COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 13 aprile 2015 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 13 aprile 2015 a cura di Bruno Chastonay CH disocc leggero calo SCOREA outlook rialzato CINA timore desinflazione in calo BRAS outlook passa in negative PERU tassi invariati AUSTR nuove ipoteche in calo CECO produz industriale robusta NKR prod manifatt e prezzi cons in rialzo FF prod.ind invariata. Fallimenti in rialzo UK prod. Ind e manifatt leggero rialzo, costruz negativo ROM curr.acc.surplus in rialzo URSS surplus comm meno del prev. Uscita capitali forte rallentamento. Rublo balzo ampio CAD occupaz rialzo a sorpresa USA prezzi import leggero calo, export leggero rialzo. EURO / DOLL

2 US Doll / CHF La settimana scorsa si è conclusa con ulteriori nuovi massimi e vari record storici, per quanto riguarda gli INDICI, unico settore di investimento a reddito al momento. Spinta di fondo sempre presente dalle ampie politiche monetarie di 30 banche centrali mondiali, piani di buyback, fusioni e acquisizioni, aumento dividendi, oltre agli acquisti di assets QE EU, e non da ultimo, il calo delle incertezze generali a dare ottimismo generale. E per quanto riguarda i rendimenti, YIELDS a nuovi record minimi in EU, dalle prospettive di un prolungamento delle politiche monetarie ampie, inflazione inesistente, congiuntura ancora debole e in molti casi in rallentamento. HK balzo indici, il più desiderato al momento, CINA spinta da aspettative di ulteriori misure di stimolo economia, come pure in INDIA, NIKKEI tocca 20000, e EUSTOXX600 max15anni, con record per DAX. Nonostante tutta questa euforia finanziaria, il CHF, ORO, restano robusti, in rialzo, e pure il DAX Germania il più rampante entro gli indici, record storico 12400, a sottolineare il desiderio di valori qualità rifugio alternativa. Recupero prosegue per il PETROLIO.

3 E la negatività sull EURO resta intatta, dopo le recenti fasi correttive fino a doll, anche a causa della GRECIA, con i rischi maggiorati di destabilizzare la fragilità dell unione europea. Sotto tono GBP dai dati sotto aspettative, e dalle prossime elezioni politiche in maggio. Stabili AUD, NZD, preferiti CAD, NOK, e ampia attività su YEN. I recenti DATI economici hanno confermato una certa ripresa dei prezzi al consumo in CINA, con prezzi produzione in ripresa. In AUSTR si riduce il timore della bolla immobiliare, dal calo marcato e oltre attese delle nuove ipoteche. Leggero calo della disoccupazione in CH, ma nel contesto, mercato lavoro deteriorato. Migliora la produzione industriale in ESP, NOK, UK, FF, e in particolare in CECO. Anche in PERU tassi invariati, nella globale fase di attendismo delle banche centrali varie. E da sottolineare la performance elevata del RUBLO, URSS, che venerdi ha guadagnato 1.3pc, per completare la settimana con un +11pc a doll L'uscita capitali del paese passa nel 1trim a doll 33bln dai 73 di quello precedente, i dati di crescita, inflazione, bilancia commerciale, e altri, tutti molto meglio delle aspettative, ma soprattutto dei commentatori USA-EU- IMF. Questa settimana avremo come FOCUS principale, la giornata di mercoledi con la decisione sui TASSI e rapporto mensile DRAGHI per EU-ECB, e da BoC-CAD la decisione sui tassi, e il BeigeBook della FED-USA. Resta latente il giorno 24 p.v. come data limite per la GRECIA.

4 Dati economici: PC vendite globali 1.trim -5.2pc RAME in rialzo, con leggero rialzo GRANO, SOIA Deutsche bank patteggiamento su Libor, rischio multa doll 1.5bln FL ok finale su fusione VP bank e Centrum bank, e aucap CH disocc marzo 3.4 da 3.5pc. TI 4.1 da 4.6pc. Gurit +5.0, Givaudan vendite deludono, fatturato in rialzo. EMS Chemie fatturato in calo. Yield 10anni -0.10pc UK prod.ind +0.1 e +0.1anno. manifatt +0.4 e +1.1anno. costruz -0.9 e -1.3anno FF prod.ind budget febbr -23.5bln da -9,4. Fallimenti in rialzo. Carrefour +3.0, vendite Dassault +3.0 ESP prod.ind.+0.6 da 0.1pc ITL btp/bund 109. Yield 10anni Saras +7.0 NOK prod. Man febbr +1.2 e 0.8anno. cpi +0.3 e +2.0anno, core +0.4 NL ING emiss euro 2.25bln ROM curr.acc. genn-febbr +285mln da 201 CECO prod.ind febbr +4.5pc TURK curr.ac. febbr doll 3.2bln da -3.34bln URSS bil comm +13.6bln da uscita capitali 1.trim 32.6bln. yield 5anni -31bps a 11.23pc. rublo netto rialzo POL BNP Paribas licenzia 1800 persone CAD occupazione marzo , 1.trim +63k USA prezzi export +0.1, import -0.3pc. GE cede immobiliare per 26.5bln, buyback per 50bln, +8.0pc. Pacific Gas Electric multa per 1.6bln. Netflix ExcelTrust +14pc. GAP -3.0 da vendite 7.0pc AUSTR nuove ipoteche febbr -3.4 e min 3anni, e +9.9anno CINA cpi marzo -1.4pc. prezzi prod ind -4.6 da -4.8 PERU tassi inv 3.25pc, cpi accelerato INDIA Dassault aviario tratta acq 63 aerei per doll 7.2bln BRAS out look passa in negativo GIAPP prestiti banche marzo +2.6pc.

5 Calendario mercati: Lunedì Martedì Mercoledì Giovedì Venerdì Lunedì Martedì Mercoledì Giovedì Venerdì JPN ordini macchinari febbr -2.2pc, BoJ risultato riunione del 16-17marzo, ITL prod.ind. febbr +0.6 e -1.3 anno. ESP cpi finale marzo +0.1 e -0.7anno, ITL cpi finale marzo -0.1 inv, UK cpi marzo +0.2 e 0.0anno inv, ppi output core marzo +0.1 e 0.2anno inv, EU prod.ind. febbr +0.3, ECB rapporto prestiti 1.trim, USA ppi marzo +0.2, ex cibo energia +0.2, vendite dettaglio marzo +1.0, ex auto +0.6, inventari ind febbr +0.2, FED Kocherlakota commenti. JPN prod.ind finale febbr, BoJ Kuroda commenti, GER cpi marzo finale +0.5 e 0.1anno inv, FF cpi marzo +0.8 e 0.0anno, EU bil comm febbr, ECB decisione tassi, Draghi conferenza stampa, USA Empire Man index apr 6.9 inv, utilizzo impianti marzo 78.7 da 78.9, prod.ind. -0.3, NAHB indice mercato immob apr 55.0 da 53.0, TIC flusso capitali invest lungo termine febbr da -27.2bln, FED Bullard commenti, BeigeBook, CAD BoC decisione tassi. ITL bil comm EU febbr, totale, ECB stime, Constancio commenti, USA permessi costruz marzo 1.080k da 1.102, nuove costruz da 897k, disocc sett, Phil Fed index apr 4.5 da 5.0, G20 min fin, banche centrali W gton, FED lacker, Lickhart, Mester, Rosengren, Fisher commenti eco, aspett, pol mon. UK guadagni medi febbr 1.7pc, disocc ILO febbr 5.6pc da 5.7, ITL BoI bollettino trimestrale eco, EU inflazione finale marzo 1.1 e -0.1anno inv, ECB Weidmann, Shaeuble commenti alla riunione IMF, USA cpi marzo +0.3 e 0.2anno da 0.0, ex cibo energia +0.2 e 1.7anno inv, U. Michigan fiducia apr 94.5 da 93.0, indicatori leader marzo +0.3pc. JPN indice settore terziario febbr, GER prezzi prod ind marzo. JPN leading index febbr, GER ZEW sentimento eco apr, situaz attuale. JPN bil comm marzo, ITL vendite ind febbr, ordini, vendite dettaglio, USA prezzi immob febbr, vendita case esistenti, EU fid. consumatori apr. FF fid. industriali apr, PMI manifatt apr, servizi, GER PMI man, serv, EU PMI composito apr, manifatt, servizi, ITL salari orari marzo, UK vendite dettaglio marzo, USA disocc sett., vendita case nuove marzo. JPN indice tutte attività industriali febbr, GER IFO clima ind apr, aspettative, situaz attuale, USA ordini beni durevoli marzo, ex trasporti, BEL fid. Industriali apr, GER prezzi import, JPN fid.piccole imprese apr.

6 EUR / YEN Discesa veloce sui livelli precedenti di metà maggio, ampio oversold. Potenziale base per costruzione fase correttiva, obiettivo primo EURO / CHF

7 USdoll / URSS RUBLO indice borsa 1657

8 Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.