COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 4 giugno 2014 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 4 giugno 2014 a cura di Bruno Chastonay UK prezzi immob nuovo max dal 2007, verso moderazione INDIA tassi inv, misure di allentamento, voci di interventi contro rupia AUD tassi inv CINA PMI confermato in rialzo max 6mesi TURK inflazione e prezzi prod ind ampio calo ROM prezzi prod.ind.in rialzo, disocc in calo, vendite dettaglio più moderate POL tassi inv SEK surplus current account in rialzo ESP leggero calo numero disoccupati CH BAK prev crescita tagliate BEL crescita confermata positiva ITL disocc inv, prod.ind. fiacca, pubblicità ampio calo. Immobiliare in recupero attività GER vendita auto robuste ulteriore EU inflazione in calo oltre attese, disocc leggero calo USA ordini industriali rialzo oltre atteso. Vendite auto elevate. USDOLL / CHF

2 EURO / DOLL In attesa della riunione ECB con la sua decisione di politica monetaria, aumentano le pressioni per un taglio TASSI, e di ulteriori allentamenti monetari, con il calo dell inflazione EU oltre le attese. Nel frattempo tassi invariati per POL, AUD, INDIA, nel previsto. E in CINA, al loro minimo da 1mese sul previsto allentamento monetario. I DATI in EU restano negativi, in deterioramento, come confermato dal livello DISOCCUPAZIONE sempre ai massimi, con solo un leggero calo, inferiore alle attese. Confermato pure per ITL, ESP. In ITL produzione industriale fiacca, crollo della pubblicità stampata. Con le ultime dichiarazioni di obiettivi per gli Stati EU, oltre che ai recenti dati economici, abbiamo avuto un aumento dei timori, quindi un ritorno al rialzo per SPREADS e YIELDS sui periferici EU. Tagliate le previsioni di crescita in CH, che restano comunque robuste. Bene il recupero delle vendite AUTO in EU. I prezzi immobiliari in UK sono saliti ulteriormente, nuovo massimo dal 2007, anche se in rallentamento. Il rialzo del PMI manifatturiero e servizi in CINA/HongKong ha dato solo un sostegno ai mercati, principalmente indici ASIA, essendo già nelle quotazioni. I fattori di disturbo per i mercati restano tutti presenti, con UKR disordini continui, OBAMA che stanzia dol 1bln per aumentare la sicurezza in EST-EU e spingendo i Governi a spendere di più per l esercito, Hollande che scende in campo contro le sanzioni previste per BNPParibas di doll 10bln, UK contro la proposta GERM per Junker come presidente commissione EU, Libia, Turchia, Venezuela, Sud Africa. E ora anche Ebola in Angola a pesare sui minerari. Il QATAR è il peggiore di tutti, sulla scia dei timori di perdere i mondiali 2022 con i suoi 200bln doll di investimenti correlati.

3 In INDIA si sospettano interventi contro forza RUPIA. Tutto questo tiene i VOLUMI modesti, VOLATILITÀ contenuta, e i TIMORI elevati, nascosti dall ottimismo che ci segnalano gli INDICI. Ieri lo S&P500 index ha fatto un nuovo record, con volumi al minimo da 6anni. In ASIA al max da 6mesi, in EU da 6anni, poi cedimenti in giornata soprattutto per bancari. Cede per alleggerimento posizioni, AUD, CAD, sostenuta sempre GBP, leggero calo per CHF/cross, calo ulteriore per lo YEN che spinge NIKKEI. In calo PETROLIO con offerta abbondante, calo consumi, stoccaggi record. Stabile sui minimi ORO, con segnali molto interessanti da questo livello di triplo bottom medio termine ARG. E COMMODITY ancora deboli. E per EURO, ulteriore stabilità su minimo 3mesi con DOLL, in leggero rialzo correttivo, in sintonia ai segnali in atto da venerdì. Segnali di eccesso forza per EUstoxx50 index, per una fase correttiva. Obiettivo effettuato nel rialzo NIKKEI. Oggi giornata densa di DATI economici, con il PMI settore servizi, G7 con potenziali commenti, occupazione USA, BeigeBook della FED, e decisione su tassi per CDA. Dati Economici: GRANO in calo da produzione Usa USA-FF tensioni in aumento su multa BNPparibas EU cpi may 0.5 da 0.7pc. disocc apr 11.7pc da 11.8, -764k UK prezzi immob may +0.7 e 11.1anno. PMI costruz may 60.8 da 60, e 13.o rialzo CH BAK, prev gdp da 2,2pc, e pc. yield 10anni 0.76 FF Generale de Sante voci offerta, +6.0pc GER vendite auto may +5.2anno ITL btp/bund 168, yield 10anni 3.10pc. disocc apr inv 12.6pc, giovanile rialzo ulteriore. 1.trim 13.6pc da 12.8 e max Prod ind may pubblicità giornali genn-aprile -12.3pc. fatturato immobiliare 1trim +1.6pc ESP disocc may 4.57mln -2.39pc BEL gdp 1.trim +0.4 e +1.2anno SEK curr.acc. 1.trim +61.4bln +1.0bln. Volvo vendite auto may +13pc ROM ppi apr +1.2pc, disocc 7.1 da 7.2pc. vendite dett apr +0.5pc POL tassi inv 2.5pc TURK cpi may 0.40 e 9.66anno. ppi e anno AUSTR tassi inv 2.50pc, record min, 10.o inv. Ripete periodo di stabilità RBA USA Chrysler vendite +17pc. Lockheed Martin contratto doll 1bln scudo spaziale. AT&T previsioni rialzate. Dolla Gen vendite +7pc. KKR fondo equity verso acq Internet Brands per doll 1.1bln. Quicksilver -44pc. Ordini ind. apr +0.7pc. vendite auto elevate, Ford, GM oltre attese INDIA tassi inv 8,0pc. Riduzione depositi obbl su capitali investiti in debito governo, 22,5 da 23pc. Voci interventi contro rupia CINA HSBC PMI maggio 49.4 da 48.1, max 4mesi,non manifatt 55.5 da tassi min 1mese, speculazione su allentamento.

4 Calendario mercati: Mercoledì Giovedì ITL PMI serv finale may, FF PMI serv 49.2 inv, GER PMI serv 56.4 inv, EU PMI composito finale may 53.9 inv, serv 53.5 inv, G7 riunione a Brux, UK PMI serv 58.3 da 58.7, EU gdp 1.trim +0.2 e 0.9anno, ppi apr -1,2pc, USA ADP occupazione may 218k da 220k, bil comm apr -41bln da -40.4, produttività non ind 1.trim finale -2.3pc da -1.7, costo unitario lavoro 1.trim finale 4.8pc da 4.2, ISM non manifatt may 55.5 da 55.2, FOMC beige Book FED, BEL gdp 1.trim 1.2pc anno, CAD BOC decisione tassi. JPN BoJ commenti Sato, FF disocc 1trim, GER ordini ind apr +1.3pc, EU vendite dettaglio apr +0.1pc, ECB Nouy commenti, ECB decisione tassi, Draghi conferenza stampa, UK BoE decisione tassi, USA disocc settimanale 315k da 300k, FED Kocherlakota commenti su tassi. Venerdì JPN indicatori leader apr da 107.1, GER bil comm apr 15.4bln da 16.4, prod.ind. apr +0.3pc, ESP prod ind apr, ECB Constancio commenti, UK bil comm non EU apr bln da , totale da bln, USA disocc maggio 6.4pc da 6.3pc, NFPR 218k da 288k, salari orari medi may +0.2pc. Lunedì Martedì Mercoledì Giovedì Venerdì JPN gdp 1.trim. JPN indice settore terziario apr, FF prod.oind apr, ITL prod.ind apr, UK prod.manifatt apr, ITL gdp 1.trim. UK guadagni medi apr, disocc may. JPN ordini macchinari apr, FF cpi may, EU prod.ind.apr, USA prezzi import may, disocc settimanale, vendite dett may, ex auto, inventari ind.apr. JPN prod.ind.apr, FF disocc non ind, GER cpi may, ESP cpi may, ITL cpi may, EU bil comm apr, USA ppi may, ex cibo energia, U.Michigan fiducia prel giugno.

5 Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.