COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 02 settembre 2015 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 02 settembre 2015 a cura di Bruno Chastonay CINA PMI manifatt in calo, yields in calo, più liquidità AUD tassi inv, PMI in rialzo. Nuove costruz rialzo, curr.acc.in calo GIAPP PMI in recupero, vendita veicoli in rialzo, spese capitali ampio calo INDO, THAI cpi in calo ulteriore IRL PMI rallentato SCOREA export/import ampio calo, 8.mese consecutivo. Cpi leggero rialzo INDIA PMI leggero calo EU PMI in calo per NOK, SEK, IRL, POL, TURK, ITL, ESP, FF, e in rialzo UNGH, GER URSS PMI in calo DKR netto balzo PMI ZAR PMI in calo marcato, calo vendita auto BRAS netto calo PMI CAD gdp meglio, PMI leggero calo GER disocc inv nel prev ITL disocc in calo, gdp confermato CH PMI balzo a sorpresa UK PMI calo sorpresa. Prestiti priv inv, nuove ipoteche robuste, crediti consumo in calo EU disocc leggero calo, PMI leggero calo USA PMI stabile. ISM in calo a min 6anni, nuovi ordini, occupaz, prezzi calo oltre attese. Spese costruz meglio. EURO / DOLL

2 US Doll / CHF La CINA resta l imputata principale delle condizioni macro-economiche deboli, fragili, in deterioramento. Ieri abbiamo avuto il DATO dell attività manifatturiera, che ha segnato un leggero calo ulteriore in CINA, con calo ben più evidente per SCOREA, e di varie nazioni ed in EU, quali POL, ITL, TURK, NOK, SEK, URSS, IRL, ZAR, BRAS, e USA, a segnare ampi rallentamenti. A sorpresa, balzo marcato in CH. Leggero rialzo GER, UNGH, balzo elevato DKR. E IMF-Lagarde parla di una crescita più debole del previsto, globalmente. A subirne gli effetti gli INDICI ASIA, e a seguire EU, globale, in un deterioramento generalizzato, a confermare che la fase di rialzi vissuti negli ultimi giorni, era di natura CORRETTIVA, tecnica, e che è stata perfettamente completata negli obiettivi, e resistenze trendlines varie. E il FOCUS passa ora sulla riunione del 3sett ECB, per eventuali modifiche, in aumento, del QE, e poi sulla disoccupazione USA del 4sett, e del G20 riunione dei ministri finanziari. Nel frattempo la VOLATILITÀ, come previsto, continua a farla da padrone. Durante la settimana di agosto, quella delle liquidazioni importanti, il mercato era in vacanza, e il rimbalzo conseguente, tecnico, lo hanno vissuto in pochi, viste le paure e i timori vigenti.

3 Ora il sopravvento di questi timori, con posizioni long ancora molto importanti, e tutti a liquidare tutto nel mercato finanziario, adducendo la colpa a qualcuno (Cina), ma in un contesto di graduale rallentamento delle dinamiche di crescita globali, con tutte o quasi, le munizioni dei Governi e Banche Centrali, utilizzate, e con ancora tutti i problemi da risolvere, presenti, e di nuovi aggiunti (immigrazione, tensioni sociali). Vero che in questi ultimi giorni non abbiamo avuto solo DATI economici negativi, ma anche positivi oltre le attese, a sorpresa, come il PMI manifatt CH, vendita AUTO ESP, FF, JPN, USA, e in calo accelerato in ZAR. In calo della DISOCCUPAZIONE in EU, ITL. Ma in questo clima generale poco importa, visto che i mercati guardano sempre tutti nella stessa direzione, RENDIMENTO o valori RIFUGIO. E le ampiezze dei movimenti dipendono dal periodo di innesco, capacità di assorbimento dei mercati. INDICI in calo, accelerato, dopo fallimento superamento trendline/resistenze chiave. Settori LUSSO, BANCHE i più colpiti. COMMODITY in calo e peso per AUD, NZD, MXN. Balzo ORO. Prese profitto dopo rialzo elevato PETROLIO. Leggero cedimento CHF/cross, meglio YEN da fattore rifugio/diversificazione, CAD, NOK. Attività elevata nei cross EURO/GBP, EURO/YEN, continua. Gli indicatori CHARTS restano trend negativo per INDICI globali, segnali di fine corsa ribasso per COMMODITY, PETROLIO, e quindi per NOK, CAD, MXN.

4 Dati economici: PETROLIO -6.0pc, RAME -1.0 IMF Lagarde, eco più debole del previsto globale EU PMI manifatt ago 52.3 da 52.4, disocc luglio 10.9 da 11.1pc, occupaz manifatt in rialzo. Disocc -213k GER PMi 53.3 da disocc ago 6.4pc inv, -7k CH tassi riferimento cassa pensione 1.50, ipoteche 1.75pc inv. PMI ago 52.2 da yield 10anni -0.08pc UK PMi 51.5 da crediti consumo 1.173bln da M4 1.0 da -0.5pc. nuove ipoteche 68,76k da prestiti priv 3.9bln inv. Man Group -6.0pc IRL PMi 53.6 e min 18mesi, da 56.7 FF PMI 48.3 da nuove auto ago +10anno, da genn +5.9pc ITL btp/bund 117. Yield 10anni 1.94pc. PMI 53.8 da disocc luglio 12.0 da 12.5pc. gdp 2.trim 0.3 e 0.7pc anno confermati ESP PMI 53.2 d 53.6, nuovi ordini in calo. Nuvoe auto +23.3pc SEK PMI 53.2 da Volvo vendite +3.2anno NOK PMi 43.3 da 45.4 DKR 61.7 da 54.5 GRECIA PMI 39.1 da 30.2 TURK PMI 49.3 da 50.1 UNGH PMI 50.7 da 49.9 POL PMI 51.1 d 54.5 URSS PMi 47.9 da 48.3 e 9mese di calo. Min eco, prezzi petrolio bassi cancellano ripresa, stagnazione fino dic2015. Effetti sanzioni completati USA REdbook +0.2 e 1.3anno. PMI 53. Da spese costruz +0.7pc. ISM manifatt 51.1 da 52.7, calo marcato prezzi, occupaz, nuovi ordini. Ottimismo eco 42 da CAD gdp 2.trim -0.1 e -0.5anno da -0.8, giugno +0.5pc. PMI 49.4 da Dollar Tree in perdita. PennWest nessun dividendo, -700persone, -6pc. Dallas Fed 9.3 da TexasFed 2.1 da 7.9 GIAPP PMI 51.7 da 51.9, spese capitale 5.6pc da 7.3. yield 10anni asta da 0.40pc, domanda buona. Vendita veicoli ago +2.3pc AUD RBA tassi 2.0pc inv da Cina, Commodity. curr.acc -19.9bln da -13.5bln. nuove costruz 4.2pc. PMI 51.7 da prezzi commodity da -19.1pc CINA PMI 49.7 da 50.0 e min 3anni. Yields -5bps. +liquidità ulteriore. PMi serv 53.4 da 53.9 MACAU casinos gambling -36pc BRAS governo, prev budget deficit 2016 ulteriore. PMI 45.8 da 47.2 SCOREA export -14.7pc, import -18.3pc, bil comm 4.30bln da cpi +0.2 e 0.7anno. PMI 47.9 da 47.6 INDO cpi 7.18pc THAI cpi -1.19pc INDIA PMI 52.3 da 52.7 ZAR PMI 48.9 da 51.4, vendita auto -8.2 da -6.1pc.

5 Calendario economico: Mercoledì Giovedì Venerdì Lunedì Martedì Mercoledì Giovedì EU ppi luglio -2.2pc inv, USA ADP occupaz ago 200k da 185k, costo unitario lavoro finale 2.trim -0.7pc, produtt non ind finale 2.trim +2.5pc, ordini ind luglio +0.7pc, FED Beige Book. JPN BoJ Kuchi commenti, FF disocc 2.trim 10.3 da 10.pc, PMI serv ago 51.8 inv, ITL PMI serv ago 53.0 da 52.0, GER PMI serv ago 53.6inv, UK PMi serv ago 57.8 da 57.4, EU PMI composito finale ago 54.1inv, finale serv 54.3inv, vendite dett luglio +0.7pc, ECB annuncio tassi, Draghi conferenza stampa, USA bil comm luglio -44.0bln da -43.8, disocc sett 273k da 271k, ISM non manifatt ago 58.5 da GER ordini ind luglio -0.3, FF fid.cons.ago 94.0 da 93.0, EU G20 min fin Ankara, USA disocc ago 5.3 inv, nonfarm payrolls 235k da 215k, guadagni orari medi ago +0.2pc, FED Richmond Lacker commenti. GER prod industr luglio. JPN gdp 2.trim finale, EU gdp 2.trim +0.3 e 1.2anno inv. UK bil comm non EU luglio, totale, prod manifatt luglio. JPN ordini macchinari luglio, FF disocc non agri 2.trim finale, prod ind luglio, USA prezzi import ago, disocc sett. Venerdì GER cpi ago, ITL prod ind luglio, USA ppi ago, ex cibo energia, U. Michigan fiducia prel sett. PETROLIO brent doll/barile Rimbalzo previsto completato a Indicatori restano al rialzo, spazio ancora per ulteriore verso 55.00, forse 58.00, ma strategia vendite su rialzi,posizioni pareggiate

6 ORO doll/oncia COMMODITY index

7 S&P 500 index 1936 EURO / DOLL

8 US DOLLAR index Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.