COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 16 luglio 2013 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 16 luglio 2013 a cura di Bruno Chastonay ASTE Francia, Olanda senza problemi, yields rialzo FF tagliato rating TURK disocc calo marcato, prev crescita rialzate, riduzione debito CECO ppi in rialzo ROM vendita auto calo marcato SLOV inflazione min 3mesi POL inflaz zero, sotto attese HFL bil comm surplus in rialzo CH ppi e prezzi import leggero rialzo GER vendita auto positive ulteriore URSS prod.ind. piatta INDIA inflazione rialzo oltre attese da debole rupia USA vendite dett rialzo sotto attese. Manifatt NY rialzo oltre prev AUD tassi appropriati dopo calo cambio INDIA stretta crediti ampia, rupia riprende quota, calo bonds e borsa ampi - BONDS USA Treasury 10anni anni 3.60, GER 1.58, UK 2.34, JPN BORSE INDICI DOW , Nasdaq , SMI , DAX , FTSE , MIB , IBEX , Nikkei 14506, HK , CINA 300index DOLLAR INDEX PETRO ORO PLAT PALL ARG VOLATILITÀ da USDOLL / CHF

2 EURO / DOLL Il clima generale dei mercati finanziari migliora, soprattutto per USA e ASIA, nonostante che nulla sia stato risolto. Questi fattori negativi, soprattutto da EU, e dal rallentamento ulteriore della CINA, INDIA, sono già largamente preventivati, e quindi nelle quotazioni. Le tensioni internazionali, Iran, Siria, Egitto, Tunisia, Cipro, Grecia, Turk, pure. I fattori POLITICI restano un freno, ma già conosciuti, in ITL, PORT, con le prossime elezioni in GER, USA. I RATINGS, tagliati in EU, già preventivati, come conferma dello stato delle cose, quindi con effetti limitati. I DATI di ieri hanno riconfermato la situazione generale, con quelli USA in chiaro-scuro, da vendite dettaglio sotto attese, attività manifatturiera NY in rialzo ben oltre le attese. Inflazione in rialzo in EU, anche se sotto i target. In rialzo marcato inflazione in INDIA, dal recente calo elevato della rupia. Gli occhi sono sempre su BERNANKE, il prossimo G20 riunione delle banche centrali e ministri finanziari, e di ABE, per valutare gli effetti sul GIAPP delle misure intraprese negli ultimi mesi. Sul fronte degli INTERVENTI sempre presenti le banche di varie nazioni, tra cui India, Turchia, Brasile, in cerca di sostenere il proprio cambio, tramite azioni verbali e dirette. Con l azione di ieri della Bca Centrale INDIA, a rialzare ampiamente i tassi crediti, raggiunge Brasile e Cina nella fase di stretta creditizia. Ampio recupero di rupia, calo marcato di bonds, borsa. In AUD tassi appropriati dopo il calo del cambio, per la RBA. Con i movimenti recenti, il PETROLIO segna il suo massimo da 14mesi, YIELDS sui primari risultano in graduale lento calo, gli INDICI sostenuti, con il DowJones su record massimo, e EURO/DOLL sempre entro la sua fascia di oscillazione del medio termine, EURO/YEN più stabile, e GBP in ripresa, CHF/cross cedente graduale lento, ORO in recupero ampio grazie ai fondi Hedge a ricostruire le posizioni.

3 In EU si continua a parlare di ripresa imminente, luce alla fine del tunnel, ma sempre senza convincimento e soprattutto senza fondamenti al momento, ma solo retorica politica. Fintanto che ENERGIA e FISCO continuano il loro rialzo, e a pesare marcatamente sull economia, la ripresa sarà molto difficile. Le necessità finanziarie di molte nazioni EU sono e restano elevate, e senza grandi spazi di manovra, e vicine al test di settembre/novembre. E il valore dell EURO resta quindi nettamente sopravalutato, sostenuto solo per ragioni di necessità di stabilità politica finanziaria, di interesse reciproco, entro USA e EU. Quindi per il breve termine meglio occuparsi del ROYAL BABY. Dati economici: PETROLIO Libia riprende produzione. Investigazione EU su fixing FATCA-IRS Usa, accordi slittano di 6mesi per adesione, a giugno 2014 PALM OIL riserve Indo min annuo ACCIAIO, prodz Urss 1.sem -2.8pc annuo - EU USA-EU trattato libero scambio riprenderanno a settembre. Repo CH ppi e prezzi import june +0.1 e 0.2anno. import +0.1, produz yield 10anni 1.07pc. prezzi immob ZH 2trim +0.9pc GER Daimler, utili 2trim 5.2bln. VW vendite +5.5pc. Commerzbk +2.5pc da potenziali investitori FF rating tagliato, yields in rialzo ITL btp/bund 295, 10anni yield 4.53pc. Intesa, Generali, Credem, BPemiliaRom, rating tagliat. Mediaset +6.5pc. Recordati -3.6pc. vendite dett 1.a settimana saldi ampio calo, prev -15pc PORT crisi politica prosegue per 3.a settimana, negoziati proseguono SEK H&M vendite june +13pc GRECIA borsa min ott 2012 HFL bil comm may +4.6 da +3.5bln NKR bil comm june +32bln, export +1.0, import -8,1pc TURK disocc marzo-maggio 9.3pc da borsa +2.0pc. min fin, prev eco in forte ripresa 2013, budget june -1.2bln, 1sem +3.1bln ROM vendita auto 1sem -19.4pc POL cpi june 0.0 e +0.2anno URSS prod.ind annuo USA ISM NY luglio 9,5 da 7.8. vendite dett june +0.4, ex auto 0.0. inventari ind +0,1pc AUD RBA tassi appropriati dopo il calo cambio INDIA inflazione 4.86 da 4.7pc, max 3mesi, dalla debolezza rupia. RBI, stretta ulteriore, tassi credit facility da 8.25pc, vendita bonds governativi per 120bln rupie (dolll 2bln), repo invariato 7.25pc Scorea HTC e Huawei voci di fusione.

4 Calendario mercati: Martedì ITL bil comm EU maggio, totale, BoI rapporto finanze pubbliche maggio, UK cpi june -0.1 e +2.9anno da 2.7pc, ppi output core june +0.1 e 1.1anno da 0.8pc, BoE comenti Fisher, Stheeman, EU bil comm maggio, inflazione core june 1.2pc anno inv, inflaze june +0.1 e 1.6anno inv, GER ZEW sent eco luglio 39.5 da 38.5, situaz attuale luglio 9.5 da 8.6, USA cpi ex cibo energia june +0.2 e 1.6anno da 1.7, cpi june +0.3 e 1.6anno da 1.4pc, TIC flusso capitali may, utilizzo impianti june 77.7 da 77.6, prod.ind. +0.3pc, NAHB indice mercato immob luglio 51.0 da 52.0, FED George commenti su eco e agricoltura. Mercoledì JPN BoJ rapporto riunione june, UK guadagni medi may 1,4pc da 1.3, richieste disocc 4.5pc inv, disocc -8,0K, BoE rapporto politica monetaria, ITL BoI bollettino trimestrale economico, CAD decisione tassi, USA permessi costruz june 998k da 985k, nuove costruz june 955k da 914kk, FED Bernanke rapporto semi-annuale politiche, Raskin commenti, BeigeBook FED. Giovedì UK vendite dett june +0.5pc e 1.9pc anno inv, EU ECB Asmussen commenti, USA disocc sett, leading indicators june +0.3pc, Phil Fed luglio 6.5 da 12.5, Bernanke rapporto al Senato semiannuale. Venerdì JPN indice attività ind may 1.2pc da 0.4, leading index may, GER ppi june 0.0 e +0.6anno da 0.2pc, ITL vendite ind may, ordini ind may, EU ripagamento 3anni LTRO, G20 min fin e bnche centrali riunione luglio. Lunedì USA vendita case esistenti june. Martedì FF fid.ind. luglio, USA prezzi immob may, EU fid cons luglio. Mercoledì JPN bil comm. June, FF PMI manifatt luglio, servizi, GER PMI man luglio, serv, EU PMI composito luglio, manifatt, serv, ITL vendite dett may, USA PMI manifatt luglio, vendita case nuove june, GER prezzi import june. Giovedì EU M3 june, GER IFO clima industria luglio, aspett, situaz attuale, ITL fid.cons luglio, UK gdp 2trim, USA ordini beni durevoli june, ex trasporti, disocc sett, BEL fid.ind luglio. Venerdì JPN cpi nazionale june, ex cibi, FF fid.cons luglio, USA U.Michigan fid. Luglio.

5 PETROLIO brent doll/barile EURO / CHF Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.