COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 10 ottobre 2014 a cura di Bruno Chastonay

Transcript

1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 10 ottobre 2014 a cura di Bruno Chastonay FF, GER, UNGH bilancia commerciale deteriorate, con calo marcato export, calo import in GER istituti ricerca prevedono crescita zero prossimo trimestre, tagliando le aspettative 2015 INFLAZIONE in calo ulteriore in CECO, HFL, IRL, e in recupero marcato in GRECIA in UK prezzi immobiliari riconfermati rallentati, BoE status quo per tassi e QE in ITL leggero calo sofferenze, e prestiti private in EU prezzi immobiliari in recupero in CH barometro export negativo, BNS riconferma primario il tetto forza CHF in USA disoccupazione settimanale invariata, meglio delle attese su min 8anni. Scorte grossisti in rialzo oltre, consumer confort in recupero GIAPP ampio recupero ordini macchinari - CINA ulteriore misure di apertura su utilizzo YUAN, prima emissione bond, prossima valuta di riserve. EURO / DOLL

2 US Doll / CHF Vari COMMENTI da vari esponenti finanziari politica. Tutti a sottolineare la fragilità della ripresa in EU, crescita in dinamica rallentata e con RISCHI verso ribasso, e a frenare la crescita USA. Situazione già largamente conosciuta, e confermata da tutti i recenti DATI macro, quasi sempre peggiori delle aspettative in un mercato drogato di attese. Quindi un ottimismo ben superiore alla realtà dei fatti. La FED ieri sera, nel suo rapporto, ha sottolineato il rischio di rallentamento della sua crescita a causa della congiuntura globale e timori per la forza del DOLL (lo avevo scritto il 2 ottobre). Questo porta due conferme. La prima che il rialzo dei TASSI DOLL avverrà più tardi di quanto il mercato già non anticipa. La seconda, che il DOLLARO fa parte integrante della politica monetaria, e anche gli USA vogliono un cambio debole, come il resto del mondo. La conferma di rischi per la crescita viene anche da UK, con la BoE ancora in stand-by sui tassi. Con ieri è pure iniziata la stagione di pubblicazione UTILI societari, a condizionare gli andamenti dei singoli titoli / INDICI. I fattori esterni, come la GEOPOLITICA, tutti sempre presenti e latenti, quali UKR, sanzioni URSS, Medio Oriente, INDIA-PAKISTAN, ISIS, EBOLA, HONG KONG. Per LATAM dopo ARG, si passa a monitorare VEN, a rischio default, con le scadenze bonds della prossima settimana.

3 E in sordina, prosegue il lavoro di internazionalizzazione dello YUAN, Cina, con apertura ai mercati esteri, allentamento controllo capitali, autorizzazione ad investimenti all estero, e prima emissione bond yuan in UK. Base per un utilizzo YUAN come valuta di riserva valutaria, alternativa a dollaro, euro. Come risultato, la giornata di ieri ha visto una ripresa della ricerca rendimento, della propensione al rischio, che ha spinto gli INDICI, EMERGENTI titoli e valute, BONDS su rinnovato calo YIELDS ai record minimi, rialzo METALLI con un overbought di brevissimo. Leggero recupero CHF/cross. Bene PMEX fra gli esotici, stabili NOK e SEK. E il PETROLIO si mantiene in oversold, sui minimi. Rialzo dello YEN a pesare sul NIKKEI, al suo minimo da 2mesi. Fra i TITOLI, il migliore in assoluto ieri, TURK, calo BANCHE dai commenti Fitch di rischi in caso di deflazione, ENERGIA, petrolio da calo quotazioni. A pesare nuovamente sull EURO i COMMENTI di Draghi, che giudica il livello di inflazione in EU eccessivamente basso. E questo promette azione ulteriore.e abbiamo anche un G20 in corso d opera. Dati economici: ALIMENTARI prezzi calo a minimo 4anni, 6.mese consecutivo, GRANO in calo PETROLIO resta su minimi 27mesi da ampia offerta EU ECB bollettino mensile, ripresa debole e fragile, rischi al ribasso, dinamica ripresa indebolita. Prezzi immob 2trim +0.9 e 0.0anno. DRAGHI inflazione Eu eccessivamente bassa BANCHE Fitch, periferiche Eu più esposte in caso di deflazione CH Geberit +2.7, Skia PME export 4.trim indice 0.94, -4.5 a 60.8 prospettive. BNS riconferma politica centrale tetto forza CHF/euro. Yield 10anni 0.54 GER bil comm ago +17.5bln da 22.2, export -5.8pc, import -1.3pc. istituti prev gdp 3.trim 0.0 e 1.3anno, e 2015 a 1.2pc. Audi vendite sett +6.4pc UK BoE, prima emissione in Yuan. Tassi inv 0.5pc, QE inv 375bln. Rics, prezzi immob sett da +39 IRL cpi sett -0.2 e +0.3anno FF bil comm ago -5.78bln da -5.53, export -1.3, import -0.6pc. Alcatel -5.0 ITL btp/bund 142, yield 10anni investimenti pubblicità luglio -11.3anno. BoI sofferenze +20pc da 20.5, prestiti -2.5pc da -2.6pc HFL inflazione sett 0.9 da 1,0anno GRECIA disocc luglio 26.4 da cpi sett +2.1 e -0.8anno URSS rublo recupera, spesi doll 1.8bln interventi, banda rialzata 20kopechi a riserve -2,1bln a doll 454.7bln UNGH bil comm ago da 496mln. Export -4.1, import -0.5pc CECO cpi sett +0.7 da 0.6anno, -0.2pc AUD Nat Austr Bank utili sotto attese USA Alcoa utili oltre prev, -1.6pc. Treasury 10anni yield calo a min 15mesi. United Micro vendite +13pc sett. Pepsico utili oltre prev. GAP vendite deludono, -11pc. RentrackTV acqu Kantar TV. Disocc sett -1k a 287k. Scorte grossisti ago +0.7pc. consumer confidence index 36.8 da 34.8 ultima settimana GIAPP ordini macchinari ago +4.7pc e -3.3anno, Skylark debutto -4.75pc.

4 Calendario mercati: Venerdì Sabato Martedì Mercoledì Giovedì Venerdì JPN indice settore terziario ago +0.1pc, BoJ risultato riunione del 3-4sett, FF prod.ind.ago -0.4pc, ITL prod.ind. ago -0.1pc, UK bil comm ago 3.1bln da , non-eu, USA prezzi import sett -0.8pc, IMF e Banca Mondiale riunone annuale ott Washington, FED Plosser, George, Lacker commenti politica monetaria, economia, riforme finanziarie. USA FED Tarullo, Williams commenti su Yuan-Cina, finanza globale FF cpi sett, ESP cpi sett, ITL cpi sett, UK cpi sett, ppi output core sett, EU. prod.ind. ago, GER ZEW sentimento eco ott, situazione attuale. JPN prod.ind. finale ago, GER cpi sett finale, UK guadagni medi ago, disocc sett, USA Empire Manufacturing ott, ppi sett, ex cibo energia, venite dett sett, ex auto, inventari ind ago. ITL bil comm ago EU, totale, EU bil comm ago, inflazione finale sett, USA disocc settimanale, utilizzo impianti sett, prod.ind. sett, NAHB indice mercato immob ott, Phil Fed ott, TIC flusso capitali invest ago. USA permessi costruz sett, nuove costruz sett, U.Michigan fiducia ott. EURO / DOLL Da ampio oversold, primo rimbalzo correttivo completato su trendline. Indicatori zona neutra,, al rialzo, target potenziale intatto verso e , area di nuova analisi per short euro

5 US dollar index Dai livelli di ampio overbought e trendline, innesco fase correttiva ribassista perfettamente nelle attese. Primo target e intatto, ulteriore potenziale per 84.20, per analisi innesco strategia ribassista di medio-lungo EU stoxx 50 index 3080 Dopo conferma target ribasso correttivo su trendline rialzista di medio-lungo, indicatori in oversold e supporto, innesco per ripresa trend, con target primo 3120, sopra per 3180 Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.