UNIVERSITA DEGLI STUDI DI PADOVA

Dimensione: px
Iniziare la visualizzazioe della pagina:

Download "UNIVERSITA DEGLI STUDI DI PADOVA"

Transcript

1 UNIVERSITA DEGLI STUDI DI PADOVA FACOLTA DI SCIENZE STATISTICHE CORSO DI LAUREA IN STATISTICA E GESTIONE IMPRESE RELAZIONE FINALE I NUMERI INDICI DI BORSA : UNA RASSEGNA RELATORE : CH.MO PROF. UGO TRIVELLATO LAUREANDO : BIASIOLO SAMUELE ANNO ACCADEMICO 23-24

2

3 Iroduzoe INDICE INDICE INTRODUZIONE.3. I NUMERI INDICI DI BORSA...5. Falà de umer dc d Borsa.5.2 Procedure d calcolo Numer dc comos..6.4 Meod d oderazoe..6.5 Procedure d refca degl dc co arcolare rfermeo al caso d aumeo d caale.8.5. Aume d caale Emssoe d azo a agameo Emssoe d azo graue Emssoe d azo are graua e are oerosa..5.2 Alcazoe de faor d correzoe Esemo d calcolo e alcazoe del faore d correzoe...6 Gesoe della revsoe de aer 2 2. BORSE E INDICI Le rcal Borse Valor I comoe degl dc I PRINCIPALI NUMERI INDICI DELLA BORSA ITALIANA Sruura del caolo L dce Mb L dce Mbel L dce Mb La selezoe delle azo L dce Mdex L dce Numel.29

4 Iroduzoe 3.7 Formula Aggorameo de aer Oerazo sul caale 3 3. Dvded.3 3. L dce S&P/MIB La rareseazoe del seore La ludà Ivesable Wegh Facor (IWF) Calcolo dell dce Revsoe dell dce Igress ell dce Cacellazo dall dce Le oerazo soceare I PRINCIPALI INDICI DI ALCUNE BORSE ESTERE L dce Dax Calcolo del floae Revso del aere e gesoe delle fuso Formula d calcolo Calcolo del faore d cocaeameo Gesoe de dvded Aume d caale Dmuzo d caale Cambame del valore omale delle azo e sl Dro d sooscrzoe L dce FTSE Il floae Formula d calcolo Gesoe de dvded Oerazo sul caale Iserme e cacellazo L dce CAC Il floae Meodo d calcolo.48 2

5 4.3.3 Calcolo del faore d aggusameo Elmazoe d u olo dal aere Aggua d u olo dal aere Oerazo sul caale o sulle azo Nkke I seor dusral Meodo d calcolo Aggusame del dvsore DOW JONES Aggorame del dvsore Esemo d calcolo del dvsore Nasda Comose SERIE STORICHE Iroduzoe Le sere sorche de rcal dc d Borsa Sere sorche degl dc Nasda e Numel L adameo degl dc della Borsa Ialaa.66 BIBLIOGRAFIA..68 SITI INTERNET CONSULTATI...68 INTRODUZIONE Negl ulm a le forme d vesmeo adoae da rsarmaor soo rofodamee muae. I ol d sao o offroo ù redme soddsface e er ueso movo mol vesor s soo affacca al mercao azoaro. Per aalzzare l adameo d uo o ù merca c è bsogo d dcaor sec e faclmee comresbl; a ueso scoo servoo umer dc d Borsa. Co l evoluzoe de merca fazar gl dc d Borsa hao assuo ache alre mora fuzo ual: srume d valuazoe delle erformace; 3

6 Iroduzoe srume d gesoe del orafoglo ol; soosa d srume derva; aramer ulzza er calcolare l redmeo d arcolar obblgazo o olzze. No u gl dc soo calcola ulzzado la sessa meodologa, e ueso lavoro m soo rooso d meere evdeza aaloge e dffereze. Ho scelo d arcolare la relazoe cue caol. Nel rmo caolo roduco meod d calcolo de umer dc aalzzado successvamee le arcolarà degl dc d Borsa, ual l calcolo e l alcazoe de coeffce d refca e cocaeameo. Il secodo caolo è dedcao alla scela, e ad ua rma aals, degl dc che aalzzerò ù arofodamee e caol 3 e 4. I caol 3 e 4 rareseao la are ù morae della es: aalzzo u gl dc roos el caolo 2. Il caolo 3 è dedcao agl dc che descrvoo l adameo della Borsa Ialaa, mere l caolo 4 rguarda gl dc d aclcue Borse esere. L ulmo caolo coee ua breve aals delle sere sorche d alcu dc aalzza e caol recede. 4

7 I umer dc d Borsa. I NUMERI INDICI DI BORSA. Falà de umer dc d Borsa La Borsa Valor è u suzoe ella uale s egozao valor moblar, dvse esere ed alr rodo fazar co l auslo d ermedar secalzza. La falà è d favorre l coro ra domada ed offera d caal. La sola osservazoe de rezz de var ol uoa o asscura agl vesor u uadro esausvo dell adameo medo de merca. Per ueso c è la ecessà d dcaor che rassumao le varazo de ol uoa ua Borsa Valor. Ques dcaor fugoo da ermomer del mercao (o de merca) fazar d rfermeo, coè forscoo ua valuazoe mmedaa della drezoe cu s sa movedo l mercao e co uale esà. La cosruzoe de umer dc de cors azoar, e suo leame geeral, è rossma a uella del calcolo de umer dc de rezz de be d cosumo. C soo uava delle dffereze o rascurabl..2 Procedure d calcolo Per rocedere al calcolo d u dce d Borsa è ecessaro rmo luogo, selezoare ol da cludere el aere. Ess soo scel ulzzado var crer, ad esemo: la caalzzazoe oale, la caalzzazoe della uoa floae, l corovalore degl scamb, l seore d aareeza. Ua vola selezoa ol da cludere, è ecessaro calcolare u dce elemeare er og olo, I, che raresea l raoro ra l rezzo Per floae s ede l valore delle azo lberamee scambabl. 5

8 Caolo dell azoe al emo e l rezzo della sessa azoe ad u emo refssao 2. La scela d mollcare l raoro ra rezz er u umero ( ueso caso ) è falzzaa ad oeere u rsulao d ù agevole erreazoe: ueso modo s comrede ù faclmee l eà della varazoe dell dce. Solamee l faore che mollca l dce è ar a,. o...3 Numer dc comos U umero dce, er dare u corbuo formavo all vesore, deve rassumere le varazo delle uoazo d ol d ù soceà: er uesa ragoe s calcolao umer dc comos. Per og soceà aareee all dce, s dovrà calcolare l umero dce elemeare e o s adrà a calcolare la meda d u gl dc. Ua rma, ossble soluzoe è calcolare ua meda semlce: 2 I ( MS ) M,,..., 2. La ologa d meda ù ulzzaa er gl dc è uella armeca. Ua formula seca è: ( ) I MA, dove l edce raresea l rfermeo alla -esma soceà clusa ell dce. I ueso modo a ue le varazo de rezz vee arbua la medesma moraza e o vee resa cosderazoe la oraa relava de ol rese ell dce. Per ovvare a ueso coveee vegoo assoca de es, o coeffce d moraza, a umer dc elemear..4 Meod d oderazoe I es ossoo far rfermeo a var dcaor: caalzzazoe (valore d mercao comlessvo); 2 Alcu mora dcaor che verrao resea el caolo 5 o s ossoo defre umer dc, la deomazoe correa sarebbe mede d rezz aggusae. 6

9 I umer dc d Borsa floae; eà degl scamb almeaa da sgol ol. La caalzzazoe è l meodo ù semlce da mlemeare erché è daa dal rodoo ra l umero delle azo e l loro rezzo. Geeralmee solo u are de ol emess da ua soceà uoaa è realmee dsoble, oché ua rlevae are delle azo è deeua sablmee da ch corolla la soceà: ud le damche d acuso e veda rguardao solamee uelle azo che fao are della uoa floae. Negl ulm a alcu o roduor d dc d Borsa (MSCI, Sadard & Poors, Soxx) hao comcao ad ulzzare la uoa floae come faore d oderazoe. Il calcolo del floae è ù megavo rseo al comuo della caalzzazoe, dal momeo che è ecessaro cooscere co recsoe le uoe ossesso d alcue caegore d azos (azos d maggoraza, fod d vesmeo, bache, ). L eà degl scamb o vee ulzzaa oché rsulerebbero acceuae le varazo aumeo e aeuae uelle dmuzoe. Ifa, solamee, l esfcars delle coraazo è collegao a fas ralzse, mere la dmuzoe del volume de ol scamba è ua caraersca delle fas d mercao deresso. Dal momeo che ues coeffce rareseao l eso relavo d cascu olo ell dce, camee vegoo calcola dvdedo l valore della fuzoe d oderazoe del olo -esmo co la somma de valor delle fuzo d oderazoe d u ol rese ell dce. L dce comoso I ( MS ), vso recedeza, uò essere ach esso cosderao come u dce oderao, el uale gl dc semlc hao lo sesso coeffcee d oderazoe uguale a. 7

10 Caolo 8 Per uao rguarda le fuzo d oderazoe, el calcolo degl dc d Borsa la ologa d es ù ulzzaa è uella d Laseyres, dove la fuzoe d oderazoe è cos defa:, : rezzo dell azoe -esma al emo ; : umero delle azo (caale o floae) del olo al emo. Qud la formula comlea dell dce seco oderao rsula essere: L I. Ua fuzoe d oderazoe che ulzza es d o Paasche sarà:, : rezzo dell azoe -esma al emo ; : umero delle azo (caale o floae) del olo al emo. I ueso caso la formula dell dce seco oderao è: P I. Alcu dc d Borsa vegoo calcola come raoro ra la caalzzazoe d mercao al emo e uella al emo base: I..5 Procedure d refca degl dc co arcolare rfermeo al caso d aumeo d caale Se s cofroa l rezzo d u chlo d fara d ua daa ualà, che er oes ogg cosa 2, co l rezzo dello scorso ao, della fara della

11 I umer dc d Borsa medesma ualà, ad esemo, s uò affermare seza more che l rezzo della fara è raddoao. Queso ragoameo o s uò alcare a rezz delle azo, le ual rareseao ua are del caale socale d ua mresa, che è u eà d rfermeo varable el emo. 3 Le uaà rmagoo cosa el emo, a meo che la soceà o effeu oerazo sul roro caale: emssoe d uove azo, aumeo del valore omale, svaluazoe del caale... Quado s verfca ua d uese oerazo, soo ecessare oorue rocedure d refca er l calcolo degl dc..5. Aume d caale Cosderamo l caso d u aumeo d caale. I ol derva da u aumeo d caale socale debboo essere offer a soc co u deermao raoro d cambo (cocambo). Tale dro d ozoe uò essere esercao oure ceduo sul mercao. L aumeo uò essere: reale: sooscrzoe d uove azo a agameo; omale: a vecch azos soo dsrbue grauamee uove azo ovvero s aumea l valore omale delle azo gà crcolazoe; mso: are co sooscrzoe a agameo e are co azo graue o aumeo omale. Qud caso d oerazo sul caale, è ecessaro rrsare la couà della sere sorca araverso ooru «coeffce d correzoe». Ques coeffce soo calcola ulzzado l cosddeo «meodo eorco». S cosdera geere come faore correvo k l raoro: * k, dove : * : rezzo eorco doo lo sacco del dro d ozoe; 3 Moda (992 ) 9

12 Caolo : ulmo rezzo rma dello sacco del dro..5.. Emssoe d azo a agameo Se soo emesse azo el erodo (-,) al rezzo, l rezzo recedee lo sacco del dro d ozoe sarà -. Possededo m azo al emo -, l azosa uò acusare uove azo al rezzo P, e er fare modo che l azosa che eserca l dro ulla erda o guadag, s ha: m + P ( m + ), da cu s rcava * m + P. m + Il faore correvo k verrà calcolao come segue: m + P k. ( m + ).5..2 Emssoe d azo graue Nel caso d emssoe d azo graue l faore correvo sarà vece m k g ; m + dove m e hao lo sesso sgfcao vso recedeza Emssoe d azo are graua e are oerosa Se ua are delle azo emesse er effeuare l aumeo d caale è offera agl azos grauamee e u alra are è offera a agameo, l faore d refca dverrà: ( m ) + ( P) + ( g s) k g, ( m + + g) dove smbol m P,, rareseao rezz e umero d azo vse el,, aragrafo.5... I uov smbol rodo evdezao vece: : umero d uove azo, a agameo, sea all azosa doo la sooscrzoe; g : umero d uove azo graue;

13 I umer dc d Borsa s : eveual sese er l rro delle azo graue..5.2 Alcazoe de faor d correzoe Il faore d correzoe vee alcao al rezzo base, modo che o rezz e k sao comarabl. Per maeere varaa la oderazoe, l umero d azo base deve essere dvso er l faore k. Doo alcue semlfcazo s oee: I. Il coeffcee d refca k k ervee solamee corrsodeza delle azo d soceà eressae da oerazo sul roro caale. Per og oerazoe sul caale d ua soceà vee calcolao u ooruo coeffcee; l faore ulzzao el calcolo dell dce sarà dao dal rodoo de sgol coeffce Esemo d calcolo e alcazoe del faore d correzoe Proogo u semlce esemo rguardae l calcolo e l alcazoe d u faore d correzoe caso d u aumeo d caale a agameo. Il aere al emo o è cos comoso: Soceà rezzo umero_azo caalzzazoe A, , B 5, , C 2, , D 3, , , Toale: Tabella.: Paere d esemo al emo.

14 Caolo Nell ervallo, ) la soceà A da corso all aumeo d caale, offredo ( ozoe agl azos.. uove azo, ragoe d azoe uova og 2 ossedue, al rezzo uaro d,9. Al emo 2 s ha: Soceà rezzo umero_azo caalzzazoe A, , B 4, , C 2, , D 2, , Toale: , Tabella.2: Paere d esemo al emo 2. Il faore d refca è calcolao come: 6.., + 7..,9 k,92 (3..), A. L dce rsula: o I L (,23 6..) + (4,47 2..) + (2,84 56.) + (2,98 8..) 2 89,5 (,2,92 6..) + (5, 2..) + (2,3 56.) + (3,6 8..).6 Gesoe della revsoe de aer Uleror faor d refca soo calcola a seguo della revsoe de aer degl dc. Se al emo T vee effeuaa ua revsoe del aere, deo faore d raccordo sarà uguale a R T, ulmo valore dell dce co veccha comoszoe, calcolao su rezz d aerura del goro della revsoe T. La formula rsula: T I RT. k I rezz d aerura T T k del goro della revsoe T soo ar a T, ud l dce vee calcolao su base uara e successvamee vee mollcao er l faore d raccordo, che fuge da uova base. 2

15 I umer dc d Borsa Ulzzado faor d raccordo R T, gl dc d Borsa hao arossmavamee ua sruura d o Laseyres; ueso erché l dce d Laseyres o soddsfa la codzoe d rasvà. 4 Ques ulmo feomeo raresea u faore d dfferezazoe ra dc de rezz (come uell de rezz al cosumo) e gl dc de rezz delle azo. Ifa aer degl dc d Borsa soo aggora molo ù freueemee rseo ad alr d dc, erché rareseao feome molo damc e gl ulzzaor rchedoo che sao uao ù aggora ossble. 4 Da due dc r I s e s I, deve essere ossble orare la base del secodo da s a r mollcado ra loro due dc. Prede ( 999 ) 3

16 Borse e dc 2. BORSE E INDICI 2. Le rcal Borse Valor No ue le Borse Valor esse hao la sessa moraza e dmesoe. U rmo aramero d gudzo er defcare le Borse ù mora cosse el redere esame la caalzzazoe delle azo uoae og Borsa. Al erme del 23 le rme Borse modal, ordae secodo la caalzzazoe, erao le segue: Borsa Valor d New York. Borsa Valor d Tokyo. Nasda. Borsa Valor d Lodra. Euroex. Borsa Valor d Fracofore. Borsa Valor d Toroo. Borsa Valor d Zurgo. Borsa Valor d Hog Kog. Borsa Valor d Mlao. Ua recsazoe: Euroex è la Borsa Valor aa el 2 dalla fusoe d 3 Borse Valor: Amserdarm, Bruxelles e Parg. Quese Borse Valor rareseao da sole l 77% delle caalzzazoe d ue le Borse Valor esse, e la loro moraza relava rsula dal grafco soosae. Foe: World Federao of Exchages 4

17 Caolo 2 2% 3% 3% 3% 4% 8% % Caalzzazoe Borse 45% NYSE Tokyo Nasda Lodo Euroex Deusche Börse TSX Grou % % Swss Exchage Hog Kog Borsa Ialaa Fgura 2.: La caalzzazoe relava d Borse Valor el 23. Aare evdee l moraza sraegca della Borsa d New York. Cosderado solo l Euroa, rvesoo u ruolo rmaro le Borse d Lodra e l mercao Euroex. U aramero er valuare l avà d ua Borsa Valor è l umero delle rasazo effeuae u ao. Idce Numero rasazo ao 23 (mglaa) Nasda 733. NYSE ,8 Tokyo 23.73, 2 Deusche Borse ,6 Euroex 7.856,6 Iala Exchage ,7 Lodo 44.53,7 TSX Toroo Sock Exchage ,2 Hog Kog 28.83,4 Swss Exchage 2.429,5 Tabella 2.: Trasazo effeuae dagl vesor alcue Borse Valor ell ao 23. Foe: 2 Dao rfero al 22. Foe: 5

18 Borse e dc S uò oare come c sa ua oevole dffereza ra le rme 3 Borse e ue le alre. Il umero d cora uò dare u dea del umero d vesor covol ell adameo degl dc d ua deermaa Borsa Valor. Alla luce d ueso aalzzerò solamee segue dc: Borsa Idc NYSE Dow Joes Idusral Average 3 Nasda Nasda comose Tokyo Nkkey 225 Deusche Borse DAX3 Parg CAC4 Mlao Mbel, Mb3, Mdex, S&/MIB, Numel Lodra FTSE Tabella 2.2: Gl dc d Borsa oggeo d aals. I umer dc che ossoo descrvere l adameo d ua Borsa soo var, ma ho scelo uell che vegoo rora co maggore freueza e uoda ecoomco-fazar ala. Per uao rguarda Euroex, ho refero aalzzare solamee ol che rma della fusoe erao uoa alla Borsa d Parg er effeuare u cofroo delle sere sorche ù omogeeo. 2.2 I comoe degl dc Ua rma dffereza che s oa è l umero d soceà uoae cluse el calcolo dell dce, umero che ella maggor are de cas s uò gà dedurre dalla deomazoe dell dce. Idce Numero comoe Dow3 3 Nasda comose 3295 Nkkey DAX3 3 CAC4 4 6

19 Caolo 2 Mbel 263 Mb3 3 Mdex 25 S&P / MIB 4 Numel 43 FTSE Tabella 2.3: Numero d comoe de var dc al Marzo 24. Quesa dffereza uò essere muaa solo are al umero d azo uoae elle Borse. Ma, come evdezao dalla abella soosae, o u gl dc comredoo la sessa erceuale de ol uoa alla Borsa a cu s rferscoo; az, c soo delle oevol dffereze. Idce % comoe su oale ol uoa Dow3,9 Nasda comose 99,3 Nkkey 225, DAX3,49 CAC4 5,28 Mbel Mb3 9,45 Mdex 7,79 S&P / MIB 2,46 Numel FTSE 3,5 Tabella 2.4: Perceuale de ol clus egl dc rseo al oale de ol uoa ella Borsa rareseaa. Da al Marzo 24. 7

20 Borse e dc Tu gl dc soraca comredoo le soceà a maggore caalzzazoe d og mercao, ma la erceuale d caalzzazoe de ol clus ell dce vara oevolmee. Idce % caalzzazoe ol dce Dow3 25,6 Nasda comose 87,39 Nkkey ,84 DAX3 49,36 CAC4 7,79 Mbel Mb3 77,7 Mdex 8,8 S&P / Mb 79,7 Numel FTSE 8,9 Tabella 2.5 Perceuale della caalzzazoe oale de ol clus egl dc. Da al Marzo 24. E eressae oare come dc che comredoo u umero d ol molo basso (< %), rareseo u uoa della caalzzazoe oale elevaa (> 7 %). Idce % ol uoa % caalzzazoe Mb3 9,45 77,7 S&P/Mb 2,46 79,7 Cac4 5,28 7,79 FTSE 3,5 8,9 Tabella 2.6 U cofroo ra alcu da delle abelle 2.4 e 2.5. Aalzzado la dsrbuzoe della caalzzazoe 3 de ol clus egl dc aalzza, s ossoo evdezare oevol dffereze, arcolar modo egl dc co ù ol. Per effeuare u cofroo vsvo, da soo 3 Foe: 8

21 Caolo 2 sa sadardzza. I valor, raresea da dagramm soo da da: x µ y, dove: µ : meda delle caalzzazo de ol d u dao dce; : scaro uadraco medo delle caalzzazo de ol d u dce. I dagramm segue soo cosdde dagramm a scaola e baff o box lo. Ques dagramm ermeoo d avere ua formazoe mmedaa sul o d dsrbuzoe, sul lvello d asmmera e sulla reseza d eveual valor aomal. Gl esrem della scaola soo raresea dal e 3 uarle mere la lea all ero raresea la medaa. Le due lee orzzoal esere alla scaola soo oszoae a,5 vole la dsaza eruarle; valor al d fuor d ueso ervallo soo raresea da ccol u. I ordaa è rareseaa ua scala d msura er le caalzzazo sadardzzae. Fgura 2.2: Box lo delle caalzzazo sadardzzae de ol comoe l dce CAC 4. 9

22 Borse e dc Fgura 2.3: Box lo delle caalzzazo sadardzzae de ol comoe l dce DAX 3. Fgura 2.4: Box lo delle caalzzazo sadardzzae de ol comoe l dce FTSE. 2

23 Caolo 2 Fgura 2.5: Box lo delle caalzzazo sadardzzae de ol comoe l dce Nkke 225. Fgura 2.6: Box lo delle caalzzazo sadardzzae de ol comoe l dce Dow Joes Idusral Average. 2

24 Borse e dc Fgura 2.7: Box lo delle caalzzazo sadardzzae de ol comoe l dce Nasda Comose. Fgura 2.8: Box lo delle caalzzazo sadardzzae de ol comoe l dce Mbel. 22

25 Caolo 2 Fgura 2.9: Box lo delle caalzzazo sadardzzae de ol comoe l dce S&P/MIB. Fgura 2.: Box lo delle caalzzazo sadardzzae de ol comoe l dce Mdex. 23

26 Borse e dc Fgura 2.: Box lo delle caalzzazo sadardzzae de ol comoe l dce Numel. Fgura 2.2: Box lo delle caalzzazo sadardzzae de ol comoe l dce MIB 3. 24

27 Caolo 2 Da dagramm s uò oare come u gl dc c sa u asmmera ù o meo marcaa. Cò sgfca che ua ccola are de ol raresea ua grossa are della caalzzazoe dell dce. 25

28 I rcal umer dc della Borsa Ialaa 3. I PRINCIPALI NUMERI INDICI DELLA BORSA ITALIANA 3. Sruura del caolo I ueso caolo aalzzo darma segue dc: Mb, Mbel, Mb3, Mdex, Numel; successvamee aalzzo l uovo dce S&P/ Mb. Facco uesa aals searaa erché l rmo gruo d dc vee calcolao ulzzado ua formula comue, mere lo S&P/Mb ha meod d calcolo e gesoe dffere. 3.2 L dce Mb L dce MIB comrede ue le azo uoae alla Borsa Ialaa e ue le azo esere cluse egl dc Mb3 e Mdex. La versoe geerale rflee l adameo dell ero mercao moblare, mere, elle sue verso seoral, de dffere comar rareseav dell ecooma azoale. Aualmee vegoo calcola 24 dc seoral. Ha base 2 Geao 975 uguale a.. Vee calcolao ua sola vola al goro al erme delle coraazo. E u dce a base aera, er cu og goro dell ao ossoo essere ser uov ol el aere o ossoo essere elma ol che o hao ù reus er fare are. La revsoe auale del rezzo base e del umero base d azo è effeuaa l ulmo goro dell ao d Borsa aera. 3.3 L dce Mbel Doo l eraa fuzoe del mercao elemaco, che ha coseo la egozazoe coua de ol, s è ouo calcolare u dce che rareseasse damcamee l adameo de cors delle azo durae 26

29 Caolo 3 l oraro d coraazoe. Queso dce è oo come MIBTEL e aualmee è dffuso ad og muo. Ha base 3 Geao 994 uguale a.. I meod d revsoe soo ugual a uell del MIB. 3.4 L dce Mb3 Il MIB3 è l dce seco delle rme 3 azo uoae alla Borsa d Mlao selezoae base a crer d ludà e caalzzazoe. Ha base 3 Dcembre 992 uguale a.. Le revso ordare avvegoo e mes d Marzo e Seembre. Soo comuue ossbl revso sraordare caso d eve eccezoal che covolgao ol clus el aere. Aualmee l dce è dffuso ad og muo La selezoe delle azo La selezoe delle azo avvee co l seguee meodo: ) E cosrua ua graduaora d ue le azo azoal uoae Borsa base all dcaore ILC: ILC CaMg + a VolMG, m dove: CaMg : caalzzazoe meda dell -esma azoe. E daa dal rodoo del umero d azo crcolazoe er le meda de rezz uffcal e se mes recede la revsoe (eveualmee refca seguo ad oerazo sul caale); VolMg : volume medo degl scamb relav all -esma azoe el semesre recedee la revsoe. 27

30 I rcal umer dc della Borsa Ialaa Il faore am vee così calcolao: a m N N CaMg VolMg, dove N umero d azo uoae (s cosderao ache le azo uoae durae l semesre d osservazoe). 2) Vegoo cluse el MIB3 le 3 azo co ILC ù elevao, co alcue lmazo. Soo escluse: le azo co erodo d uoazoe uffcale o suffceemee sgfcavo, ar alla meà del umero oale d gor d Borsa aera durae l erodo d osservazoe; le azo er cu esse la fodaa cerezza che reus er l ammssoe all dce verrao a macare e mes successv; CaMg le azo co raoro > 5, er evare d cludere azo co uo VolMg scarso lvello d ludà. 3.5 L dce Mdex Il MIDEX è l dce delle soceà a meda caalzzazoe, ed è comoso dalle 25 soceà che s oszoao, secodo la graduaora ILC, a rdosso delle azo cluse el MIB3. Ha base 3 Dcembre 994 uguale a.. Le lmazo er l clusoe el MIDEX soo le sesse er l MIB3, co alcue aggue. 28

31 Caolo 3 No soo cluse: le azo che o sao ordare, co l eccezoe del caso cu l uca caegora uoaa sa o ordara; le azo che, ur essedo uoae, o abbao regsrao scamb er u umero d sedue suerore al % del umero oale de gor d egozazoe el erodo d osservazoe. 3.6 L dce Numel IL NUMTEL è l dce relavo al cosddeo Nuovo Mercao, segmeo d Borsa caraerzzao dalla fore reseza d ol lega al seore dell Iformao Techology o che abbao gross oezal d cresca. Ha base 7 Gugo 999 e vee dffuso ad ervall d u muo. Il aere comrede u ol uoa al Nuovo Mercao. La revsoe dell dce avvee uaro vole l ao, e mes d: Geao, Arle, Luglo, Oobre. Come umero d azo base e rezzo base s ulzzao uell rese el Lso Uffcale l goro recedee la revsoe. 3.7 Formula Gl dc sora descr vegoo u calcola co la seguee formula : N I W RT k, dove: W N, raresea l eso dell azoe -esma el aere. S uò oare l uguaglaza co l meodo d calcolo reseao a ag. 8 29

32 I rcal umer dc della Borsa Ialaa base : valore base dell dce; : rezzo corree dell -esma azoe al emo. Se ueso valore o è dsoble s ulzza l rezzo dell ulmo corao cocluso; : rezzo base dell azoe -esma. Prezzo d aerura del goro cu dvee effcace l aggorameo del aere; k : coeffcee d refca er l azoe -esma; R T : faore d raccordo doo la revsoe al emo T. 3.8 Aggorameo de aer Doo le revso degl dc, er oguo d ess deve essere calcolao u ooruo coeffcee d raccordo er evare dscouà ella sere sorca. Queso coeffcee è rareseao dall ulmo valore dell dce co veccha comoszoe, calcolao ulzzado rezz d aerura del goro della revsoe Oerazo sul caale I caso d oerazo sul caale, o sulle azo, effeuae da ua delle soceà eme, rareseae el aere d cascu dce che deermao la dscouà de rezz delle azo, sorge la ecessà d rrsare la couà della sere sorca. Queso s oee alcado al rezzo base delle azo eressae, u coeffcee d refca ( k ) deermao secodo le regole d euvaleza fazara Dvded I caso d dvdedo ordaro o vee effeuao essu aggusameo. 2 Ved ag. 9 3 Ved ag. 6 3

33 Caolo 3 Per suerare og erraa ercezoe d dscouà da are del mercao vee calcolaa, al occaso, l cdeza erm assolu (u-dce) e erceual. Per uao rguarda dvded sraordar, s alca u coeffcee d refca sa al rezzo base che al umero base delle azo calcolao el seguee modo:, d k,, dove: d : rezzo uffcale del goro aecedee lo sacco del dvdedo sraordaro; : valore del dvdedo sraordaro. 3. L dce S&P/MIB Dal 2 Gugo 23 è calcolao e dffuso l dce S&P/MIB, ao dalla collaborazoe ra Borsa Ialaa S..a. e Sadard ad Poor s, oa ageza d rag. Il uovo dce è sao creao co l eo d romuovere la Borsa Ialaa resso gl vesor suzoal, arcolare uell aglosasso 4. La freueza d aggorameo dell dce è d 3 secod. L dce o ha u umero fsso d comoe, aualmee soo 4, ma fuuro orebbero varare a dscrezoe del comao che suervsoa l dce. Tue le azo uoae alla Borsa d Mlao e al Nuovo Mercao soo caddae ad essere cluse, ad eccezoe delle azo d rsarmo e rvlegae. Soo caddabl ache ol eser; uava ossoo essere 4 Il Sole 24 Ore del 6/2/22 3

34 I rcal umer dc della Borsa Ialaa clus solao se osservao reus d Borsa Ialaa erm d comucazoe e dvulgazoe delle formazo. Per uao rguarda le uove uoazo, vee osservaa la ludà d u oezale comoee er u erodo d almeo 6 mes rma d cosderare la sua clusoe. La base dell dce S&P/MIB è 3 Dcembre Queso valore, usuale er la base d u dce, è sao scelo er redere la sere sorca dello S&P/MIB comarable co uella del MIB3. La sere sorca dell dce S&P/MIB, ulzzaa er calcolare la base, are dal 3 Dcembre 997 co u valore d.. Il valore dell dce al 3 Oobre 23 era ar a.644; alla sessa daa l valore dell dce MIB3 era ar a Qud è sao calcolao u faore d aggusameo: ,44548, ed è sao alcao a valor della sere sorca dello.644 S&P/MIB; er cu la uova base è saa oeua come:. 2, Nell dce S&P/MIB soo res cosderazoe: l crero del floae, l ama ed elevaa ludà, la rareseazoe de rcal seor del mercao. 3.. La rareseazoe del seore Il rcale crero ella selezoe de ol da cludere ell dce S&P/MIB, è l aareeza ad u deermao seore dusrale. L obevo è la correa rareseazoe de seor dusral, cercado d rsecchare l loro eso ell ecooma azoale La ludà Olre alla rareseazoe seorale le azo vegoo classfcae base alla ludà, calcolaa cosderado l corovalore delle azo egozae e 6 mes recede l eveuale clusoe. 32

35 Caolo 3 Per essere ammessa all dce, ua soceà deve avere almeo l 3% d velocà d urover 5 del floae Ivesable Wegh Facor (IWF) La caalzzazoe d Borsa vee esaa base al crero del floae, esresso dal faore IWF, ar a la somma delle arecazo erceual deeue da rcal azos. L IWF è calcolao dvduado u gl azos che deegoo almeo l 5% delle azo crcolazoe d ua secfca caegora d azo, ad eccezoe de fod comu d vesmeo e SICAV. Nel caso d u ao d sdacao che reveda lm al rasfermeo delle azo co u eso del 5% o suerore, ache sgol azos adere al ao co uoe al d soo del 5% verrao esclus dal floae. Il faore IWF è rvso due vole l ao, a Marzo e a Seembre. Gl aggorame dell IWF ugual o sueror al 5% soo effeua mmedaamee, dadoe comucazoe al mercao 3 gor rma della daa d effcaca. Le azo co IWF ferore al 25% ossoo essere cluse ell dce S&P/MIB solo se vegoo amamee egozae, e se la caalzzazoe del floae e la velocà d urover soo suffceemee eleva rseo ad alre soceà dello sesso seore. D seguo vee reseao u esemo d calcolo del faore IWF. Prcal azos della soceà B: Azos % d azo ossedue Quoa floae Alfa S..a. 3% NO Sg. Ross 3% NO Fodo comue XYZ 8% SI Baca XXX 4% SI Mercao 75% SI IWF 56% (-3-3) Tabella 3.: Esemo d calcolo del floae. 5 Velocà d urover del floae Corovalore degl ulm 6 mes x 2 / Caalzzazoe del floae 33

36 I rcal umer dc della Borsa Ialaa 3..4 Calcolo dell dce L dce vee calcolao co la seguee formula: M I, D dove: M : caalzzazoe d mercao al emo ar a IWF ; : ulmo rezzo al emo dell -esma azoe; : umero d azo ell dce dell -esma comoee; IWF : Ivesable Wegh Facor dell -esma comoee; D : valore al emo del dvsore dell dce. Per defzoe l dvsore soddsfa l seguee raoro: D M I 3..6 Revsoe dell dce I ol del aere soo rvs due vole l ao, a Marzo e a Seembre, mere ua vola l ao l comao corolla se la umerosà de ol ell dce è adeguaa a rareseare correamee l mercao. I es delle azo vegoo aggora rmesralmee base a rezz del Luedì maa successvo al erzo Veerdì de mes d Marzo, Gugo, Seembre e Dcembre. Per rsodere mmedaamee agl eve che ossoo cdere su comoe dell dce, alcu ol vegoo sreamee moora modo da rareseare ua lsa d rserva da cu selezoare cadda da 34

37 Caolo 3 cludere ell dce a seguo d ua cacellazoe, rvlegado l crero della rareseavà del seore Igress ell dce Iserme ell dce ossoo verfcars a seguo d ua fusoe o d uo s off 6, o caso d ua uova uoazoe. I caso d fusoe/s off: se erambe le soceà cluse ell oerazoe soo rese ell dce S&P/MIB, la uova soceà vee clusa ell dce e vee sero u uovo comoee selezoao da u seme d cadda. Per le azo d uova uoazoe, la cu caalzzazoe è uguale o suerore al 3% d uella corree dell ero mercao, le soceà oggeo soo cluse al ù reso co ua revsoe sraordara Cacellazo dall dce La cacellazoe d ua soceà dall dce avvee elle segue suazo: eso osvo d u offera ubblca d acuso (OPA) sulle azo d ua soceà clusa ell dce; s off; scarsa rareseazoe del seore d aareeza; rlevae rduzoe della ludà o delle caalzzazoe; revoca da are d Borsa Ialaa S..a Le oerazo soceare A seguo d oerazo sul caale d ua soceà clusa ell dce S&P/MIB, co u cremeo del umero d azo emesse suerore al 5%, soo modfca sa l eso che l umero d azo del olo eressao, al erme del erodo dell oerazoe. Cambame d msura ferore soo effeua durae la revsoe rmesrale. 6 S off: suddvsoe d ua are de be d ua soceà ua uova eà gurdca. Le azo delle uova soceà soo dsrbue, roorzoe, a soc della soceà madre. 35

38 I rcal umer dc della Borsa Ialaa Le oerazo soceare rovocao ua varazoe el dvsore dell dce che verrà rcalcolao come segue: M + D+, 7 modo da redere M D alerao l dce M M I +. D + D 7 S rocede co lo sesso meodo ache caso d elmazoe o sermeo d ol el aere. 36

39 I rcal dc d alcue Borse esere 4. I PRINCIPALI INDICI DI ALCUNE BORSE ESTERE 4. L dce Dax3 Il DAX 3 è l dce d rfermeo er la Borsa d Fracofore. E calcolao co rezz d rfermeo del ssema d egozazoe eleroco Xera. L dce è calcolao ad ervall d 5 secod durae l oraro d aerura della Borsa. Le soceà che e fao are soo scele base al umero d ord e alla caalzzazoe d mercao delle azo lberamee scambabl. Le azo d cascua soceà ammessa o ossoo suerare l 5% della caalzzazoe oale d mercao, e la uoa mma del floae è ar al 5%. U ulerore resrzoe è rareseaa dal fao che soo cluse ell dce solamee soceà co sede legale Germaa. Il calcolo dell dce è comcao l luglo 998 co base che fa rfermeo alla fe del 987, ar a. Il Dax è l successore dell dce Börse-Zeug calcolao a arre dal Calcolo del floae Il calcolo dell dce, ulzzado come fuzoe d oderazoe la caalzzazoe del floae, è comcao dal Gugo del 22. Per l calcolo della uoa floae s escludoo ue le arecazo sueror al 5%. Per og sgolo rorearo d azo vegoo sommae ache le azo ossedue da: la famgla del rorearo; erze ar che ossedoo azo er coo del rorearo. 37

40 Caolo 4 Le azo ossedue da alcue caegore d vesor soo cosderae ella uoa floae, ualsas sa la loro eà, ozzado che l vesmeo sa semre d breve erme. Fao are d uese: gesor d avà; fod d vesmeo e fod esoe; soceà d vesme. E da evdezare l fao che l DAX vee calcolao come dce d erformace o rezzo. Per dce d erformace s ede l redmeo d u vesmeo effeuao acusado le azo comoe l DAX ella erceuale del eso che cascu olo ha all ero dell dce e suoedo dvded reves. L dce d erformace vee dffuso og 5 secod, mere l dce d rezzo vee calcolao ua sola vola al goro al erme delle coraazo. Se o è dsoble l rezzo d u azoe u dao sae (ad esemo erché è saa sosesa), er l calcolo dell dce s ulzza l rezzo d rfermeo del goro recedee; aea l azoe sarà rammessa alle coraazo, s ulzzerà l rezzo corree Revso del aere e gesoe delle fuso La revsoe ordara dell dce avvee ua sola vola all ao durae l mese d Seembre. Per l clusoe (o l esclusoe) delle azo dell dce, s fa rfermeo al oale delle azo scambae alla Borsa d Fracofore egl ulm 2 mes e alla caalzzazoe del floae calcolaa ell ulmo goro d Borsa d u deermao mese. Soo ammesse delle revso sraordare, er u eveuale clusoe el aere, er soceà l cu floae e urover crescao velocemee e soddsfo deerma reus. Per rflesso, u azoe uò essere elmaa 38

NUMERI INDICI. Esempio: consideriamo la serie storica delle retribuzioni convenzionali INAIL dal 1994 al 1999 (migliaia di Lire)

NUMERI INDICI. Esempio: consideriamo la serie storica delle retribuzioni convenzionali INAIL dal 1994 al 1999 (migliaia di Lire) Corso d Sasca (caale A D) Do.ssa P. Vcard NUER NDC Nella lezoe abbamo vso la defzoe d u arcolare o d dsrbuzoe: la sere sorca. S arla d sere sorca quado l feomeo rlevao vara el emo e o samo eressa a cooscere

Dettagli

Titoli obbligazionari (Bond) Tipi di titoli obbligazionari

Titoli obbligazionari (Bond) Tipi di titoli obbligazionari Tol obblgazoar Bod U obblgazoe è u olo d debo emesso da ua soceà da uo sao o da u ee pubblco che dà dro al suo possessore al rmborso del capale presao alla scadeza e al pagameo d eress cedole. La emssoe

Dettagli

Il valore dei titoli azionari. a) DCF Model con TV. I metodi finanziari. I flussi di cassa. Flussidi cassa t

Il valore dei titoli azionari. a) DCF Model con TV. I metodi finanziari. I flussi di cassa. Flussidi cassa t Il valore de ol azoar IL VALORE DEI TITOLI AZIONARI: meod azar Soo possbl dvers approcc: approcco basao su luss d rsulao: meod azar, redduale e del valore (exra pro); approcco d mercao: meodo de mulpl

Dettagli

Previsione della domanda - contenuti di base -

Previsione della domanda - contenuti di base - Prevsoe della domada - coeu d base - Prof. Rccardo Mello rccardo.mello@umore. Uversà d Modea ad Reggo Emla Dparmeo d Igegera Ezo Ferrar va Vgolese 905, 400, Modea - Iala Gruppo d Rcerca: Impa Idusral Ig.

Dettagli

Variazione approssimata del valore attuale

Variazione approssimata del valore attuale arazoe approssmaa del valore auale Fabo Bell 0 Abbamo vso le prcpal propreà della durao e dvers mod d calcolarla var esemp, ra cu ol a cedola fssa. Roramo alla relazoe che lega la durao alla sesvà del

Dettagli

Dimostrazione della Formula per la determinazione del numero di divisori-test di primalità, di Giorgio Lamberti

Dimostrazione della Formula per la determinazione del numero di divisori-test di primalità, di Giorgio Lamberti Gorgo Lambert Pag. Dmostrazoe della Formula per la determazoe del umero d dvsor-test d prmaltà, d Gorgo Lambert Eugeo Amtrao aveva proposto l'dea d ua formula per calcolare l umero d dvsor d u umero, da

Dettagli

CAPITOLO 6 ANALISI DEL RITARDO IN UNA RETE DATI.

CAPITOLO 6 ANALISI DEL RITARDO IN UNA RETE DATI. CAITOLO 6 AALISI DEL RITARDO I UA RETE DATI. 6. AALISI DEL RITARDO I UA RETE DATI I queso caolo aalzzeremo, modo quaavo e qualavo, gl eleme d rardo rese ua ree er da. Fodamealmee cosdereremo re d o aced

Dettagli

Matematica finanziaria avanzata III: la valutazione dei gestori

Matematica finanziaria avanzata III: la valutazione dei gestori Maemaca azaa aazaa III: la aluazoe de geso L dusa del spamo geso La aluazoe della peomace Redme Msue sk-adjused Msue basae su modell ecoomec Le gadezze lea I bechmak e le commsso La lodzzazoe de edme L

Dettagli

GIANCARLO CAPOZZA CARLO CUSATELLI Dipartimento di Scienze Statistiche Carlo Cecchi, Università degli studi di Bari SUGLI INDICI DI PERFORMANCE *

GIANCARLO CAPOZZA CARLO CUSATELLI Dipartimento di Scienze Statistiche Carlo Cecchi, Università degli studi di Bari SUGLI INDICI DI PERFORMANCE * GACARLO CAPOZZA CARLO CUSAELL Dparmeo d Sceze Sasche Carlo Cecch, Uversà degl sud d Bar SUGL DC D PERFORMACE * SOMMARO. roduzoe. Cosderazo sul calcolo del redmeo 3. l coecee bea 4. prcpal dc d perormace

Dettagli

Schemi a blocchi. Sistema in serie

Schemi a blocchi. Sistema in serie Scem a blocc Nel caso ssem semplc, ques possoo essere scemazza meae blocc, ce rappreseao vers compoe, collega ra loro sere o parallelo a secoa ella logca uzoameo. Vl Valvolal solvee Sesore Pompa Pompa

Dettagli

E.S. Levrero. Dispense integrative di Economia Monetaria (2014-2015)

E.S. Levrero. Dispense integrative di Economia Monetaria (2014-2015) E.S. Levrero Dspese egrave d Ecooma Moeara (204-205) IL MOLTIPLICATORE DEI DEPOSITI BANCARI E L OFFERTA DI MONETA. Per quao rguarda l molplcaore de depos bacar, s deve eer coo del fao che l ammoare effevo

Dettagli

Design of experiments (DOE) e Analisi statistica

Design of experiments (DOE) e Analisi statistica Desg of epermets (DOE) e Aals statstca L utlzzo fodametale della metodologa Desg of Epermets è approfodre la coosceza del sstema esame Determare le varabl pù sgfcatve; Determare l campo d varazoe delle

Dettagli

In questo capitolo vedremo solamente un caso di rendita, che useremo poi per generalizzare le rendite e dedurre tutti gli altri casi.

In questo capitolo vedremo solamente un caso di rendita, che useremo poi per generalizzare le rendite e dedurre tutti gli altri casi. 7. Redte I questo captolo edremo solamete u caso d redta, che useremo po per geeralzzare le redte e dedurre tutt gl altr cas. S defsce redta ua successoe d captal (rate) tutte da pagare, o tutte da rscuotere,

Dettagli

ELEMENTI DI MATEMATICA FINANZIARIA

ELEMENTI DI MATEMATICA FINANZIARIA ELEMENTI DI MATEMATICA FINANZIARIA 9. OPERAZIONI FINANZIARIE La Maemaca Fazara ha per oggeo suo le operazo fazare, coè le operazo scambo somme earo spoble emp vers. Gl eleme foameal u'operazoe fazara soo

Dettagli

STATISTICA DESCRITTIVA

STATISTICA DESCRITTIVA COSIDERAZIOI PRELIMIARI SULLA STATISTICA La Statstca trae suo rsultat dall osservazoe de feome che c crcodao. Gl stess feome per essere oggetto d statstca devoo essere adeguatamete umeros modo tale che

Dettagli

2. Duration. Stefano Di Colli

2. Duration. Stefano Di Colli 2. Duraio Meodi Saisici per il Credio e la Fiaza Sefao Di Colli Tassi di ieresse e redimei La reddiivià di u obbligazioe è misuraa dal asso di redimeo o dal asso di ieresse U idicaore del redimeo deve

Dettagli

Modelli di Flusso e Applicazioni: Andrea Scozzari. a.a. 2013-2014

Modelli di Flusso e Applicazioni: Andrea Scozzari. a.a. 2013-2014 Modell d Flusso e Applcazo: Adrea Scozzar a.a. 203-204 2 Il modello d Flusso d Costo Mmo: Problem d Flusso A u l V b c P S A ), ( m ) ( ) ( ), ( Problem rcoducbl a problem d Flusso Il problema del trasporto

Dettagli

La classe che mostra la distribuzione più elevata è quella 60-90, che corrisponde a un uso elevato dell automobile. f i fr (= f i/n) fr% (=fr*100)

La classe che mostra la distribuzione più elevata è quella 60-90, che corrisponde a un uso elevato dell automobile. f i fr (= f i/n) fr% (=fr*100) ESERCIZIO Il Moblty Maager d u azeda ha rlevato l umero d chlometr percors settmaalmete da 60 mpegat. I dat soo rportat ello schema successvo. 67 4 93 58 66 87 5 53 86 8 7 47 56 70 54 86 48 43 60 58 5

Dettagli

2014-2015 Corso TFA - A048 Matematica applicata. Didattica della matematica applicata all economia e alla finanza

2014-2015 Corso TFA - A048 Matematica applicata. Didattica della matematica applicata all economia e alla finanza Uverstà degl Stud d Ferrara 2014-2015 Corso TFA - A048 Matematca applcata Ddattca della matematca applcata all ecooma e alla faza 11 marzo 2015 Apput d ddattca della Matematca fazara Redte, ammortamet

Dettagli

Attualizzazione. Attualizzazione

Attualizzazione. Attualizzazione Attualzzazoe Il problema erso alla captalzzazoe prede l ome d attualzzazoe Abbamo ua operazoe fazara elemetare e dato l motate M dobbamo determare l corrspodete captale zale C L'attualzzazoe è la operazoe

Dettagli

MATEMATICA FINANZIARIA

MATEMATICA FINANZIARIA MATEMATICA FINANZIAIA Prof. Adrea Berard 999 4. MUTUI E PIANI I AMMOTAMENTO Corso d Maeaca Fazara 999 d Adrea Berard Sezoe 4 0 CONTATTO I MUTUO Il corao d uuo è u operazoe fazara corrspodee ad ua parcolare

Dettagli

SIMULAZIONE DI ESAME ESERCIZI. Cattedra di Statistica Medica-Università degli Studi di Bari-Prof.ssa G. Serio 1

SIMULAZIONE DI ESAME ESERCIZI. Cattedra di Statistica Medica-Università degli Studi di Bari-Prof.ssa G. Serio 1 SIMULAZIONE DI ESAME ESERCIZI Cattedra d Statstca MedcaUverstà degl Stud d BarProf.ssa G. Sero ESERCIZIO. Alcu autor hao studato se la depressoe possa essere assocata a dc serologc d process autommutar

Dettagli

NEWSLETTER AIFIRM RISK MANAGEMENT MAGAZINE Rivista dell Associazione Italiana Financial Industry Risk Managers

NEWSLETTER AIFIRM RISK MANAGEMENT MAGAZINE Rivista dell Associazione Italiana Financial Industry Risk Managers WSLTT AFM SK MAAGMT MAGAZ vsa dell Assocazoe alaa Facal dusry sk Maagers Ao 8 umero Geao Febbrao - Marzo 23 ose alae - Spedzoe abboameo posale 7% au. CB / Geova r. 569 ao 25 collaborazoe co WSLTT AFM SK

Dettagli

PARTE TERZA: L EQUILIBRIO PARAMETRICO

PARTE TERZA: L EQUILIBRIO PARAMETRICO Aldo Motesao PRINCIPI DI ANALISI ECONOMICA PARTE TERZA: L EUILIBRIO PARAMETRICO Ca. 10 L ANALISI DELL EUILIBRIO PARZIALE Doo aver aalzzato le due otes fodametal della teora ecoomca, secodo cu le azo degl

Dettagli

b) Relativamente alla variabile PREZZO, fornire una misura della variabilità della distribuzione attraverso

b) Relativamente alla variabile PREZZO, fornire una misura della variabilità della distribuzione attraverso ESERCIZIO Co rfermeto a dvers modell d auto del medesmo segmeto d mercato e cldrata s soo rlevat dat sul prezzo d lsto mglaa d euro (X), la veloctà massma dcharata km/h (Y) ed l peso kg (Z). I dat soo

Dettagli

Algoritmi e Strutture Dati. Alberi Binari di Ricerca

Algoritmi e Strutture Dati. Alberi Binari di Ricerca Algortm e Strutture Dat Alber Bar d Rcerca Alber bar d rcerca Motvazo gestoe e rcerche grosse quattà d dat lste, array e alber o soo adeguat perché effcet tempo O) o spazo Esemp: Matemeto d archv DataBase)

Dettagli

Elementi di Statistica descrittiva Parte III

Elementi di Statistica descrittiva Parte III Elemet d Statstca descrttva Parte III Paaa Idce d asmmetra (/) Idce d forma che esprme l grado d asmmetra (skewess) d ua dstrbuzoe. Sao u, u,,u osservazo umerche. Chamamo dce d asmmetra l espressoe: c

Dettagli

Corso di Intermediari Finanziari e Microcredito

Corso di Intermediari Finanziari e Microcredito Idice Corso di Iermediari iaziari e Microcredio Iroduzioe I crieri radizioali di valuazioe dei progei di ivesimeo; La valuazioe dei progei di ivesimeo I crieri fiaziari di valuazioe dei progei d ivesimeo

Dettagli

Stim e puntuali. Vocabolario. Cambiando campione casuale, cambia l istogramma e cambiano gli indici

Stim e puntuali. Vocabolario. Cambiando campione casuale, cambia l istogramma e cambiano gli indici Stm e putual Probabltà e Statstca I - a.a. 04/05 - Stmator Vocabolaro Popolazoe: u seme d oggett sul quale s desdera avere Iformazo. Parametro: ua caratterstca umerca della popolazoe. E u Numero fssato,

Dettagli

Aspetti Teorico-pratici per la Costruzione di Indici dei Prezzi al Consumo Franco Mostacci Servizio Prezzi, U.O. PRE/D

Aspetti Teorico-pratici per la Costruzione di Indici dei Prezzi al Consumo Franco Mostacci Servizio Prezzi, U.O. PRE/D Asett Teorco-ratc er la Costruzoe d Idc de Prezz al Cosumo Fraco Mostacc Servzo Prezz U.O. PRE/D Abstract Il resete documeto orgaramete coceto a scoo ddattco-dvulgatvo s oe l obettvo d colmare la lacua

Dettagli

DI IDROLOGIA TECNICA PARTE II

DI IDROLOGIA TECNICA PARTE II FACOLTA DI INGEGNERIA Laurea Specalstca Igegera Cvle NO Guseppe T Aroca CORSO DI IDROLOGIA TECNICA PARTE II Aals e prevsoe statstca delle varabl drologche Lezoe X: Scelta d u modello probablstco Aals e

Dettagli

Copyright Esselibri S.p.A.

Copyright Esselibri S.p.A. ESEMPIO 3 I uer dc de prezz e delle produzo Da geao a dcebre prezz de quattro prodott soo auetat del: (,48 ) 4,8% assuedo che le quattà vedute sao quelle d dcebre. I due dc (Laspeyres e Paasche) dao luogo

Dettagli

Indici di Posizione. Gli indici si posizione sono misure sintetiche ( valori caratteristici ) che descrivono la tendenza centrale di un fenomeno

Indici di Posizione. Gli indici si posizione sono misure sintetiche ( valori caratteristici ) che descrivono la tendenza centrale di un fenomeno Idc d Poszoe Gl dc s poszoe soo msure stetche ( valor caratterstc ) che descrvoo la tedeza cetrale d u feomeo La tedeza cetrale è, prma approssmazoe, la modaltà della varable verso la quale cas tedoo a

Dettagli

ESERCIZI SU DISTRIBUZIONI CAMPIONARIE

ESERCIZI SU DISTRIBUZIONI CAMPIONARIE Corso d Ifereza Statstca Eserctazo A.A. 009/0 ESERCIZI SU DISTRIBUZIONI CAMPIONARIE Eserczo I cosumator d marmellata ua data popolazoe soo l 40%. Determare la probabltà che, per u campoe beroullao d =

Dettagli

Modelli di Schedulazione

Modelli di Schedulazione EW Modell d Schedulazoe Idce Maccha Sgola Tepo d Copletaeto Totale Tepo d Copletaeto Totale Pesato Tepo d Rtardo Totale Maespa co set-up dpedete dalla sequeza Tepo d Copletaeto Totale co vcolo d precedeza

Dettagli

Leasing: aspetti finanziari e valutazione dei costi

Leasing: aspetti finanziari e valutazione dei costi Leasg: aspett fazar e valutazoe de cost Descrzoe Il leasg è u cotratto medate l quale ua parte (locatore), cede ad u altro soggetto (locataro), per u perodo d tempo prefssato, uo o pù be, sao ess mobl

Dettagli

APPROFONDIMENTI SULLA TEORIA DEL CONSUMO AGGREGATO

APPROFONDIMENTI SULLA TEORIA DEL CONSUMO AGGREGATO Moduo 8a 1 APPROFONDIMENTI SULLA TEORIA DEL CONSUMO AGGREGATO 1. Iroduzioe 2. La eoria de cosumo di Dueseberry 3. La eoria de cico viae di Modigiai 2 1. Iroduzioe Dae esperieze dei maggiori sisemi macroecoomici,

Dettagli

Programmazione Non Lineare: Algoritmi Evolutivi Ing. Valerio Lacagnina. METODI di PNL

Programmazione Non Lineare: Algoritmi Evolutivi Ing. Valerio Lacagnina. METODI di PNL Programmazoe No Leare: Algortm Evolutv Ig. Valero Lacaga Programmazoe o leare: metodche rsolutve METODI d PNL INDIRETTI DIRETTI Codzo ecessare Sstema d vcol Algortm I metod drett forscoo soltato codzo

Dettagli

1 FLESSIBILITÀ DELLE PRESTAZIONI... 2 1.1 Adeguamento delle prestazioni... 3 1.1.1 Assicurazioni indicizzate e rivalutabili... 5 1.

1 FLESSIBILITÀ DELLE PRESTAZIONI... 2 1.1 Adeguamento delle prestazioni... 3 1.1.1 Assicurazioni indicizzate e rivalutabili... 5 1. FLEIBILITÀ DELLE PRETZIONI... 2. deguameo delle resazioi... 3.. ssicurazioi idicizzae e rivaluabili... 5.2 ssicurazioi Wi Profi... 7.3 ssicurazioi Ui Liked....4 Ierazioi ra riserva maemaica ed ivesimei

Dettagli

Università degli Studi di Milano Bicocca CdS ECOAMM Corso di Metodi Statistici per l Amministrazione delle Imprese CARTE DI CONTROLLO PER ATTRIBUTI

Università degli Studi di Milano Bicocca CdS ECOAMM Corso di Metodi Statistici per l Amministrazione delle Imprese CARTE DI CONTROLLO PER ATTRIBUTI Uverstà degl Stud d Mlao Bcocca CdS ECOAMM Corso d Metod Statstc per l Ammstrazoe delle Imprese CARTE DI CONTROLLO PER ATTRIBUTI 1. Carta d cotrollo per frazoe d o coform (carta U resposable d produzoe,

Dettagli

SCHEDA DIDATTICA N 5

SCHEDA DIDATTICA N 5 FACOLTA DI INGEGNEIA COSO DI LAUEA IN INGEGNEIA CIVILE COSO DI IDOLOGIA POF. PASQUALE VESACE SCHEDA DIDATTICA N 5 MOMENTI DELLE VAIABILI CASUALI E STIMA DEI PAAMETI A.A. 0-3 Momet delle varabl casual La

Dettagli

2014-2015 Corso TFA - A048 Matematica applicata. Didattica della matematica applicata all economia e alla finanza

2014-2015 Corso TFA - A048 Matematica applicata. Didattica della matematica applicata all economia e alla finanza Uverstà degl Stud d Ferrara 2014-2015 Corso TFA - A048 Matematca applcata Ddattca della matematca applcata all ecooma e alla faza 18 marzo 2015 Apput d ddattca della Matematca fazara Redte, costtuzoe d

Dettagli

Modello dinamico nello spazio dei giunti: relazione tra le coppie di attuazione ai giunti ed il moto della struttura

Modello dinamico nello spazio dei giunti: relazione tra le coppie di attuazione ai giunti ed il moto della struttura Damca Modello damco ello spazo de gut: relazoe tra le coppe d attuazoe a gut ed l moto della struttura smulazoe del moto aals e progettazoe delle traettore progettazoe del sstema d cotrollo progetto de

Dettagli

Comunicato Stampa. Mercato auto UE+Efta -Immatricolazioni mensili. Mercato auto UE+Efta -immatricolazioni cumulate aprile 2014 -Fonte ACEA

Comunicato Stampa. Mercato auto UE+Efta -Immatricolazioni mensili. Mercato auto UE+Efta -immatricolazioni cumulate aprile 2014 -Fonte ACEA Comco Smp erco Eropeo de o Immrcozo d Apre 1 Toro, 16 o 1 Re e mese rpres de erco Eropeo (UE+Ef) de o: d pre +,%, co 1.19.89 mmrcoe. Cmvmee e qdrmesre soo se mmrcoe.8.77, 7,1% pù de pr perodo de o scorso.

Dettagli

COMUNE DI MIRANO PROVINCIA DI VENEZIA REGOLAMENTO

COMUNE DI MIRANO PROVINCIA DI VENEZIA REGOLAMENTO COMUNE DI MIRANO PROVINCIA DI VENEZIA REGOLAMENTO PER LA COSTITUZIONE E LA RIPARTIZIONE DEL FONDO INTERNO DEL 2,00% DELL IMPORTO POSTO A BASE DI GARA DELLE OPERE E DEI LAVORI E DEL 30% DELLA TARIFFA PROFESSIONALE

Dettagli

INGEGNERIA E TECNOLOGIE DEI SISTEMI DI CONTROLLO. box. Scopo della modellazione black-box. Limitazioni dell approccio black-box

INGEGNERIA E TECNOLOGIE DEI SISTEMI DI CONTROLLO. box. Scopo della modellazione black-box. Limitazioni dell approccio black-box IGEGEIA E TECOLOGIE DEI SISTEMI DI COTOLLO bo Prof. Carlo oss DEIS - Uversà d Bologa Tel: 05 09300 emal: cross@des.bo. Scopo della modellazoe black-bo S vole realzzare modello d ssema a parre dalla sola

Dettagli

frazione 1 n dell ammontare complessivo del carattere A x

frazione 1 n dell ammontare complessivo del carattere A x La Cocetrazoe Il cocetto d cocetrazoe rguarda l modo cu l ammotare totale d u carattere quattatvo trasferble s rpartsce tra utà statstche. Tato pù tale ammotare è addesato u sottoseme d utà, tato pù s

Dettagli

Analisi di dati vettoriali. Direzioni e orientazioni

Analisi di dati vettoriali. Direzioni e orientazioni Aals d dat vettoral Drezo e oretazo I tal caso, dat soo msurat term d agol e spesso soo rfert al ord geografco (statstca crcolare) Soo rappresetat su ua crcofereza Dat d drezoe: flusso ua specfca drezoe,

Dettagli

Incertezza di misura

Incertezza di misura Icertezza d msura Itroduzoe e rcham Come gà detto rsultat umerc ottebl dalle msurazo soo trsecamete caratterzzat da aleatoretà è duque sempre ecessaro stmare ua fasca d valor attrbubl come msura al msurado;

Dettagli

Nozioni elementari di Analisi Matematica applicate alla Fisica Generale

Nozioni elementari di Analisi Matematica applicate alla Fisica Generale Nozioi elemeari di alisi Maemaica applicae alla Fisica Geerale Nozioe di iegrale ideiio La derivazioe può essere ierpreaa come ua regola che, per ogi uzioe assegaa (primiiva), ci permee di deermiare u

Dettagli

Nel caso di un regime di capitalizzazione definiamo, relativamente al periodo [t, t + t] : i t

Nel caso di un regime di capitalizzazione definiamo, relativamente al periodo [t, t + t] : i t 4. Approcco formale E neressane efnre le caraersche e var regm fnanzar n manera pù asraa e generale, n moo a poer suare qualsas regme fnanzaro. A al fne efnamo percò e paramer n grao escrvere qualsas po

Dettagli

Elementi di Matematica Finanziaria. Rendite e ammortamenti. Università Parthenope 1

Elementi di Matematica Finanziaria. Rendite e ammortamenti. Università Parthenope 1 Elemet d Matematca Fazara Redte e ammortamet Uverstà Partheope 1 S chama redta ua successoe d captal da rscuotere (o da pagare) a scadeze determate S chamao rate della redta sgol captal da rscuotere (o

Dettagli

Analisi economica e valutazione delle alternative

Analisi economica e valutazione delle alternative Aals ecoomca e valutazoe delle alteratve Ig. Lug Cucca (Ph.D.) Producto Egeerg Research WorkGROUP Dpartmeto d Tecologa Meccaca, Produzoe e Igegera Gestoale Uverstà d Palermo Ageda Elemet d calcolo ecoomco

Dettagli

La volatilità storica, le misure di rischio asimmetrico e la tracking error volatility

La volatilità storica, le misure di rischio asimmetrico e la tracking error volatility Ecooma degl termedar fazar Lors Nadott, Claudo Porzo, Daele Prevat Copyrght 00 The McGraw-Hll Compaes srl Approfodmeto 4.3w La msurazoe del rscho (a cura d Atoo Meles Uverstà Partheope) La volatltà storca,

Dettagli

RENDITE. Le singole rate possono essere corrisposte all inizio o alla fine di ciascun periodo e precisamente si ha:

RENDITE. Le singole rate possono essere corrisposte all inizio o alla fine di ciascun periodo e precisamente si ha: RENDITE. Pagamet rateal S defsce redta ua sere qualsas d somme rscuotbl (o pagabl a scadeze dverse, o, pù esattamete, u seme d captal co dspobltà scagloata el tempo. Tal captal soo dett rate della redta

Dettagli

Università di Siena Sede di Grosseto Secondo Semestre 2010-2011. Macroeconomia. Paolo Pin ( pin3@unisi.it ) Lezione 7 2 Maggio 2011

Università di Siena Sede di Grosseto Secondo Semestre 2010-2011. Macroeconomia. Paolo Pin ( pin3@unisi.it ) Lezione 7 2 Maggio 2011 Unversà d Sena Sede d Grosseo Secondo Semesre 200-20 acroeconoma Paolo Pn ( pn3@uns. ) Lezone 7 2 aggo 20 La lezone d ogg Rpasso e conclusone capolo 4 qulbro nel mercao della monea e la relazone L Polca

Dettagli

ARGOMENTO: MISURA DELLA RESISTENZA ELETTRICA CON IL METODO VOLT-AMPEROMETRICO.

ARGOMENTO: MISURA DELLA RESISTENZA ELETTRICA CON IL METODO VOLT-AMPEROMETRICO. elazoe d laboratoro d Fsca corso M-Z Laboratoro d Fsca del Dpartmeto d Fsca e Astrooma dell Uverstà degl Stud d Cataa. Scala Stefaa. AGOMENTO: MSUA DELLA ESSTENZA ELETTCA CON L METODO OLT-AMPEOMETCO. NTODUZONE:

Dettagli

ERRATA CORRIGE. L intero contenuto del paragrafo 9.2.3 a pagina 47-48 del Capitolato tecnico Determinazione del Canone è sostituito come segue:

ERRATA CORRIGE. L intero contenuto del paragrafo 9.2.3 a pagina 47-48 del Capitolato tecnico Determinazione del Canone è sostituito come segue: Procedura aperta per l affdameto de servz tegrat, gestoal, operatv e d mautezoe multservzo tecologco da esegurs presso gl mmobl d propretà o uso alle Asl ed alle azede ospedalere della regoe Campaa ERRATA

Dettagli

SCUOLA POLITECNICA IN ECONOMIA E ORGANIZZAZIONE VILFREDO PARETO MASTER IN E-BUSINESS CAPITAL BUDGETING

SCUOLA POLITECNICA IN ECONOMIA E ORGANIZZAZIONE VILFREDO PARETO MASTER IN E-BUSINESS CAPITAL BUDGETING CAPITAL BUDGETING VALUTAZIONE DI PROGETTI D INVESTIMENTO CON PREVISIONE DEI FLUSSI DI CASSA ATTESI: l impresa ivese moea oggi per oeere flussi moeari icremeali el fuuro.* PROGETTO: Ivesimeo i arezzaure

Dettagli

Il confronto tra DUE campioni indipendenti

Il confronto tra DUE campioni indipendenti Il cofroto tra DUE camioi idiedeti Il cofroto tra DUE camioi idiedeti Cofroto tra due medie I questi casi siamo iteressati a cofrotare il valore medio di due camioi i cui i le osservazioi i u camioe soo

Dettagli

Premessa... 1. Equazioni i differenziali lineari

Premessa... 1. Equazioni i differenziali lineari Apput d Cotroll Autoatc Captolo 3 parte I Sste dac lear Preessa... Equazo dfferezal lear... Evoluzoe lbera ed evoluzoe forzata... Uso della trasforazoe d Laplace... 3 Esepo... 7 Osservazo sulla rsposta

Dettagli

Elementi di matematica finanziaria

Elementi di matematica finanziaria APPENDICE ATEATICA Elemen d maemaca fnanzara. Il regme dell neresse semplce L neresse è l fruo reso dall nvesmeno del capale. Nel corso dell esposzone s farà rfermeno a due regm o pologe d calcolo dell

Dettagli

METODI QUANTITATIVI DI VALUTAZIONE E

METODI QUANTITATIVI DI VALUTAZIONE E ETODI QUNTITTIVI DI VLUTZIONE E ONITORGGIO DEI RPPORTI CON L CLIENTEL. STRTEGIE DI RKETING E ODELLI DI CUSTOER EQUITY TTEO FINI PTRIZIO GREGORI Worg Paper. 2007-39 OTTOBRE 2007 DIPRTIENTO DI SCIENZE ECONOICHE

Dettagli

Organizzazione del corso. Elementi di Informatica. Orario lezioni ed esami. Crediti. Dispense e lucidi. Ricevimento studenti

Organizzazione del corso. Elementi di Informatica. Orario lezioni ed esami. Crediti. Dispense e lucidi. Ricevimento studenti Orgazzazoe del corso Elemet d Iformatca Prof. Alberto Brogg Dp. d Igegera dell Iformazoe Uverstà d Parma Teora: archtettura del calcolatore, elemet d formatca, algortm, lguagg, sstem operatv Laboratoro:

Dettagli

I modelli basati sul cash-flow mapping

I modelli basati sul cash-flow mapping I modelli basai sul cash-flow mappig Slides rae da: Adrea Resi Adrea Siroi Rischio e valore elle bache Misura, regolameazioe, gesioe Rischio e valore elle bache I modelli basai sul cash flow mappig AGENDA

Dettagli

I COMPONENTI DEGLI IMPIANTI TERMICI 2 parte

I COMPONENTI DEGLI IMPIANTI TERMICI 2 parte I comonen degl man ermc II.8 I COMPONENTI DEGLI IMPIANTI TERMICI are II. Generalà sulle macchne a fludo Per "macchna" s nende normalmene un ssema comao d organ (fss e mobl) n grado d effeuare una rasformazone

Dettagli

Regolamento dell Indice. Banca IMI Protected Basket Index June 2015 A

Regolamento dell Indice. Banca IMI Protected Basket Index June 2015 A Sede legale n Pazzea Gordano Dell Amore 3, 20121 Mlano scra all Albo delle Banche con l n. 5570 Soceà apparenene al Gruppo Bancaro Inesa Sanpaolo scro all Albo de Grupp Bancar Soceà soggea alla drezone

Dettagli

STIME E LORO AFFIDABILITA

STIME E LORO AFFIDABILITA TIME E LORO AFFIDABILITA L idea chiave su cui si basa l aalisi statistica è che si ossoo eseguire osservaioi su u camioe di soggetti e che da questo si ossoo comiere iferee sulla oolaioe raresetata da

Dettagli

L analisi CONSTANT MARKET SHARES dell andamento della quota di mercato

L analisi CONSTANT MARKET SHARES dell andamento della quota di mercato AREA TUDI, TATITICA E DOCUENTAZIONE NOTE DI APPROFONDIENTO L anal CONTANT ARKET HARE dell andameno della quoa d mercao Il meodo d anal Conan arke hare (C) è una ecnca aca uaa er udare l andameno delle

Dettagli

Costi della politica: Giudizio positivo per i sindaci, maglia nera per parlamentari e consiglieri regionali

Costi della politica: Giudizio positivo per i sindaci, maglia nera per parlamentari e consiglieri regionali XXVI I IAssembl eaanci-larepubbl cadecomun Au onom apercamb ar e lpaese Lac l assepol c aec ad n Op n onsucos,r esponsab l àe mpegnodch gover nal e s uz on Cos della polca: Gudzo posvo per sndac, magla

Dettagli

CAPITOLO PRIMO LEGGI E REGIMI FINANZIARI 1. LEGGI FINANZIARIE

CAPITOLO PRIMO LEGGI E REGIMI FINANZIARI 1. LEGGI FINANZIARIE CAPITOLO PRIMO LEGGI E REGIMI FINANZIARI SOMMARIO:. Legg fnanzare. - 2. Regme fnanzaro dell neresse semplce e dello scono razonale. - 3. Regme fnanzaro dell neresse e dello scono composo. - 4. Tass equvalen.

Dettagli

F è la tensione equivalente al piede del dente nel punto più sollecitato (tensione effettiva) espressa nel modo seguente: F n

F è la tensione equivalente al piede del dente nel punto più sollecitato (tensione effettiva) espressa nel modo seguente: F n 3ALPGC-Cosruzioe di Macchie 3 4 Calcolo a faica 4. Normaiva UNI 886 Resiseza a flessioe Per quao riguarda il calcolo a faica per flessioe delle ruoe di igraaggi la ormaiva UNI 886 (987) fa riferimeo alla

Dettagli

Avvertenza. Rendite frazionate

Avvertenza. Rendite frazionate Avverteza Quest lucd soo pesat solo come u auslo per l ascolto della lezoe. No sosttuscoo l lbro d testo Possoo coteere error e svste, che gl studet soo vtat a segalare Redte frazoate L tervallo tra ua

Dettagli

Lezione 1. I numeri complessi

Lezione 1. I numeri complessi Lezoe Prerequst: Numer real: assom ed operazo. Pao cartesao. Fuzo trgoometrche. I umer compless Nell'attuale teora de umer compless cofluscoo due fodametal dee, ua artmetca, l'altra geometrca. La prma,

Dettagli

MATEMATICA FINANZIARIA

MATEMATICA FINANZIARIA Capializzazioe semplice e composa MATEMATICA FINANZIARIA Immagiiamo di impiegare 4500 per ai i ua operazioe fiaziaria che frua u asso del, % auo. Quao avremo realizzao alla fie dell operazioe? I u coeso

Dettagli

Interesse e Sconto. Università degli Studi di Catania Facoltà di Economia D.E.M.Q.

Interesse e Sconto. Università degli Studi di Catania Facoltà di Economia D.E.M.Q. Ieresse e Scoo Uversà degl Sud d Caaa Facolà d Ecooma D.E.M.Q. Ieresse x Ieresse y (x y) empo Capalzzazoe: Capale Impego Moae M I Ieresse : I M - C; M C + I; F + ; I C (F ) C C (usualmee M > 0 I >-C, I

Dettagli

Argomenti trattati. Rischio e Valutazione degli investimenti. Teoria della Finanza Aziendale. Costo del capitale

Argomenti trattati. Rischio e Valutazione degli investimenti. Teoria della Finanza Aziendale. Costo del capitale Teoria della Finanza Aziendale Rischio e Valuazione degli invesimeni 9 1-2 Argomeni raai Coso del capiale aziendale e di progeo Misura del bea Coso del capiale e imprese diversificae Rischio e flusso di

Dettagli

Le carte di controllo

Le carte di controllo Le carte di cotrollo Dott.ssa Bruella Caroleo 07 dicembre 007 Variabilità ei processi produttivi Le caratteristiche di qualsiasi processo produttivo soo caratterizzate da variabilità Le cause di variabilità

Dettagli

Rota Bulò Samuel 796408

Rota Bulò Samuel 796408 Roa Bulò Samuel 79648 ONNUO INRODUZION 4. osa soo le re eural 4. La mee umaa 4 NURON DI MULLOH-PIS 5. Modello euroe 5. p d fuzoe d aazoe 6.. resold fuco o Heasde fuco 6.. Pecese-lear fuco 6..3 Sgmod fuco

Dettagli

Osservatorio congiunturale del Mercato Italiano ed Europeo dell Auto. Analisi degli andamenti nel 2015. Per il secondo anno consecutivo e dopo sei

Osservatorio congiunturale del Mercato Italiano ed Europeo dell Auto. Analisi degli andamenti nel 2015. Per il secondo anno consecutivo e dopo sei Osservoro coguure de Merco Io ed Europeo de Auo. As deg dme e. Per secodo o cosecuvo e dopo se perd merco Europeo de uo h chuso progresso:.. uà mmrcoe e re UE+Ef, 9,% pù de. D sooere che rpres er gà z

Dettagli

L assorbimento e lo strippaggio

L assorbimento e lo strippaggio assorbmeto e lo strppaggo Coloa a stad d ulbro (coloa a patt Il calcolo d ua coloa d assorbmeto/strppaggo d questo tpo parte dal blaco d matera. Chamado e le portate d lqudo A e d gas C relatve a due compoet

Dettagli

La valutazione dei credit derivatives. ed una sua applicazione a dati di mercato.

La valutazione dei credit derivatives. ed una sua applicazione a dati di mercato. La valutazoe de credt dervatves ed ua sua applcazoe a dat d mercato. a cura d Alessadro Matta. La valutazoe d credt dervatves..... Ipotes d base.....2 Strumet sgle-ame....2.3 Strumet mult-ame....4.4 Idc

Dettagli

SEGRET TTORE "UMBERT I " ORIGINALE CENTRO PROGRAMMI D RESIDENZIAIEPERANZIANI CCETTAZIONE UPGRADE LICENZA SOLUTION DOC PER I

SEGRET TTORE UMBERT I  ORIGINALE CENTRO PROGRAMMI D RESIDENZIAIEPERANZIANI CCETTAZIONE UPGRADE LICENZA SOLUTION DOC PER I L ORGNL CNTRO RSDNZPRNZN L s "UMBRT " L 35028 PO D SCCO (Padova) N 6 del 2/04/203 l Segretaro Drettore d questo sttuto Per Dottssa mauela a ses«del DLgs 65/200 delle successve dsoszo d legge matera vget

Dettagli

COMUNE DI GELA BILANCIO PLURIENNALE 2013-2015 - ENTRATA

COMUNE DI GELA BILANCIO PLURIENNALE 2013-2015 - ENTRATA BLANCO PLURENNALE - 20 - ENRAA PAG. Risorse Accertamenti Previsioni PREVSON DEL BLANCO PLURENNALE - 20 es. chiuso 20 OALE ANNO. Avanzo di amministrazione.2.0,0..,03.3.02,.3.02, di cui: Vincolato..,2..,2

Dettagli

Lezione 19. Elementi interi ed estensioni intere.

Lezione 19. Elementi interi ed estensioni intere. Lezoe 9 Peequst: Modul ftamete geeat Elemet algebc Elemet te ed esteso tee Sa A u aello commutatvo utao sa B u suo sottoaello Tutt sottoaell cosdeat coteao l utà moltplcatva d A Defzoe 9 U elemeto α A

Dettagli

Appendice 1. Le previsioni economiche

Appendice 1. Le previsioni economiche Saisica aziedale Bruo Bracalee, Massimo Cossigai, Aa Mulas Copyrigh 009 The McGraw-Hill Compaies srl Appedice. Le previsioi ecoomiche A. Iroduzioe La previsioe del fuuro da sempre cosiuisce maeria di grade

Dettagli

Allocazione Statica. n i

Allocazione Statica. n i Esercazon d Sse Inegra d Produzone Allocazone Saca I eod asa sull'allocazone saca scheazzano l processo d assegnazone delle rsorse alle par consderandolo da un lao ndpendene dal epo e rascurando dall'alro

Dettagli

Introduzione (1) Introduzione (2) Prodotti e servizi sono realizzati per mezzo di processi produttivi.

Introduzione (1) Introduzione (2) Prodotti e servizi sono realizzati per mezzo di processi produttivi. Iroduzioe () Ua defiizioe (geerale) del ermie qualià: qualià è l isieme delle caraerisiche di u eià (bee o servizio) che e deermiao la capacià di soddisfare le esigeze espresse ed implicie di chi la uilizza.

Dettagli

CAMPI DI FORZA CONSERVATIVI - ENERGIA POTENZIALE E POTENZIALE ELETTRICO

CAMPI DI FORZA CONSERVATIVI - ENERGIA POTENZIALE E POTENZIALE ELETTRICO CMPI DI OZ CONSEVTIVI - ENEGI POTENZIE E POTENZIE EETTICO Camp Vettoal Defzoe: u campo vettoale è ua egoe dello spazo, cu og puto è defto u vettoe. Ta camp vettoal d patcolae teesse fsca v soo camp d foza

Dettagli

ALCUNI ELEMENTI DI STATISTICA DESCRITTIVA

ALCUNI ELEMENTI DI STATISTICA DESCRITTIVA ALCUNI ELEMENTI DI STATISTICA DESCRITTIVA The last step of reaso s to ackowledge that there s a fty of thgs that go beyod t. B. Pascal La Statstca ha come scopo la coosceza quattatva de feome collettv.

Dettagli

En0tà. Proge(are una base di da0. Chiave. Associazioni

En0tà. Proge(are una base di da0. Chiave. Associazioni E0tà Proge(are ua base di da0 A. Ferrari Nel proge(o si idividuao iizialmete le e0tà Le e0tà corrispodoo a classi di ogge? del modo reale I uo schema, ogi e0tà ha u ome che la ide0fica uivocamete.

Dettagli

Appunti: elementi di Statistica

Appunti: elementi di Statistica Uverstà d Ude, Facoltà d Sceze della Forazoe Corso d Laurea Sceze e Tecologe Multedal Corso d Mateatca e Statstca (Gorgo T. Bag) Apput: eleet d Statstca. INTENSITÀ, FREQUENZA ASSOLUTA E RELATIVA.. L aals

Dettagli

LE MISURE DI VARIABILITÀ DI CARATTERI QUANTITATIVI

LE MISURE DI VARIABILITÀ DI CARATTERI QUANTITATIVI Apputi di Statistica Sociale Uiversità ore di Ea LE MISURE DI VARIABILITÀ DI CARATTERI QUATITATIVI La variabilità di u isieme di osservazioi attiee all attitudie delle variabili studiate ad assumere modalità

Dettagli

VILLANOVA MONDOVI' PAG. 1 BILANCIO PLURIENNALE 2013-2015 - ENTRATA

VILLANOVA MONDOVI' PAG. 1 BILANCIO PLURIENNALE 2013-2015 - ENTRATA VLLANOVA MONDOV' PAG. 1 BLANCO PLURENNALE - 2015 - ENRAA Accertamenti PREVSON DEL BLANCO PLURENNALE - 2015 Risorse ultimo es. chiuso esercizio in corso 2015 OALE ANNO. 1 2 3 4 5 6 7 8 Avanzo di amministrazione

Dettagli

3. Componenti adinamici

3. Componenti adinamici 3. Comonen dnmc Ssem rsolene d un crcuo. elzone cosu d un comonene. Clssfczon: comonene lnere/non lnere, dnmco/dnmco, con memor/senz memor, emo nrne/emo rne, omogeneo/non omogeneo, mresso/non mresso, sso,

Dettagli

«MANLIO ROSSI-DORIA»

«MANLIO ROSSI-DORIA» «MANLIO ROSSI-DORIA» Collaa a cura del Cetro per la Formazoe Ecooma e Poltca dello Svluppo Rurale e del Dpartmeto d Ecooma e Poltca Agrara dell Uverstà d Napol Federco II 6 Nella stessa collaa:. Qualtà

Dettagli

08/04/2002 Lucidi-Spettroscopia Ottica, Ettore Vittone

08/04/2002 Lucidi-Spettroscopia Ottica, Ettore Vittone La uce etate ua ba ottca è tasessa ao spettoeto dove u po spetto seco ocazza a uce su u etcoo d dazoe. La uce datta cde qud su u secodo speccho seco. Lo spetto è qud poettato su ua atce eae d CCD ed dat

Dettagli

Corsi di lingua inglese. 2 semestre a.a. 2011-2012

Corsi di lingua inglese. 2 semestre a.a. 2011-2012 Corsi di ligua iglese 2 semestre a.a. 2011-2012 Livello di coosceza della ligua iglese i igresso Per l accesso a tutti i corsi di laurea trieale e di laurea magistrale a ciclo uico è richiesta la coosceza

Dettagli

VILLANOVA MONDOVI' PAG. 1 BILANCIO PLURIENNALE 2012-2014 - ENTRATA

VILLANOVA MONDOVI' PAG. 1 BILANCIO PLURIENNALE 2012-2014 - ENTRATA VLLANOVA MONDOV' PAG. 1 BLANCO PLURENNALE - 2014 - ENRAA Accertamenti PREVSON DEL BLANCO PLURENNALE - 2014 Risorse ultimo es. chiuso esercizio in corso 2014 OALE ANNO. 1 2 3 4 5 6 7 8 Avanzo di amministrazione

Dettagli

Selezione avversa e razionamento del credito

Selezione avversa e razionamento del credito Selezioe avversa e razioameto del credito Massimo A. De Fracesco Dipartimeto di Ecoomia politica e statistica, Uiversità di Siea May 3, 013 1 Itroduzioe I questa lezioe presetiamo u semplice modello del

Dettagli