COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 6 febbraio 2015 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 6 febbraio 2015 a cura di Bruno Chastonay GER ordini industriali robusti INDO crescita ampio calo CH clima consumatori meno negativo FF fid.consumatori primo recupero dal Invest industriali rialzo nel prev AUD dati tiepidi GRECIA borsa ampio calo, con banche crollo. Yields ampio rialzo ZAR fid. industriali leggero rialzo URSS inflaz accelera nel target DKR ulteriore taglio tassi CECO pol mon inv UK tassi e QE invariati, BoE rialzo puo attendere. Prezzi immob in rialzo. Nuove auto robuste vendite EU prev crescita rialzate, leggera deflazione CAD bil comm deficit aumenta, bene export e import BRAS vendita auto crollo USA deficit comm netto rialzo oltre attese, calo export. Disocc settimanale rialzo sotto attese. Produttività non ind. ulteriore calo. Costo lavoro netto rialzo. EURO / DOLL

2 US Doll / CHF Situazione generale inalterata, sempre entro fasce previste, molto delimitate, con elevata VOLATILITÀ. Dominio dei mercati sempre il fattore GRECIA, entro ottimismo e depressione, a smuovere INDICI, soprattutto banche, sentiment investitori. PETROLIO ad alimentare settore energia, segnali di peggioramento produzione shale. UKR con dati devastati, tensioni ai massimi, implicazioni USA-EU-URSS. E ieri anche i TASSI, con la riunione UK-BoE, tassi e QE invariati, e BoE che conferma nessuna fretta nell agire. In DKR ulteriore taglio, e ulteriore negativo, ora a -0,75pc, nell azione a difesa della fascia di cambio con euro. Sul fronte dei DATI, ancora confermati in miglioramento per EU, sopra le attese, e per USA in deterioramento, oltre le attese. Da EU rialzate le previsioni di crescita e leggera deflazione, nel rapporto mensile ECB. Da GER ordini industriali in balzo. Primo recupero della fiducia consumatori dal 2008 in FF, e aumento degli investimenti industriali. In CH clima consumatori meno negativo. Da UK vendita auto molto robuste, prezzi immobiliare in rialzo. Positivo import/export per CAD. poi dagli USA, netto aumento del costo lavoro, calo della produttività non agricola, deficit commerciale in netto aumento da calo marcato export. Fattore che evidenzia gli effetti della debolezza altrui, sulla crescita Usa, e della eccessiva forza DOLL.

3 INDICI sotto tono, eccetto Urss, e sempre in eccesso di forza, e non avvalorati dai fondamentali. Settore BANCHE calo vistoso in Eu, determinato da fattore Grecia, sostenibilità del DEBITO. BONDS sempre robusti, con YIELDS su record minimi, SPREAD stabili sui minimi, da bassa congiuntura e garanzia di ampia liquidità ECB, e globale. PETROLIO balzo, dopo un inizio in pressione. ORO positivo ulteriore. CHF resta cedente, DollSING calo a minimo 5anni, meglio AUD, NZD, NOK, CAD, GBP che restano le preferite, quali alternative a dollaro, ed euro. Oggi abbiamo il dato della DISOCCUPAZIONE USA, oltre alla Grecia nei colloqui chiave, a dare probabile VOLATILITÀ. Dati economici: FISCO USA nuova inchiesta per evasione per UBS IATA traffico aereo passeggeri pc GRECIA proseguono incontri, primo no a uso titoli stato per crediti, ma aumento plafond per banche euro 10bln ECB, 25.febbr scadenze chiave. Pressione per mantenimento austerità. Disordini e tensioni probabili RAME -2.0pc, NAT GAS calo a min 32mesi, bene GRANO, SOIA EU gdp prev pc da 1.1, e da 1.7pc, disappunto per scarso uso TLTRO. Nuove auto pc. FL LLB utili +35pc, rallentamento nel Bil comm 2014 export +2.5pc, import +6,0pc CH clima consumatori SECO -6 da -11. ABB dati stabili, -4.0pc. EMMI stabili, Swatch leggero calo, utili -27pc, titolo -5.0pc. BcaCoop utili rialzo. Swisscom stabili, fallimenti societari genn -21pc. yield 10anni -0.12pc GER ordini ind +4.2 da -2.4 dic e +5.6anno. yield 10anni 0.35pc. Daimler cedola maxi, Siemens verso taglio 7000 persone. Vodafone ampio balzo utili UK prezzi immobiliari Halifax genn +2.0 e 8.5anno. tassi 0.5pc inv, QE 375bln inv. BT acq EE Mobile per 19bln. BT +2.5, emissione 1.34bln. nuove auto genn +6.7pc FF BNP Paribas 2014 utili -97pc, post multa 9bln, -4.0pc. Invest ind 4trim +3.0, nel pc. fid.cons leggero rialzo dic. Sanofi +3.0, Bounduelle yield 10anni 0.57pc ITL btp/bund 120. Yield 10nni ElTowers -10pc. Enel Telecom IT -3.5pc DKR tassi -25 a ESP 10anni yield 1.49 SEK Volvo vendita autocarri 4.trim -9,pc, da EU -28pc, prod.ind. dic +1.7 e -1.6anno GRECIA borsa -5.0pc, yield 3anni 19.80, banche -14, con punte a -30pc. 10anni 11pc CECO pol mon e azioni inv, base kruna 27euro inv UKR prev gdp /-5pc URSS borsa +2.5pc. banche senza problemi, meno utili, e consolidamento inevitabili. Cpi genn +3.9 e +15.anno nel target AUD vendite dett dic vendita case -1.9pc CAD bil comm -650mln da Import rialzo, export rialzo USA Governo Obama ulteriori due dimissioni. Disocc sett +11k a 278k. Produttività non agri 4.trim -1.8pc. bil comm dic deficit +17pc, -46.6bln da -39. Export -0.8pc, import +2.2pc. costo lavoro 4trim +2.7pc. Fid. consumatori settimanale 45.5 da Weatherford, petrolio, persone. Pfizer acq Hospirax +35pc, per doll 17bln. Lbrand vendite +4.0pc GIAPP Sony perdita in calo, +15pc INDO gdp 4trim -2.06pc da commodity BRAS vendita auto -31.4pc, produz Petrobras asset doll 262bln ZAR fid.ind 89.3 da 88.3.

4 Calendario mercati: Venerdì Sabato Martedì Giovedì Venerdì GIAPP indicatori leader dic, GER prod.ind.dic, ESP prod.ind.dic, UK bil comm non-eu dic, globale, USA disoccupazione genn 5.6pc inv, occupati non agri 231k da 252k, guadagni medi genn +0.3pc, FED Kocherlakota commenti su eco. ITL ECB Visco commenti a Assiomforex Milano. JPN indice settore terziario dic, FF prod.ind. dic, ITL prod.ind.dic, UK prod. Manifatt.dic. JPN ordini macchinari dic, GER cpi finale genn, EU prod.ind. dic, USA disocc sett, vendite dettaglio genn, ex auto, inventari industria dic. FF gdp 4trim, GER gdp 4.trim, FF disocc 4.trim, ESP cpi genn, ITL gdp 4.trim, EU bil comm dic, gdp 4.trim, prezzi import genn, U.Michigan fiducia febbr. Allarme sul debito globale: ormai è al 286% del Pil del Pianeta A World Overflowing With Debt That's the warning today from McKinsey & Co.'s research division which estimates that since 2007, the IOUs of governments, companies, households and financial firms in 47 countries has grown by $57 trillion to $199 trillion, a rise equivalent to 17 percentage points of gross domestic product.

5 Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.