COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 30 giugno 2015 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 30 giugno 2015 a cura di Bruno Chastonay GIAPP produzione industriale in calo marcato, vendite dettaglio meglio delle aspett HK vendite dett in recupero FINL fid.ind leggero recupero NOK vendite dett negative CH BNS conferma interventi a stabilizzare BEL cpi in rialzo PORT fid.ind rialzo, consumatori in calo IRL vendite dett ampio calo UK prestiti in rialzo, nuove ipoteche in calo EU fiducia, clima in calo, aspett inflaz in rialzo, sentiment servizi, ind, cons inv GER cpi e inflaz in calo, deflazione USA vendita case esistenti rialzo sotto attese, ampio rallentamento. Dallas Fed recupero supera attese. EURO / DOLL

2 US Doll / CHF La settimana è iniziata con il solito problema GRECIA, più accentuato, con l approssimarsi della dichiarazione di un DEFAULT. Ma nulla di nuovo, solo un ulteriore, previsto, peggioramento della qualità CREDITO. Questo ha portato alla riduzione continua, in atto da aprile, accelerata in maggiogiugno, di posizioni in TITOLI, globale. Con gli ultimi avvenimenti un rialzo SPREAD, BUNDS tedeschi a scapito di quelli periferici-eu, notoriamente ITL, PORT, ESP. Maggiore forza del DOLL, CHF, YEN, quali valori rifugio. Peso rinnovato su EURO, EMERGENTI. Ma nel frattempo, visto che tutti sono concentrati sul fattore Grecia, viene tralasciato il resto, sempre invariato, e in deterioramento. PuertoRico che non ha i fondi per ripagare i debiti, e deve fronteggiare scadenze di pagamenti chiave a luglio. UKR che nei prossimi 3 mesi deve saldare elevati importi di fatture alla Urss, pagamenti debiti (e chi li pagherà se non EU?). Le sanzioni alla URSS, che vanno a costare all economia già debole EU.

3 I recenti attentati confermano ancora le tensioni elevate in Medio Oriente. Poi abbiamo la MERS che si sta allargando dal SCorea. Tutti elementi, che per metterli sono sul fronte economia, non fanno che rallentare la ripresa / crescita, e vanificare gli sforzi effettuati da parte delle Banche Centrali, assorbendo gli effetti dal QE. Gli INDICI sono quindi tutti partiti al ribasso, in una ulteriore e rinnovata fase ribassista, in linea con i trend di medio termine. In ASIA con -2,50 / 3.0pc, e i timori maggiori sempre sulla bolla CINA. In EU oltre -4.pc, con i bancari a oltre -6.0pc, anche se le maggiori esposizioni su Grecia sono passate in questi ultimi 2anni dal privato (banche) ai governi, in particolare esposti ITL, ESP, FF e poi anche GER. quella che ha perso meno di tutte, URSS, con -0.6pc. Sempre deboli COMMODITY, a riflettere crescita debole e fragile globale. Tutto resta in sintonia ai CHARTS, senza cambiamenti di trend, senza movimenti anomali specifici. Siamo passati dall euforia, eccesso di ottimismo, che aveva sostenuto gli indici, l euro, per parecchi mesi, innescata dalle azioni delle Banche Centrali, di iniezione liquidità, interventi verbali e diretti, ad una nuova presa in considerazione degli andamenti dei fondamentali. Crescita vicino allo zero, inflazione inesistente, elevata disoccupazione con aumento costi finanziamento, energia, sociali.in pratica calo continuo del POTERE ACQUISTO, quindi produzione ampia, ma mancano i clienti. La creazione di moneta da parte delle istituzioni può funzionare solo se questa passa direttamente a favore dei consumatori, nella creazione di posti lavoro, in investimenti produttivi. Fintanto che serviranno per fusioni acquisizioni, riacquisto propri titoli, aumento dividenti o di capitale, o a comperare titoli spazzatura, anche si a leva finanziaria, il tutto non porterà variazioni per la crescita globale, neppure per il miglioramento della qualità del credito. Il fattore GRECIA resterà comunque ancora per vari giorni, e forse più. Importanti scadenze, e quindi elevata VOLATILITÀ. L andamento EURO/ DOLL resta ben definito entro una fascia, senza particolari segnali di trend di medio termine, anche se gli analisti Usa aumentano la loro negatività, e prospettano 1:1.

4 Dati Economici: EU survey consumatori, ind june da 103.8, clima +0.1 da 0.3, fid.cons -6,0 inv, aspett inflaz 4.8 da 3,6, sentiment servizi 8,0 inv, ind -3.0 inv GRECIA controllo capitali. 10anni yield +380 a 14.63pc UK BoE prestiti priv +3.1 da 2.9bln, M4 +0.5pc. TUI -10pc GER 10anni -17 a 0,77pc. Cpi -0.1 e +0.3anno. inflaz -0.2 e +0.1 anno IRL vendite dettaglio ma y-2.5 e +7.4anno da 11.9 ITL btp/bund 150 yield 10anni +16 a 2.32pc PORT fid.ind 1.3 da 1.1, consumatori -20 da BEL cpi 0.15 e 0.63anno da 0.56 ESP cpi 0.3 e +0.1anno. vendite dett +3.4pc. 10anni +14 a 2.25pc FINL fid.ind -8 da -11 NKR vendite dett core may -3.4pc CAD prezzi mat prime +4.4 da 4.0 USA vendita case esistenti +0.9, index da Dallas Fed fiducia june -7,0 da GIAPP prod.ind.-2.2, vendite dettaglio sondaggio Abe in calo ulteriore HK vendite dett may -0.1 da -2.1pc. Calendario economico: Martedì FF spese consumatori may +0.0, GER disocc june 6.4pc inv, -5k, vendite dettaglio +0.3 e 3.0anno, ITL disocc may 12.3 da 12.4, UK gdp finale 1.trim +0.4 da 0.3pc, EU inflaz june +0.8 da 0.9, cpi june +0.2anno, disocc may 11.1pc inv, ITL cpi june +0.1 e 0.1anno da 0.2pc, ppi may, USA Chicago PMI june 50.0 da 46.2, fid. consumatori june 97.2 da Mercoledì JPN Tankan grandi imprese manifatt 2.trm 12.0 inv, non manifatt 23.0 da 19.0, ITL PMI manifatt june 54.8 inv, FF PMI man 50.5 inv, GER PMI man 51.9 inv, Scheuble presentaz budget federale, EU PMI man finale june 52.5 inv, UK PMI man 52.4 da 52.0, USA ADP occupaz june 210k inv, ISM manifatt june 53.5 da 52.8, spese costruz may +0.5pc, vendita veicoli june 17.4mln da 17.7, FED Bullard commenti su eco. Giovedì Venerdì Lunedì Martedì Giovedì Venerdì EU ppi may -2,0pc, ECB riunione pol mon, USA disocc june 5.4 da 5.5pc, nonfarm payrolls 230 da 280k, guadagni orari june +0.2pc, disocc settimanale da 271k, ordini industriali may -0,5pc. ITL PMI serv june 53.9 da 52.5, FF PMI serv 54.1 inv, GER PMI serv 54.2 inv, EU PMI composito finale june 54.1inv, servizi 54.4 inv, ECB Liikannen, Constancio commenti, UK PMI serv june 57.0 da 56.5, EU vendite dettaglio may +0.1pc, USA mercati chiusi. JPN leading index may, GER ordini ind may, ESP prod.ind.may, USA ISM non manifatt june. GER prod ind may, UK prod manifatt may, USA bil commerciale may. JPN ordini macchinari may, GER bil comm may, USA disocc sett. FF prod ind may, ITL prod ind may, UK bil commerciale non-eu may, totale.

5 EUR / CHF EU Stoxx 50 index 3480 Quarta ondata ribassista di medio termine in atto. Indicatori ribasso, canale ribassista di medio termine intatto e ben configurato. Target ideale 3380.

6 EURO / DOLL Nuovamente su livelli di supporto trend importanti. Indicatori al ribasso, rischio resta per Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.