Proposte di modifica del MTE. Roma 10 giugno 2009

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1 Proposte d odfca del MTE Roa 10 gugno 2009

2 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep -2-2

3 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep -3-3

4 Proposta d odfca del Testo Integrato La proposta d odfca del Testo Integrato, relatva al funzonaento del MTE, rspetta prncp stablt dalla L. 2/09 e dal D.M. 29 Aprle 2009: quotazone d contratt d durata superore al ese consegna, trate regstrazone sulla PCE, dell energa sottostante contratt ensl sstea d garanza a copertura parzale del controvalore de contratt negozat e totale del controvalore delle poszon n acqusto n consegna rafforzaento del sstea d garanza trate eccanso d utualzzazone e partecpazone del GME al rscho -4-4

5 Proposta d odfca del Testo Integrato Sulla base d tal prncp l GME ha odfcato l attuale funzonaento del MTE: è stato ntrodotto l eccanso della cascata; la consegna, trate regstrazone sulla PCE, non è pù contestuale all abbnaento d una offerta sul MTE a è stata dfferta al 3 gorno antecedente l pro gorno d delvery del ese d rferento; le garanze prestate dall operatore non devono coprre l totale controvalore degl acqust al oento dell abbnaento d una offerta. -5-5

6 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep -6-6

7 Funzonaento del MTE: contratt quotat Sul MTE saranno quotat conteporaneaente: 3 Mensl Baseload e Peakload*: l ese successvo a quello n corso e due successv 4 Trestral Baseload e Peakload: l trestre successvo a quello n corso e tre successv 1 Annuale Baseload e Peakload: l anno successvo a quello n corso *Il proflo Peakload è costtuto da perod rlevant dal nono al venteso de gorn dal lunedì al venerdì copres nel perodo d consegna -7-7

8 Funzonaento del MTE: contratt quotat L ulto gorno d negozazone corrsponde al: 3 gorno d ercato aperto antecedente l pro gorno d consegna (d) per contratt ensl. Nell ndvduazone d tale terne s è consderato che sulla PCE progra d ssone/prelevo relatv al gorno d devono essere regstrat entro le ore 8.30 del gorno d-1; 5 gorno d ercato aperto antecedente l pro gorno d consegna per contratt trestral e annual; -8-8

9 Funzonaento del MTE: contratt quotat Il pro gorno d negozazone vene deternato secondo le seguent odaltà: Il gorno d ercato aperto successvo all ulto gorno d negozazone d un contratto ensle/trestrale, vene quotato l contratto ensle/trestrale rferto al ese/trestre d consegna successvo a quello dell ulto contratto ensle/trestre n negozazone; un contratto annuale vene quotato l gorno d ercato aperto successvo all ulto gorno d negozazone del contratto annuale rferto all anno precedente. -9-9

10 Funzonaento del MTE: contratt quotat 24 gugno gorn ercato aperto antecedent consegna Q3_09 25 gugno gorno negozazone Q3_10 26 gugno 2009 Ulto gorno negozazone ese luglo 29 gugno gorno negozazone ese ottobre Lug09 Lug09 Lug09 Ago09 Ago09 Ago09 Ago09 Set09 Set09 Set09 Set09 Ott09 Q3_09 Q4_09 Q4_09 Q4_09 Q4_09 Q1_10 Q1_10 Q1_10 Q1_10 Q2_10 Q2_10 Q2_10 Q2_10 Q3_10 Q3_10 Q3_10 Y_10 Y_10 Y_10 Y_

11 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep

12 Funzonaento del MTE: eccanso della cascata Il eccanso della cascata s applca a contratt trestral ed annuale baseload e peakload. Al terne della sessone dell ulto gorno d negozazone le poszon sul contratto annuale e trestrale vengono trasforate n equvalent poszon su contratt con scadenza nferore: la poszone aperta sul contratto annuale, vene trasforata n equvalent poszon avent ad oggetto contratt ensl d gennao, febbrao, arzo, e contratt trestral relatv al 2,3,4 trestre dell anno, ad un prezzo par all ulto prezzo d controllo de corrspondent contratt; la poszone aperta sul contratto trestrale, vene trasforata n equvalent poszon avent ad oggetto contratt ensl appartenent al perodo d consegna del trestrale, ad un prezzo par all ulto prezzo d controllo de corrspondent contratt ensl

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14 Funzonaento del MTE: eccanso della cascata Portafoglo al terne della sessone del 22 Dcebre (ulto gorno d negozazone dell annuale) Acq/Ven Prodotto N. Ore N. Prezzo Prezzo N. MWh Contratt Negozazone Controllo A Y-10-bsld ,7 V - Cascadng Y-10-bsld ,7 68,7 A - Cascadng Gen-10-bsld ,0 71,0 A - Cascadng Feb-10-bsld ,0 61,0 A - Cascadng Mar-10-bsld ,5 75,5 A - Cascadng Q2-10-bsld ,6 67,6 A - Cascadng Q3-10-bsld ,4 68,4 A - Cascadng Q4-10-bsld ,3 69,3 V Gen-10-bsld ,0 V Feb-10-pkld ,0 76,

15 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep

16 Funzonaento del MTE:regstrazone poszone netta n consegna I contratt ensl vengono regolat attraverso la regstrazone sulla PCE dell energa sottostante l contratto. Al terne della sessone dell ulto gorno d negozazone de contratt ensl (d-3) l GME deterna per cascun operatore: la poszone netta n consegna totale relatva a cascuna ora appartenente al ese che entra n consegna (PNh); se PNh è aggore d zero l GME regstra sulla PCE, fno a capenza, una transazone n vendta su cont energa nella dsponbltà dell operatore seguendo l ordne d prortà ndcato nella lsta de cont energa n ssone; se PNh è nore d zero l GME regstra sulla PCE, fno a capenza, una transazone n acqusto su cont energa nella dsponbltà dell operatore seguendo l ordne d prortà ndcato nella lsta de cont energa n prelevo

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18 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep

19 Funzonaento del MTE: controll d congrutà Il GME, all nserento delle offerte, verfca che: sano rspettat lt d prezzo e quanttà sano congrue rspetto alla capenza della garanza fnanzara sul MTE Il controllo della capenza vene effettuato per cascun operatore e per cascun prodotto, solo sulla offerta d acqusto e d vendta con prortà d prezzo aggore (offerta n). Se la offerta n è oggetto d abbnaento, l GME procede con la verfca della offerta successva n tern d prortà

20 Funzonaento del MTE: controll d congrutà BOOK BaseLoad PeakLoad Qtà Copro Vendo Qtà Qtà Copro Vendo Qtà Lug , Ago ,5 68,75 30 Set ,5 73,75 80 Q , Q ,25 78,75 20 Q ,25 93, Q ,75 83,75 30 Y ,5 92,5 25 Le offerte glor vsualzzate nel book sono tutte verfcate congrue e abbnabl

21 Funzonaento del MTE: controll d congrutà PROFONDITA BOOK BaseLoad PeakLoad Qtà Copro Vendo Qtà Qtà Copro Vendo Qtà Lug , Lug Lug Quanttà non oggetto d verfca rspetto a garanza

22 Funzonaento del MTE: controll d congrutà Il GME, alla regstrazone della poszone netta sulla PCE, verfca che: la garanza sul MTE sa capente; sano rspettat controll d congrutà prevst sulla PCE; Qualora argn sano non suffcent, la regstrazone sulla PCE può avvenre anche per una quanttà nferore alla poszone netta

23 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep

24 Funzonaento del MTE: regstrazone contratt OTC Sul MTE possono essere regstrate anche le transazon concluse OTC, ndcando le quanttà d energa e l prezzo oggetto del corrspondente contratto blaterale: devono essere regstrate nella fora de contratt quotat sul MTE; devono essere verfcate congrue rspetto a lt d prezzo e garanze

25 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep

26 Funzonaento del MTE: gestone dell nadepento L nadepento d un operatore s verfca ne seguent cas: a) l operatore non adegua la garanza ne tep stablt; b) la poszone netta non può essere regstrata sulla PCE; c) l operatore non adepe a pagaent

27 Funzonaento del MTE: gestone dell nadepento Nel caso d nadepento per garanze nsuffcent o ancato pagaento: l operatore è sospeso dal ercato elettrco; l GME escute le garanza; le poszon dell operatore vengono lqudate dal GME sul MTE e/o sul MGP

28 Funzonaento del MTE: gestone dell nadepento Nel caso d nadepento poché controll d congrutà sulla PCE danno esto negatvo: la poszone netta non regstrata è gestta dal GME; l operatore paga una penale par a 5 /MWh; la garanza dell operatore vene dnuta della penale

29 Funzonaento del MTE: gestone dell nadepento Nel caso n cu n seguto all nadepento d un operatore s verfcano delle perdte, l GME utlzza, nell ordne ndcato: 1. le garanze prestate dall operatore; 2. ezz propr del GME per un porto l cu aontare è defnto dal GME su base annua; 3. l eccanso d utualzzazone defnto dall AEEG

30 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep

31 Sstea d garanze: prncp e le fnaltà parzale copertura del controvalore de contratt conclus sul MTE totale copertura del controvalore delle poszon n acqusto al oento della consegna sul MTE totale copertura del controvalore delle negozazon sul MPE copensazone delle partte econoche del MTE e del MPE nzzare gl oner per partecpant nzzare rsch per l sstea

32 Sstea d garanze: docuent d rferento Testo ntegrato della dscplna del ercato elettrco del 29 aggo n consultazone Allegato 3 (odello d fdeussone) del 29 aggo n consultazone DTF su Verfche d congrutà e Capenza della garanza fnanzara del 5 gugno n consultazone

33 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep

34 Sstea d garanze: tpo d garanza Fdeusson a pra rchesta (A- S&P e Ftch, A3 Moody s) Deposto nfruttfero odaltà alternatve port deternat dagl operator sulla base della operatvtà obblgo d ntegrazone n caso d nsuffcenza

35 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep

36 Pagaent: odaltà Pagaent poszon ensl MTE Copensazone, su base ensle, delle poszon MTE e MPE Tepstche attualente n vgore sul MPE: 15 e 16 gorno lavoratvo

37 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep

38 Sstea d garanze: paraetr per MTE Prezzo d Controllo: defnto per cascun contratto rferento sulla base del quale vengono effettuate le verfche d congrutà aggornato per tenere conto dell andaento del ercato α defnto per cascun proflo calcolato sulla base della volatltà del prezzo β fattore d sconto tra bsld e pkld calcolato sulla base della correlazone de prezz bsld e pkld γ fattore d copensazone tra poszon su perod dvers calcolato sulla base della correlazone de prezz su perod dvers

39 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep

40 Sstea d garanze: la struttura per MTE La garanza sul MTE deve coprre: Margne d antenento (M) Controvalore delle poszon consegnate (PF) Esposzone su contratt negozat (EC) Esposzone sulle proposte present sul book (EP) Esposzone sulle poszon nette ancora da consegnare (EF)

41 Sstea d garanze: la struttura Margne d antenento (M) par al 10% della garanza (3% per IPEX) In attesa d svluppare un sstea d garanza perfettaente ntegrato G = F D + j * 1 j ( M ) G MPE = G * δ MPE G MTE = G * δ MTE G PCE = G * δ PCE

42 Sstea d garanze: la struttura Controvalore delle poszon consegnate (PF) QC n *, = h QC n * PL, j = j h PL PF MTE = P + + *(1 va)* QC P *(1 +, va) * QC PL, Copertura totale delle poszon consegnate

43 Sstea d garanze: la struttura Controvalore delle poszon consegnate (PF) PF QC n * MTE, = = h QC n * PL, j = P + + *(1 va)* QC P *(1 +, va) * j h PL Copertura totale delle poszon consegnate QC PL, PF MTE* = Mn { [ ( ) ( )] MTE MPE 0; Mn 0; PF + Max 0; PF } Copensazone tra MTE e MPE

44 Sstea d garanze: la struttura Esposzone su contratt negozat (EC) EC MTE = Q, * ( P *(1 + va) PC *(1 + va) ) + Q PL, * ( PL PL P *(1 + va) PC *(1 + va) ) Copertura parzale de contratt n negozazone

45 Sstea d garanze: la struttura Esposzone sulle proposte present sul book (EP) controllo solo sulla glore proposta per cascun contratto EP, QP = Se QP,, * * ( P ) ( ) *(1 + va) PC (1 + va) 0;0; P *(1 + va) PC *(1 + va) EP PL, j QP = Se QP PL, j PL, j * * PL PL ( P ) ( ) j *(1 + va) PC *(1 + va) 0;0; PL PL Pj *(1 + va) PC *(1 + va) Copertura parzale delle proposte present sul book MTE PL EP EP, j j = EP +,

46 Sstea d garanze: la struttura Esposzone sulle poszon nette ancora da consegnare (EF) PL PL PN = Q, PN = Q, = PN * PC *(1+ PL PL PL PL EF *α va) EF = PN *α * PC *(1+ va) Fattore correttvo che tene conto della volatltà del prezzo

47 Sstea d garanze: la struttura Esposzone sulle poszon nette ancora da consegnare (EF) PL PL PN = Q, PN = Q, PL PL PL PL EF = PN *α * PC *(1 + va) EF = PN *α * PC *(1 + va) EF se se ( PL ) ( PL EF * EF 0; EF + EF ) ; [( ) ] PL PL EF EF ; EF + EF * β ; EF * β + EF = PL Fattore d sconto per soare poszon d segno opposto bsld e pkld

48 Sstea d garanze: la struttura Esposzone sulle poszon nette ancora da consegnare (EF) PL PL PN = Q, PN = Q, PL PL PL PL EF = PN *α * PC *(1 + va) EF = PN *α * PC *(1 + va) EF se se PL PL ( EF * EF ) 0; ( EF + EF ) ; PL PL [( ) ] EF EF ; EF + EF * β ; EF * β + EF = PL EF MTE Mn EF = Max EF > 0, > 0, EF EF ; EF ; EF < 0, < 0, EF EF *γ Fattore d copensazone per soare poszon d segno opposto su perod dvers

49 Indce Proposta d odfca del Testo Integrato Funzonaento del MTE Tpologe contratt negozabl Meccanso della cascata Regstrazone della poszone n consegna Controll d congrutà Regstrazone contratt OTC Gestone dell nadepento Sstea d garanza Prncp e fnaltà Tpo d garanza Pagaent Paraetr Struttura Esep

50 Sstea d garanze: Esep Ipotes: M = 10%; α = 20%; β = 50% ; γ = 50% Stuazone Operatore A al 10 dcebre 2009 Acqusto/ Vendta Prodotto N. Ore N. Contratt N. MWh Prezzo Negozazone Prezzo Controllo Controvalore Negozazone (coprensvo IVA) A Y-10-bsld , A Q1-10-bsld , V Gen-10-bsld , V Feb-10-pkld , Controvalore Negozazon

51 Sstea d garanze: Esep Acqusto/ Vendta Prodotto N. Ore N. Contratt N. MWh Prezzo Negozazone Prezzo Controllo Controvalore Negozazone (coprensvo IVA) A Y-10-bsld , A Q1-10-bsld , V Gen-10-bsld , V Feb-10-pkld , Controvalore Negozazon Capenza della garanza Stuazone al 10 dcebre 2009 Aontare della Garanza Margne d Mantenento (10%) Capenza della garanza a fn de controll d congrutà Poszone Fnanzara Mes Consegnat (PF) Copertura Poszon aperte (EC) Esposzone: 34,8 M.n Garanza rchesta: 7,7 M.n Proposte Present sul Book (EP) 0 Esposzone Futura (EF) Capenza Resdua

52 Sstea d garanze: Esep Acqusto/ Vendta Prodotto N. Ore N. Contratt N. MWh Prezzo Negozazone Prezzo Controllo Controvalore Negozazone (coprensvo IVA) A Y-10-bsld , A Q1-10-bsld , V Gen-10-bsld , V Feb-10-pkld , Controvalore Negozazon Capenza della garanza Stuazone al 21 Dcebre 2009 Stuazone al 10 dcebre 2009 Aontare della Garanza Aggornaento PC Margne d Mantenento (10%) Capenza della garanza a fn de controll d congrutà Poszone Fnanzara Mes Consegnat (PF) Copertura Poszon aperte (EC) Proposte Present sul Book (EP) 0 0 Esposzone Futura (EF) Esposzone: 34,8 M.n Garanza rchesta: 7,4 M.n Capenza Resdua

53 Sstea d garanze: Esep Stuazone Operatore A al 29 dcebre 2009 Acqusto/Vendta Prodotto N. Ore N. Contratt N. MWh Prezzo Negozazone Prezzo Controllo Controvalore Negozazone (coprensvo IVA) A Y-10-bsld , V - Cascadng Y-10-bsld ,7 68, A - Cascadng Gen-10-bsld ,0 71, Dfferenzale PC Gen-10-bsld ,7 71, A - Cascadng Feb-10-bsld ,0 61, Dfferenzale PC Feb-10-bsld ,7 61, A - Cascadng Mar-10-bsld ,5 75, Dfferenzale PC Mar-10-bsld ,7 75, A - Cascadng Q2-10-bsld ,6 67, Dfferenzale PC Q2-10-bsld ,7 67, A - Cascadng Q3-10-bsld ,4 68, Dfferenzale PC Q3-10-bsld ,7 68, A - Cascadng Q4-10-bsld ,3 69, Dfferenzale PC Q4-10-bsld ,7 69, A Q1-10-bsld , V - Cascadng Q1-10-bsld ,4 69, A - Cascadng Gen-10-bsld ,0 71, Dfferenzale PC Gen-10-bsld ,4 71, A - Cascadng Feb-10-bsld ,0 61, Dfferenzale PC Feb-10-bsld ,4 61, A - Cascadng Mar-10-bsld ,5 75, Dfferenzale PC Mar-10-bsld ,4 75, V Gen-10-bsld , V Feb-10-pkld , Controvalore Negozazon Acqusto/Vendta Mese N. MWh Prezzo Medo d Carco Controvalore Cascadng e consegna A Gennao

54 Sstea d garanze: Esep Capenza della garanza Stuazone al 29 Dcebre 2009 Stuazone al 21 Dcebre 2009 Stuazone al 10 dcebre 2009 Aontare della Garanza Margne d Mantenento (10%) Capenza della garanza a fn de controll d congrutà Poszone Fnanzara Mes Consegnat (PF) Copertura Poszon aperte (EC) Proposte Present sul Book (EP) Esposzone Futura (EF) Capenza Resdua Esposzone: 34,8 M.n Garanza rchesta: 9,8 M.n copertura totale poszon consegnate: 3,1 M.n copertura parzale poszon non consegnate: 6,7 M.n

55 Sstea d garanze: Esep Acqusto/Vendta Prodotto N. Ore N. Contratt N. MWh Prezzo Proposta Prezzo Controllo Controvalore Proposta (coprensvo IVA) A Feb-10-bsld , A Feb-10-bsld , V Mar-10-bsld , V Mar-10-bsld , Capenza della garanza Stuazone al 11 gennao 2010 Stuazone al 29 Dcebre 2009 Stuazone al 21 Dcebre 2009 Stuazone al 10 dcebre 2009 Aontare della Garanza Margne d Mantenento (10%) Capenza della garanza a fn de controll d congrutà Poszone Fnanzara Mes Consegnat (PF) Copertura Poszon aperte (EC) Proposte Present sul Book (EP) Esposzone Futura (EF) Capenza Resdua Copertura parzale delle glor proposte present sul book

56 Graze per l attenzone!!! consultazone@ercatoelettrco.org

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