rischi fallimento per UKR, e altri. A fine giornata una serie di DATI USA positivi, oltre le attese, per le nuove costruzioni, settore manifatturiero, occupazione, a dare nuova spinta e forza al DOLL, e INDICI USA, YIELDS.

5 Dati Economici: PETROLIO rialzo inatteso stoccaggi Usa, calo distillati, gasolio - NAT GAS UKR sospende acquisti da Urss. Quotaz.-2.50pc BONDS allentamento tensioni EU Airbus ordine da Cina per 18bln doll. PMI june inv a 52.5 CH PMI june 50.3 da 49.4, Novartis multa da Usa per 3.4bln. AFG -4.2pc, CS +3.5pc. yield 10anni 0.11pc UK TullowOil +5.5pc. PMI 51.4 da aspett inflazione june 1.4 da +1.0pc GER PMI 51.9 inv. Yield 10anni 0.80 da Commerzbk vende portafoglio mutui per 2.9bln FF Vendita auto june +15pc. PMI 50.7 da 50.5 ITL btp/bund 142. Yield 10anni 2.25pc. PMI 54.1 da deficit pubblico 1.trim 5.6 da 2.3pc/gdp del 4.trim, risparmio interessi per 2.4bln, pressione fiscale inv record max. occupaz june -63k ESP PMI 54.5 da nuove auto june +23.5pc yield 10anni bps IRL PMI 54.6 da 57.1 SEK PMI 52.8 da 54.8 DKR 54.0 da 52.5 NOK PMI 44 da46.6 UNGH PMI 55.1 da 51.2 TURK PMI 49 da 50.2 POL PMI 54.3 da 52.4 min 7mesi CECO PMI 56.9 da 55.5 AUSTRIA disocc 8.3pc GRE PMI 46.9 da 48. Yield 10anni 15.62pc. no al 3.piano, referendum nel prev. Tsipras chiede il NO, termini creditori accettati con riserve ROM tassi inv 1.75pc URSS gdp 1.trim confermato -2.2pc USA ACE acq Chubb per 28.3bln. GeneralMills utili dimezzati. Chambers Street fusione Gremercy Prop. Per doll 1.45bln. ipoteche 30anni yield 4.26 da 4.19pc, yield 10anni da 2.35pc. ADP occupaz june 237k da 401k, licenziamenti 44.8 da 41k. PMI june 53.6 da spese costruz may +0.8pc. ISM occupaz 55.5 da 54.7, nuovi ordini 56 da 55.8, manifatt 53.5 da 52.8, prezzi 49.5inv. vendita veicoli -4.80pc AUD IMF necessario stimolo fiscale, rischio bolla immob. Indice manifatt june 44.2 da prezzi materie prime da -20.8pc. prezzi costruz may +2.4pc CINA PMI june 50.2 inv, non manifatt 53.8 da 53.2 MAL previsto allentamento monetario, borsa max 2anni, ringitt rialzo, rating fitch inv, previsione rialzate a stabile TAIW voci interventi, cambio rialzo netto GIAPP fid manifatt 15 da 12marzo. Tankan 2.trim 9.3 da -1.2pc PMI 50.1 da 49.9, piccole aziende -15 da Sony -8pc MACAO allentamento uso carte credito Visa, Melco +9.7pc. entrate casinos -36pc anno. Vendita veicoli june +5.4pc INDO cpi 7.26 SCOREA cpi 0.0 e +0.7anno, da 0.5pc. bil comm 10.2bln da 6.3, import -1.8pc, export -13.6pc, PMI 46.1 da 47.8 ZAR vendita veicoli -4.80pc BRAS PMI 46.5 da 45.9, uscita capitali -3.93bln in accelerazione.

6 Calendario economico: Giovedì Venerdì Lunedì Martedì Giovedì Venerdì EU ppi may -2,0pc, ECB riunione pol mon, USA disocc june 5.4 da 5.5pc, nonfarm payrolls 230 da 280k, guadagni orari june +0.2pc, disocc settimanale da 271k, ordini industriali may -0,5pc. ITL PMI serv june 53.9 da 52.5, FF PMI serv 54.1 inv, GER PMI serv 54.2 inv, EU PMI composito finale june 54.1inv, servizi 54.4 inv, ECB Liikannen, Constancio commenti, UK PMI serv june 57.0 da 56.5, EU vendite dettaglio may +0.1pc, USA mercati chiusi. JPN leading index may, GER ordini ind may, ESP prod.ind.may, USA ISM non manifatt june. GER prod ind may, UK prod manifatt may, USA bil commerciale may. JPN ordini macchinari may, GER bil comm may, USA disocc sett. FF prod ind may, ITL prod ind may, UK bil commerciale non-eu may, totale.

7 EURO / CHF EU stoxx 50 index 3496

8 Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.