COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 02 marzo 2015 a cura di Bruno Chastonay

Transcript

1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 02 marzo 2015 a cura di Bruno Chastonay THAI prod.ind in calo marcato HK M3 in rialzo deciso GIAPP commenti BoJ. Nuove costruz crollano, consumi in calo otlre attese, vendite dettaglio negative, prod. auto crollano, industriali in recupero, inflazione rallentata ZAR M3 in rialzo, crediti rialzo, deficit commerciale ampio ESP inflazione rallentata, surplus curr.acc. ampio CH KOF congiuntura calo marcato GER prezzi import in calo ulteriore ampio. Cpi rialzo supera attese FF spese consumatori positive, prezzi prod in calo marcato PORT crescita positiva TURK lira record min ITL cpi ripresa oltre prev DKR crescita positiva NOK vendite dett sotto attese, disocc in calo SEK crescita robusta, vendite dettaglio ampie GRECIA vendite dett e crescita negative BRAS debito/gdp inv - MXN disocc inv USA Chicago PMI ampio calo. Michigan sentiment rialzo. Gdp revisione al ribasso nel prev, consumi restano. Vendita case sotto attese. Commenti FED ulteriori. EURO / DOLL

2 US Doll / CHF La settimana scorsa si è conclusa con un lunga serie di DATI economici importanti, che hanno alimentato la VOLATILITÀ, le aspettative, i timori e le incertezze. Partendo da ASIA, abbiamo avuto DATI GIAPP, negativi e deboli, con il target inflazione della BoJ-Governo a rischio, dal crollo energia, che resta il focus per Kuroda. Da CH ampio calo della congiuntura KOF febbraio, a seguito della forza del CHF sulle imprese. Da EU abbiamo il FOCUS la partenza del QE, che alimenta la domanda di titoli statali, facendo pressione su SPREAD e YIELDS periferici, in particolare ESP, ITL, PORT. Abbiamo avuto le vendite al dettaglio in varie nazioni EU, risultate in calo, come pure il calo marcato dei prezzi produzione. Sul fronte INFLAZIONE segnali di ripresa, oltre le attese, per GER, ITL, recupero delle spese consumatori in FF, surplus ampio current account ESP. Sulle Nordiche, bene crescita per SEK, DKR, vendite dettaglio SEK, più negative per NOK. Dati migliori delle aspettative, ulteriori, a confermare il trend in atto, contro le aspettative di mercato.

3 Dagli USA sempre in chiaro-scuro, con alcuni DATI USA oltre le attese, come inflazione, salari, consumi reali sempre elevati, a dare segnali di rialzi TASSI per giugno, soprattutto dopo le parole della Fed StLouis, la più guardata. Poi, serie negativa, oltre le attese, come il PMI Chicago crollato, revisione al ribasso della crescita, a dare sostegno alle parole di YellenFED, di una posizione di lunga pazienza, che porta aspettative di rialzi molto limitati, a settembre. I RISCHI, timori, sempre da GEOPOLITICA, con i problemi latenti di UKR a discutere in questi giorni sulle forniture GAS, dati molto negativi in UKR che necessita di ampi aiuti finanziari urgenti. Da GRECIA, con la delibera dell estensione del programma di aiuti, ma che resta sorvegliata molto speciale, con dati negativi, e timori (se non certezze) di una prossima INSOLVIBILITÀ. La sua borsa ha perso venerdì il 4.0pc ulteriore, banche il 9pc, retail -4.0pc. Nel frattempo continua il degrado LIRA TURK, suo nuovo record minimo. Medio-Oriente, HK, VEN, BRAS, ARG, ISIS, restano in fibrillazione. Nonostante tutto questo, resta intatta la ricerca di RENDIMENTO, in un mercato senza alternative se non BONDS e INDICI, dove si acquista di tutto, senza grandi valutazioni dei rischi. Sostegno per i TITOLI da aumento cedole, attività di M&A, IPO, ristrutturazioni, in ASIA max 5mesi, in EU max 7anni, in USA nuovo record max. e ora non pesa nemmeno più il settore COMMODITY, ENERGIA. E tutti in un molto ampio overbought, eccesso di forza, con necessità di fase correttiva, ma senza ragioni per un suo innesco. YIELDS sempre su record minimi, in pressione, da assenza inflazione, congiunture deboli Asia, Eu, Latam, e in rallentamento UK, USA. E ora abbiamo un ritorno di forza del CHF/cross, ORO e ARG, a segnalare una riduzione della qualità credito globale, aumento timori. In rialzo PETROLIO, che conferma le aspettative, ma non quelle del mercato, e soprattutto non dagli Usa. Maggiormente sostenute CAD, NOK, MXN. Uno YEN meno guardato, più stabile, con gli occhi sul DOLL in forza, e un EURO in pressione dal degrado finanziario, qualità credito, e da QE.

4 Mia impressione che siano in corso liquidazioni di EURO a favore di alternative più qualitative, di maggiori potenzialità di forza e rendimento, quali dollaro, Canada, Norvegia, Messico, materie prime, metalli, con ricostruzione di nuove posizioni. E anche per questa settimana è prevista una lunga serie di DATI economici, con prevalenza positiva / migliore per EU, e in rallentamento o sotto aspettative per USA. Segnali di effetti negativi sugli USA dalla crisi EU e ASIA in corso. E giovedì la decisione sui TASSI per ECB, BoE, conferenza stampa Draghi. Dati economici: RAME in calo, SOIA, GRANO, NAT GAS in recupero - CH KOF indicatori febbr 90.1 da Raiffeisen utili +6pc. Novartis cedole +6pc. Yield 10anni +0.01pc GER prezzi import genn -0.8 e -4.4anno da -3.7pc. BASF utili +25pc. Cpoi +0.9 e +0.1anno. inflaz +1.0 e -0.10anno. WV utili pc FF spese consumatori ppi -0.9inv. Airbus più utili, aumento cedola, +6pc. Sorin Sogefi +4.8 ESP cpi -1.1 anno da -1.3pc. inflaz +0.1pc e -1.2 da -1.5anno. curr.acc dic 4.8bln da1.73bln ITL btp/bund 100, yield 10anni 1.35pc. cpi +0.3 anno, inflazione +0.3 e +0.1anno UK IAG +3.opc PORT gdp 4.trim +0.5 e +0.7anno DKR gdp +0.4pc NOK vendite dett -0.7pc, acqu valute inv -700mln. Disocc febbr 3.0 da 3.10pc SEK gdp +1.1, vendite dett +1.2pc SLOV gdp +0.3 e +2.0anno CROAZIA gdp 0.0 e +0.4anno GRECIA gdp -0.4 e +1.3anno, vendite dett -1.2pc dic USA FCA ritira per difetti 470k suv. GAP buyback 1bln, aumento dividendo, +3.0pc. Monster Beverage +13pc. FED Dudley rischio di rialzo tassi prematuramente. Chicago PMI 45.8 da gdp 4.trim 2.2 da 2.6pc. indice prezzi inv 0.1pc. spese reali 4.2 da 4.3pc. Michigan Fed fiducia 95.4 da vendita case esistenti genn +1.7pc GIAPP Kuroda BoJ eco ha ripreso, focus quotazioni energia. Nuove costruz -13.0pc. prezzi consumo inv 2.4pc anno. Vendite dettaglio spese private -5.1pc. prod.ind auto -9.8pc, disocc 3.6 da 3.4pc THAI prod.ind -1.3 ZAR M3 genn 7.35 da 7.32anno. crediti priv 9.15 da bil comm -24.2bln da +6.67bln HK M da 9.0pc MXN disocc 4.43 da 4.38pc BRAS debito/gdp genn 36.6pc da 36.7.

5 Calendario mercati: Lunedì Martedì Mercoledì Giovedì ITL PMI mnaifatt febbr 50.7 da 49.9, FF PMI manifatt finale 47.7 inv, GER PMI man finale 50.9 inv, EU PMI manifatt finale febbr 51.1inv, ITL disocc genn 13.0 da 12.9pc, 4trim 13.2 da 12.8pc, UK crediti netti consumo genn 1,0bln, PMI man 53.4 da 53.0, EU inflazione core febbr +0.5 da 0.6pc, cpi febbr -0.4anno, disocc genn 11.4pc inv, ITL deficit governo/gdp da 2.8pc, gdp annuale pc, USA PCE core genn +0.1 e 1.3anno inv, PCE deflator genn +0.3 da 0.7, entrate priv genn +0.4, spese -0.1pc, BEL gdp 4.trim finale +0.1 e 0.9anno inv, USA ISM manifatt febbr 53.0 da 53.5, spese costruz genn +0.4, GER vendite dettaglio genn +0.4 e 2.6anno da 4.8pc. EU ppi genn -3.1pc da -2.7, USA vendita veicoli febbr 16.6mln inv. ITL PMi serv febbr 52.0 da 51.2, FF PMI serv finale febbr 53.4 inv, GER PMI serv 55.5 inv, EU PMI composito finale febbr 53.5 inv, servizi 53.9 inv, UK PMI serv 57.5 da 57.2, EU vendite dettaglio genn -0.2 da +0.3pc, USA ADP occupazione febbr 218k da 213k, ISM non manifatt febbr 56.3 da 56.7, FED Yellen, Evans, George, Fisher commenti su eco, regol. bancario, pol mon, e FED Beige Book, CAD decisione tassi. JPN BoK commenti Kiuchi, FF disocc 4.trim 9.9pc inv, GER ordini industria genn +0.5pc, ITL gdp finale 4.trim 0.0 e -0.3anno inv, EU ECB decisione tassi, Draghi conferenza stampa, UK BoE decisione tassi, USA costo unitario lavoro finale 4.trim 3.3pc da 2.7, nonfarm produttività 4.trim -2.4 da -1.8, disocc sett, ordini industriali genn 0.0, FED Williams commenti su prev eco. Venerdì JPN indicatori leader genn da 105.6, GER prod ind genn +0.5, ESP prod.ind. genn 0.0, ITL prezzi prod ind genn, EU gdp 4.trim prel +0.3 e 0.9anno inv, USA bil commerciale genn -41.5bln da -46.6, disocc febbr 5.6pc da 5.7, nonfarm payrolls 257k inv, guadagni medi orari febbr +0.2pc. Lunedì Martedì Mercoledì Giovedì Venerdì JPN gdp finale 4.trim. FF prod.ind. genn, ITL prod.ind. Genn. JPN Ordini macchinari genn, FF disocc non ind 4.trim finale, UK prod. Manifatt. Genn. JPN indice settore terziario genn, GER cpi febbr finale, FF cpi febbr, ESP cpi febbr, ESP cpi febbr, UK bil comm. non EU genn, globale, EU prod.ind. genn, USA prezzi import febbr, disocc sett, vendite dettaglio febbr, ex auto, inventari industriali genn. JPN prod.ind. genn, ITL cpi finale febbr, USA ppi febbr, ex cibo energia, U.Michigan fiducia marzo.

6 EU stoxx 59 index 3571 EURO / CHF

7 ORO doll/oncia 1213 Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.