CENTROBANCA DYNAMIC INDEX di nominali massimi EURO ISIN IT
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- Rossana Franchi
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1 FOGLIO INFORMATIVO PER LA RACCOLTA IN TITOLI DELLE BANCHE (REDATTO AI SENSI DELLA DISCIPLINA IN MATERIA DI TRASPARENZA DELLE OPERAZIONI E DEI SERVIZI BANCARI) CENTROBANCA DYNAMIC INDEX di nominali massimi EURO ISIN IT Garanio da Banche Popolari Unie S.c.r.l. (Long Term Credi Raing Moody s A2, S&P A-, Fich A-) AVVERTENZE GENERALI I ioli sruurai, oggeo della presene emissione, incorporano uno srumeno obbligazionario radizionale con uno o più conrai derivai. Perano l acquiso di un iolo sruurao implica l acquiso e/o vendia, da pare del sooscriore, anche di uno o più conrai derivai, il cui valore è deerminao dall andameno di srumeni finanziari e/o parameri ad essi collegai (ioli, indici, value, ecc). Dae le suddee caraerisiche, i ioli sruurai sono srumeni caraerizzai da inrinseca complessià che rende difficile la loro valuazione, in ermini di rischio, sia al momeno dell acquiso sia successivamene. Gli invesiori, perano, sono inviai a sooscrivere ali ioli solo qualora abbiano compreso la loro naura e il grado di rischio soeso. Per conoscere il rendimeno del iolo si consiglia di leggere aenamene il paragrafo Tasso annuo di rendimeno lordo, Sezione II del presene Foglio Informaivo, nonché il paragrafo Esemplificazione del rendimeno dei ioli riporao nella Sezione III. Per una maggiore comprensione dei ermini ecnico-finanziari, si rimanda alla leura del Glossario redao dall Associazione Bancaria Ialiana (ABI), oppure alla Legenda Esplicaiva allegai enrambi al presene Foglio Informaivo. AVVERTENZE SPECIFICHE Il iolo oggeo della presene emissione compora gli elemeni di rischio propri di ioli obbligazionari indicizzai all andameno del valore di un paniere di fondi moneari, azionari e obbligazionari, la cui composizione è variabile nel empo: fermo resando Il dirio al rimborso a scadenza del capiale invesio, il rendimeno dei ioli in esame non può essere deerminao a priori. Per conoscere il profilo rischio/rendimeno del iolo si consiglia, in paricolare, di leggere la Sezione rubricaa Informazioni sui rischi dell operazione del presene Foglio Informaivo. Funzione economica:le obbligazioni permeono di beneficiare dell evenuale apprezzameno dell Indice di Riferimeno, garanendo nel conempo a scadenza un rendimeno minimo dell 1.03% lordo annuo (0.90% neo annuo). Le paricolari modalià di indicizzazione del iolo prevedono che, nel caso repenini ribassi delle quoazioni dei fondi, ancorché seguii da successivi rialzi, rischino di compromeere la preservazione del capiale a scadenza, la oale allocazione dell indice sia effeuaa nell Obbligazione Teorica e di conseguenza venga garanio a scadenza un rendimeno minimo dell 1.03% lordo annuo (0.90% neo annuo). L emiene Cenrobanca S.p.A. aderisce al Proocollo Pai Chiari Obbligazioni bancarie sruurae e subordinae elaborao a cura dell ABI- Associazione Bancaria Ialiana. La documenazione informaiva relaiva alle Obbligazioni in oggeo è conforme alle Linee Guida in maeria di informazioni da fornire al sooscriore, olre che alle norme vigeni in maeria. SEZ I - INFORMAZIONI SULLA BANCA EMITTENTE Denominazione e forma giuridica CENTROBANCA Banca di Credio Finanziario e Mobiliare S.p.A. (di seguio anche Cenrobanca ovvero l Emiene ) Sede legale e sede amminisraiva Milano Corso Europa, 16 Numero di iscrizione all albo delle Iscria all Albo delle Banche al n banche enuo dalla Banca d Ialia Gruppo bancario di apparenenza Banche Popolari Unie iscrio all Albo dei Gruppi Bancari al n Ammonare del capiale sociale e delle riserve al Raing dell Emiene Capiale sociale: Euro 336 milioni Sovrapprezzi di emissione: Euro 72,4 milioni Riserve: Euro 81,257 milioni Fondo per rischi bancari generali: Euro 104,3 milioni. L Emiene è privo di raing. BPU Banca S.c.r.l., capogruppo del Gruppo Banche Popolari Unie, gode, alla daa presene, dei segueni raing: Fich-Ibca lungo ermine A- oulook posiivo Sandard&Poor s lungo ermine A- oulook posiivo Moody s lungo ermine A2 oulook sabile
2 SEZ II - INFORMAZIONI SULLE CARATTERISTICHE DELL EMISSIONE Denominazione e ammonare nominale dell emissione, valore e aglio dei ioli Accenrameno e demaerializzazione Periodo di collocameno Ammonare massimo di nominali Euro , suddiviso in un massimo di n Obbligazioni del valore nominale di Euro ciascuna, in aglio non frazionabile. Il presio verrà accenrao presso la Mone Tioli S.p.A. in regime di demaerializzazione ai sensi del D.Lgs 24 giugno 1998, n. 213 e successive modifiche ed inegrazioni. Le adesioni all offera di sooscrizione del presio in oggeo saranno acceae dal 27 febbraio 2006 al 13 marzo 2006 salvo chiusura anicipaa e senza preavviso e saranno soddisfae nei limii dei quaniaivi di ioli disponibili presso ciascun inermediario collocaore. Daa di godimeno Il presio ha godimeno 15 marzo Prezzo di emissione e di rimborso. Le Obbligazioni sono emesse soo la pari (95% del valore nominale) e cioè al prezzo di Euro 950 per ogni Obbligazione di nominali Euro Il rimborso delle Obbligazioni sarà effeuao in un unica soluzione, senza deduzione per spese, al loro valore nominale, e cioè Euro per ogni Obbligazione di nominali Euro 1.000, in daa 15 marzo Commissioni ed evenuali alri Nel prezzo di emissione sono comprese le commissioni di collocameno aribuie oneri a carico della clienela per la all'inermediario collocaore pari al 2.50% di ale prezzo e quelle di ribilanciameno sooscrizione dei ioli della sruura pari al 2.56% del medesimo prezzo. Scomposizione del prezzo di emissione Duraa del presio Modalià di rimborso del presio e relaive procedure Periodicià di corresponsione e daa di pagameno degli ineressi Ineressi Composizione dell Indice di Riferimeno Il prezzo di emissione è scomponibile, soo il profilo finanziario, nelle segueni componeni: Componene obbligazionaria 83.81% Componene derivaiva 6.13% Commissioni di collocameno 2.50% Commissioni di ribilanciameno 2.56% Il presio ha duraa di cinque (5) anni a parire dal 15 marzo 2006 (la Daa di Godimeno ) al 15 marzo Il Rimborso delle Obbligazioni sarà effeuao in un unica soluzione e senza alcuna deduzione per spese in daa 15 marzo 2011 al 100% del valore nominale e cioè Euro per ogni Obbligazione. A parire da ale daa le Obbligazioni cesseranno di essere fruifere. In nessun caso le Obbligazioni poranno essere rimborsae ad un valore inferiore al loro valore nominale. Il rimborso delle obbligazioni avrà luogo per il ramie degli inermediari auorizzai adereni a Mone Tioli S.p.A. Dalla daa di godimeno le Obbligazioni fruano ineressi, sul valore nominale, soggei al regime fiscale di cui al successivo paragrafo Regime fiscale cui sono assoggeai i ioli e pagabili unicamene alla scadenza in daa 15 marzo Le Obbligazioni fruano alla scadenza, ovvero in daa 15 marzo 2011, ineressi pagabili in un unica cedola variabile lorda e calcolai sul valore nominale dall Agene di Calcolo, senza deduzione di spese, secondo la soo riporaa formula (convenzione Ac/360 Modified Following Unadjused): I = 1000 Indice 100 Euro * Max 0%;100 %* T 100 Dove: IndiceT è pari al valore dell Indice (come di seguio descrio) calcolao il Alla Daa di Godimeno il valore dell Indice è pari a 95. Il Valore dell indice può essere visualizzao alla relaiva pagina Reuers: 0#TLXFDLINK=TLIT e mensilmene sul quoidiano a pubblicazione nazionale Milano Finanza nelle pagine economico-finanziarie. L'Obbligazione consene di beneficiare dell'apprezzameno di un paniere diversificao di fondi comuni d invesimeno moneari, obbligazionari e azionari (Indice Dynamic Index 23, di seguio l Indice ) offrendo al conempo il dirio al rimborso del capiale alla scadenza. Durane la via dell'obbligazione i pesi dei fondi sono oimizzai su base giornaliera, in base a una procedura rasparene e oggeiva presabilia, in modo da beneficiare degli evenuali incremeni del paniere di riferimeno e offrendo alresì la proezione del capiale invesio. Più precisamene, se il valore del porafoglio di riferimeno cresce, si aumena l'invesimeno nei fondi azionari e obbligazionari, diminuendo la percenuale di fondi moneari; se invece il valore del porafoglio di riferimeno diminuisce, si riduce l'invesimeno nei fondi azionari e obbligazionari, aumenando la percenuale di fondi moneari. Qualora la riduzione del valore del porafoglio di riferimeno fosse ale da compromeere il rimborso del capiale a scadenza, gli invesimeni in fondi moneari possono essere riallocai in un'obbligazione eorica (di seguio definia). Qualora si verificasse una oale allocazione in obbligazione eorica, risulerà impossibile un uleriore ribilanciameno e la percenuale degli invesimeni in fondi
3 azionari ed obbligazionari non porà più discosarsi da zero fino alla scadenza. Tale circosanza non porerà comunque, in nessun caso, ad un rimborso inferiore al minimo garanio (1.000 Euro di capiale per obbligazione). Il massimo invesimeno in Invesimeni Aivi (di seguio definii) è pari al 100% del valore del paniere di fondi. L Indice riflee una media ponderaa del valore di un porafoglio composo di Invesimeni Aivi, Invesimeni Cash e di un Obbligazione Teorica, il cui peso relaivo viene modificao ogni giorno in base a quano prescrio dalla procedura di ribilanciameno giornaliera. La procedura di ribilanciameno giornaliera è esa alla proezione del capiale inizialmene invesio. L Indice è denominao in Euro e viene arroondao alla seconda cifra decimale. Alla Daa di Godimeno, il peso percenuale iniziale degli Invesimeni Aivi è poso pari a 19%, il peso percenuale iniziale degli Invesimeni Cash è poso pari a 81% e il peso dell Obbligazione Teorica è pari a 0. La percenuale massima del valore del porafoglio che porà essere invesia in Invesimeni Aivi è pari a 100%. Gli Invesimeni Aivi coincidono con un paniere composo dai segueni fondi Pioneer. I NAV dei fondi sono espressi in Euro. Alla Daa di Godimeno, a ciascun fondo è assegnao un peso pari alla seguene percenuale del oale degli Invesimeni Aivi: Tabella 1 Socieà di Gesione Fondo ISIN Peso (%) Range (%) Pioneer Inernaional Bond E LU % 20% 40% Pioneer Core European Equiy E LU % 30% 50% Pioneer Japanese Equiy E LU % 0% 10% Pioneer Ialian Equiy E LU % 10% 30% Pioneer US Research E LU % 0% 10% Il peso di ciascun fondo è arroondao alla quara cifra decimale. I Fondi Pioneer, di cui alla Tabella 1, sono armonizzai ed auorizzai alla disribuzione in Ialia. Sulla base dei dai disponibili, alla daa di lancio, l esposizione ad ogni singolo fondo componene l indice soosane all emissione non sarà superiore al 3% del parimonio del fondo sesso e, considerando anche le quoe di ale fondo deenue da alri emieni a fini di coperura per operazioni similari, non porà superare il 25%. Con cadenza rimesrale (il 15 del mese di giugno, il 15 seembre, 15 dicembre e 15 marzo di ogni anno di duraa del presio (le Dae di Rilevazione ) viene effeuaa una verifica dei pesi corrispondeni a ciascun fondo. Se una delle dae di verifica cade in un giorno in cui il NAV di almeno un Fondo non viene pubblicao, la verifica viene effeuaa, secondo la convenzione Following, il primo giorno in cui siano disponibili ui i NAV dei fondi. Se il peso di almeno un fondo apparenene al baske degli Invesimeni Aivi ha un peso uguale o minore del limie inferiore ovvero uguale o maggiore del limie superiore del Range, allora viene effeuao un ribilanciameno del peso di ui i fondi ale da riassegnare a ogni fondo il suo Peso Iniziale. A iolo esemplificaivo, è sufficiene che il fondo Pioneer Inernaional Bond abbia un peso uguale o superiore al 40%, ovvero uguale o inferiore al 20%, perché l Agene di Calcolo effeui il ribilanciameno. Gli Invesimeni Cash coincidono con un paniere composo dai segueni fondi Pioneer. I NAV dei fondi sono espressi in Euro. Alla Daa di Godimeno, a ciascun fondo è assegnao un peso pari alla seguene percenuale del oale degli Invesimeni Cash:
4 Tabella 2 Socieà di Gesione Fondo ISIN Peso (%) Pioneer Euro Shor-Term E LU % Pioneer Euro Bond E LU % Il peso del fondo è arroondao alla quara cifra decimale. I Fondi Pioneer, di cui alla Tabella 2, sono armonizzai auorizzai alla disribuzione in Ialia. Sulla base dei dai disponibili, alla daa di lancio, l esposizione ad ogni singolo fondo componene l indice soosane all emissione non sarà superiore al 3% del parimonio del fondo sesso e, considerando anche le quoe di ale fondo deenue da alri emieni a fini di coperura per operazioni similari, non porà superare il 25%. Il valore delle quoe verrà rilevao presso la socieà di gesione dei Fondi e sarà quello risulane dal prospeo di calcolo del valore del fondo relaivo al giorno di riferimeno delle rilevazioni. Il peso relaivo di ciascun fondo conenuo all inerno del paniere degli Invesimeni Cash viene modificao dall Agene di Calcolo in accordo con le segueni regole: Tabella 3 Dae di variazione Nuovo peso relaivo del fondo Euro Shor Term Nuovo peso relaivo del fondo Euro Bond % 75% % 50% % 25% % 0% Non avverrà alcun uleriore ribilanciameno del peso relaivo del fondo Euro Shor- Term fino alla successiva daa di variazione. L Obbligazione Teorica è un obbligazione con daa di scadenza pari a quella del presio obbligazionario. Si veda il paragrafo Procedura di ribilanciameno. Calcolo dell Indice Il valore dell Indice è pari alla somma degli Invesimeni Aivi (IA), degli Invesimeni Cash (IC) e dell Obbligazione Teorica (IO), come riporao dalla formula seguene: (1) I = IA + IC + IO Gli invesimeni Aivi e Cash sono rispeivamene deerminai applicando la meodologia di seguio riporaa. Il valore degli Invesimeni Aivi è calcolao dall Agene di Calcolo applicando la seguene formula: (2) IA = P IA Q IA IA IA P dove Q indica il valore di ciascuna unià di invesimeni Aivi, la quanià degli invesimeni Aivi conenui nell indice. Il prezzo uniario degli Invesimeni Aivi è deerminao secondo la seguene formula: (3) IA P = 5 w i, i = 1 NAV i,
5 dove NAV i, è l ulimo valore del NAV disponibile per l Agene di Calcolo nel momeno in cui viene effeuaa la procedura di ribilanciameno w i, è il numero di quoe del fondo i il giorno conenue nel baske degli Invesimeni Aivi. Il valore degli Invesimeni Cash è calcolao dall Agene di Calcolo con una procedura analoga a quella applicaa per gli Invesimeni Aivi. Il valore dell Obbligazione Teorica è deerminao dall Agene di Calcolo applicando la seguene formula: (4) IO = P IO Q IO IO IO P dove Q indica il valore di ciascuna unià di Obbligazione Teorica, la quanià dell Obbligazione Teorica conenua nell Indice. Il valore dell Obbligazione Teorica è deerminao (in conformià alle prassi finanziarie acceae) considerando il valore medio denaro-leera delle quoazioni di mercao dei assi swap in Euro per scadenza equivalene alla via del Presio Obbligazionario, così come rilevae dalle principali foni informaive dei mercai finanziari. Nel caso in cui la composizione dell Indice sia ineramene allocaa (100%) sull Obbligazione Teorica, il peso degli Invesimeni Aivi e Cash non porà più essere superiore a zero. Procedura di ribilanciameno La Procedura di Ribilanciameno viene effeuaa dall Agene di Calcolo giornalmene. Può comporare una ridefinizione della composizione dell Indice e perano della sua allocazione nel paniere degli Invesimeni Aivi, degli Invesimeni Cash e nell Obbligazione Teorica. Essa prevede i segueni puni: Puno 1 Viene deerminao il valore giornaliero dell indice applicando la meodologia descria al puno Calcolo dell Indice. Puno 2 Viene deerminao il valore della variabile Dela, espressa in percenuale, applicando la seguene formula: Dela = I L min L dove min indica il valore di un obbligazione eorica che consena il rimborso del capiale alla scadenza del presio, nonché il pagameno di una cedola annua pari a 1,10%. Puno 3 Si calcola l Indice di Ribilanciameno (IR) applicando la formula seguene: Dela IR = A I E A E dove indica la percenuale degli Invesimeni Aivi (come definia nel puno 4 riporao di seguio). Puno 4 Viene modificao il peso degli Invesimeni Aivi all inerno dell Indice se almeno una delle condizioni a) e b) soo riporae è soddisfaa. Alrimeni la Procedura di Ribilanciameno giornaliera ha ermine. Condizione a): se il giorno lavoraivo il valore dell Indice di Ribilanciameno è inferiore o uguale a 22,5%. Condizione b): se nei 3 giorni lavoraivi consecuivi, -1 e -2 il valore dell Indice di Ribilanciameno è sao superiore o uguale a 32,50%. Se almeno una delle condizioni riporae al Puno 4 è soddisfaa, la nuova percenuale di Invesimeni Aivi viene deerminaa applicando la seguene formula:
6 E Dela M = A I dove M è pari a 3,64. La quanià di quoe di ciascun fondo inseria o eliminaa dall Indice viene sabilia dall Agene di Calcolo in base al valore NAV+ e manenendo invariao il valore dell Indice. NAV+ indica il primo valore del NAV al quale possono essere negoziae le quoe del fondo, immediaamene dopo il ermine della Procedura di Ribilanciameno. Una diminuzione del peso degli Invesimeni Aivi viene compensaa con un aumeno del peso degli Invesimeni Cash e/o Obbligazione Teorica in accordo con quano sabilio al Puno 5. Puno 5 L allocazione dell Indice nelle due componeni Invesimeni Cash e Obbligazione Teorica viene effeuaa secondo la seguene procedura: a) Dela > 2% In queso caso, il peso assegnao all Obbligazione Teorica è pari a zero. b) 1% < Dela 2% In queso caso, il peso relaivo del paniere degli Invesimeni Cash è equamene ridisribuio nel paniere sesso e nell Obbligazione Teorica. Per uo il periodo in cui la condizione rimarrà soddisfaa non verrà effeuao alcun uleriore ribilanciameno dei pesi relaivi del paniere degli Invesimeni Cash e dell Obbligazione Teorica. c) Dela 1% In queso caso, gli Invesimeni Cash vengono eliminai dall Indice ed il loro peso relaivo viene aribuio ineramene all Obbligazione Teorica. Il passaggio da una condizione alla successiva è definiivo. Più precisamene, se dovesse realizzarsi un passaggio dalla condizione a) alla condizione c), non sarà più possibile allocare i pesi relaivi degli Invesimeni Cash e dell Obbligazione Teorica secondo quano previso dalla condizione a) o dalla condizione b). Procedura di ribilanciameno sraordinaria Commissioni di ribilanciameno Eveni sraordinari e di urbaiva inereni l Indice Puno 6 Gli incremeni dell Obbligazione Teorica saranno deerminai considerando il asso leera delle quoazioni di mercao dei assi swap in Euro per una scadenza equivalene alla via residua dell obbligazione oggeo del Presio e enuo cono dell evenuale coupon annuo previso dall obbligazione eorica. Le diminuzioni dell Obbligazione Teorica saranno calcolae considerando il asso denaro delle quoazioni di mercao dei assi swap in Euro per una scadenza equivalene alla via residua dell obbligazione oggeo del Presio e enuo cono dell evenuale coupon annuo previso dall obbligazione eorica. Le quoazioni di mercao dei assi swap sono deerminae sulla base della Curva di Riferimeno, alla quale viene applicao lo spread denaro/leera prevalene sul mercao nel momeno in cui viene effeuaa la Procedura di Ribilanciameno. La Curva di Riferimeno è oenua su base giornaliera applicando meodologie di valuazione finanziaria ese a rielaborare le informazioni sui assi di ineresse uilizzando i riferimeni dai dai segueni srumeni finanziari: Breve ermine: assi money marke Medio ermine: prezzi dei conrai fuures sul asso EURIBOR Lungo ermine: assi swap prevaleni sul mercao inerbancario. Al verificarsi di deerminae condizioni di mercao, l Agene di Calcolo ha facolà di eseguire una procedura di ribilanciameno sraordinaria, secondo i ermini descrii al paragrafo Eveni sraordinari e di urbaiva inereni l Indice del presene Foglio Informaivo. Dal valore dell Indice sarà dedoa su base giornaliera una commissione pari all 1,10% annuo. Il raeo giornaliero è calcolao uilizzando la convenzione Ac/360. Il valore auale di ali commissioni è espliciao nella SezII "Commissioni ed evenuali alri oneri a carico della clienela" e successivo "Scomposizione del prezzo di emissione". Eveni Sraordinari relaivi ai fondi che compongono l Indice Per Eveno Sraordinario s inende il verificarsi di circosanze ali da modificare le caraerisiche e/o la naura del/dei fondi che ne sono oggeo. A iolo indicaivo, e comunque non esausivo, possono cosiuire un Eveno Sraordinario: Variazioni del regolameno del fondo e/o delle relaive caraerisiche o finalià; Modifica delle commissioni relaive alle operazioni di riscao o sooscrizione delle quoe del fondo ovvero al calcolo del relaivo valore uniario della quoa; Liquidazione del fondo o riiro di auorizzazione o di regisrazione da pare del relaivo organismo di regolamenazione; Fusione o incorporazione del fondo con un alro;
7 Insolvenza, liquidazione, fallimeno o analoghe procedure relaive al fondo o alla socieà incaricaa della gesione. Nel caso in cui uno o più fondi siano oggeo di un Eveno Sraordinario, l Agene di Calcolo a suo insindacabile giudizio apporerà all Indice le modifiche e gli aggiusameni rienui necessari in conformià alla prassi di mercao, in relazione alle caraerisiche dell Eveno Sraordinario. Tasso annuo di rendimeno effeivo lordo Agene di Calcolo Legge regolarice Regime fiscale cui sono assoggeai i ioli Eveni di Turbaiva del mercao Il ermine Eveno di Turbaiva di Mercao indica, con riferimeno all Indice: (i) ogni circosanza in cui, in relazione a uno o più fondi fra quelli che compongono l Indice, si verifichi una sospensione nel calcolo del valore della quoa (NAV); (ii) il verificarsi di circosanze sraordinarie, quali a ioli indicaivo eveni di naura poliica, finanziaria, economica, valuaria, normaiva, ali da incidere sulla rappresenaivià dei valori dell Indice. Nel caso in cui alla Daa di Godimeno o in una delle Dae di Rilevazione, a giudizio dell Agene di Calcolo, si verifichi un Eveno di Turbaiva di Mercao, ale Daa di Rilevazione verrà posicipaa al primo Giorno Lavoraivo successivo in cui ale eveno sia cessao. Tale Daa di Rilevazione in nessun caso può essere posicipaa olre il quino Giorno Lavoraivo successivo alla Daa di Rilevazione originariamene sabilia. Nel caso in cui l'eveno di Turbaiva persisa in ale quino Giorno Lavoraivo successivo alla daa di Rilevazione originaria, l'agene dil Calcolo provvederà a deerminare il valore dell'indice, secondo il proprio equo apprezzameno, e comunque enendo cono dei valori più receni rilevai per l'indice, nonché dell'impao prodoo dall'eveno di Turbaiva medesimo sui valori degli srumeni finanziari che compongono l'indice. Il asso di rendimeno del presio varia in relazione all andameno dell Indice di Riferimeno durane la via del iolo, con un minimo risulane dalla differenza ra prezzo d emissione e prezzo di rimborso, pari all 1.03% nominale annuo lordo (0.90% nominale annuo neo). L Agene di Calcolo per il presene presio obbligazionario è UniCredi Banca Mobiliare S.p.A. Il presio è sooposo alle norme della legge ialiana. Reddii di capiale: agli ineressi ed alri frui delle obbligazioni è applicabile nelle ipoesi e nei modi e ermini previsi dal Decreo Legislaivo 1 aprile 1996, n. 239 con le modifiche apporae all ar. 12 del Decreo Legislaivo 21 novembre 1997, n. 461 e dagli ar. 44 e 45 del Decreo Legislaivo 12 dicembre n. 344/2003 l imposa sosiuiva delle impose sui reddii nella misura del 12,50%. Regime fiscale per i soggei non resideni I proveni sono soggei a rienua del 12,50%.Non sono soggei a imposizione i reddii di capiale percepii da soggei resideni all esero di cui all ar. 6 del comma 1 del Decreo Legislaivo 1 aprile 1996 n. 239 e successive modificazioni. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, diverse da quelle conseguie nell esercizio di imprese commerciali, realizzae mediane cessione a iolo oneroso ovvero rimborso dei ioli (ar. 67 del T.U.I.R. come modificao dall ar. 3 del D.Lgs. 461/97), sono soggee ad imposa sosiuiva delle impose sui reddii con l aliquoa del 12.50%. Le plusvalenze e minusvalenze sono deerminae secondo i crieri sabilii dall ar. 68 del T.U.I.R. come modificao dall ar. 4 del D.Lgs. 461/97 e secondo il regime ordinario di cui all ar. 5 (regime della dichiarazione) e dei regimi opzionali di cui agli ar. 6 (risparmio amminisrao) e ar. 7 (risparmio gesio) del medesimo Decreo Legislaivo. Regime fiscale per i soggei non resideni Ai sensi dell ar. 5 comma 5 del Decreo Legislaivo 21 novembre 1997 n.461 non concorrono a formare il reddio le plusvalenze e le minusvalenze, nonché i reddii e le perdie di cui all ar. 67, comma 1, le. da c-bis a c-quinquies del TUIR percepii o sosenui da: soggei resideni in Sai con i quali siano in vigore convenzioni per eviare la doppia imposizione sul reddio che consenano all Amminisrazione finanziaria di acquisire le informazioni necessarie ad accerare la sussisenza dei requisii e semprechè ali soggei non risiedano negli Sai o erriori a regime fiscale privilegiao. Eni ed organismi inernazionali cosiuii in base ad accordi resi esecuivi in Ialia. Termini di prescrizione Clausole di rimborso anicipao Clausole di subordinazione Evenuali alri oneri Garanzie che assisono l emissione I dirii degli obbligazionisi si prescrivono,per gli ineressi, decorsi cinque anni dalla daa di pagameno della cedola e, per il capiale, decorsi dieci anni dalla daa in cui le Obbligazioni sono divenue rimborsabili. Non previse. Non previse. Le Obbligazioni non sono assoggeae a oneri e gravami di qualsiasi naura che non siano previsi dalla Legge vigene. Banche Popolari Unie S.c.r.l., con sede in Bergamo Piazza Viorio Veneo 8, avene
8 Clausole limiaive della rasferibilià Mercai presso i quali è previsa la negoziazione dei ioli Soggei incaricai del collocameno e dei servizi connessi con l emissione raing A-/A2/A-, si obbliga irrevocabilmene ed incondizionaamene, a prima richiesa e con rinuncia ad eccepire eccezioni, a garanire ai poraori del Presio Obbligazionario in oggeo, l esao e pieno adempimeno degli obblighi di pagameno previsi nel presene Foglio Informaivo. Non sono previse clausole limiaive della rasferibilià e della circolazione dei ioli. Le Obbligazioni verranno raae sul Sisema di Scambi Organizzai EuroTLX. EuroTLX è gesio da TLX S.p.A., socieà aualmene conrollaa da UniCredi Banca Mobiliare S.p.A, apparenene al Gruppo Bancario UniCredi. L offera pubblica di sooscrizione è coordinaa da UniCredi Banca Mobiliare S.p.A., apparenene al Gruppo Bancario UniCredi. UniCredi Banca Mobiliare S.p.A. ha un conflio d ineresse essendo i ioli dalla sessa sruurai e collocai mediane inermediari appareneni al Gruppo Bancario UniCredi Inolre,il rendimeno dei ioli dipende dall andameno del valore di un paniere composo da fondi Pioneer, socieà anch essa apparenene al Gruppo Bancario UniCredi. Le Obbligazioni sono collocae ramie le segueni banche appareneni e/o parecipae da UniCredi: UniCredi Banca S.p.A. UniCredi Xelion Banca S.p.A. UniCredi Privae Banking S.p.A. Soggei incaricai del servizio del presio Comunicazioni Le evenuali specifiche siuazioni di conflio d ineressi degli inermediari collocaori dovranno essere da quesi direamene segnalae al sooscriore ai sensi della normaiva vigene. Il pagameno degli ineressi e il rimborso del capiale avranno luogo presso gli inermediari auorizzai adereni alla Mone Tioli S.p.A. Ai fini del pagameno degli ineressi e del rimborso del capiale si farà riferimeno alla convenzione Modified Following Business Day Convenion (cioè, qualora una daa di pagameno ricadesse in un giorno non lavoraivo, il pagameno degli ineressi e il rimborso del capiale verrà effeuao il primo giorno lavoraivo successivo se ale giorno cade ancora nel mese di riferimeno; in caso conrario, il pagameno degli ineressi e il rimborso del capiale verrà effeuao l ulimo giorno lavoraivo disponibile nel mese di riferimeno Tue le comunicazioni agli obbligazionisi sono validamene effeuae, salvo diversa disposizione di legge, mediane avviso da pubblicarsi su un quoidiano a diffusione nazionale. SEZ III - INFORMAZIONI SUI RISCHI DELL OPERAZIONE Tipologia dei rischi che caraerizzano l invesimeno nei ioli oggeo dell emissione I ioli del presene presio sono scomponibili, soo il profilo finanziario, in una componene obbligazionaria e in una componene derivaiva implicia. Inolre l invesiore dovrà enere cono dei consuei elemeni di rischiosià ipici di un invesimeno in ioli obbligazionari (i cosiddei rischi finanziari ). Componene obbligazionaria: la componene obbligazionaria è rappresenaa da un iolo a asso zero,emesso al 95% del valore nominale, che alla scadenza sarà rimborsao al valore nominale dell obbligazione. Componene derivaiva: la componene derivaiva implicia nel iolo è rappresenaa dall acquiso da pare del sooscriore di un opzione Dynamic. Il valore di dea opzione al 17 febbraio 2006 è pari al 6.13% del nozionale. I rischi finanziari comprendono: Rischio Emiene: è il rischio che l emiene non sia in grado di pagare gli ineressi maurai e/o di rimborsare il capiale a scadenza. Sooscrivendo il presene presio obbligazionario si divena finanziaori dell Emiene e si acquisisce il dirio al rimborso del capiale invesio. Perano, in caso d impossibilià finanziaria dell Emiene al rimborso ale dirio porebbe essere pregiudicao. Rischio di Prezzo: è il rischio d oscillazione del prezzo di mercao secondario durane la via delle obbligazioni. Le oscillazioni del prezzo dipendono da re elemeni: l andameno dei assi d ineresse, l andameno dell Indice di Riferimeno e il merio di credio dell emiene. Il prezzo di mercao secondario porebbe quindi aumenare o diminuire rispeo a quello di sooscrizione in funzione dell andameno nel corso della via del presio dei re elemeni sopracciai. Rischio di Tasso: è il rischio legao alla variazione dei assi di ineresse: un aumeno dei assi di mercao compora una riduzione del valore di mercao del iolo. Rischio di Variazione del Soosane: il rendimeno cedolare del iolo può variare in maniera sfavorevole al sooscriore al variare del valore dell Indice di Riferimeno (Indice Dynamic 23). L'Indice infai porà, durane la via dell'obbligazione, essere modificao nella sua composizione, con la conseguene variazione del peso dei fondi comuni d'invesimeno del comparo azionario ed
9 Esemplificazione del rendimeno dei ioli oggeo dell emissione obbligazionario, secondo quano descrio nella procedura di ribilanciameno. In al caso, un andameno negaivo dei mercai azionari o dei assi d ineresse comporerebbe una riduzione del valore dell'indice. L'esposizione al rischio di ineresse e al rischio azionario sono infai le componeni principali che poenzialmene possono influire sul valore dell Indice. Le sesse componeni di rischio, in caso di andameno avverso dei mercai, non poreranno comunque, in nessun caso, ad un rimborso inferiore al minimo garanio (1.000 Euro di capiale per obbligazione). Rischio Indice: al verificarsi di un "Eveno di urbaiva del Mercao" e/o di un "Eveno Sraordinario relaivo ai fondi che compongono l'indice", che compori l'indisponibilià dell'indice e quindi la relaiva revisione, l'agene di Calcolo a suo insindacabile giudizio apporerà all'indice le modifiche e gli aggiusameni rienui necessari in conformià alla prassi di mercao, in relazione alle caraerisiche dell'eveno Sraordinario. Rischio di Liquidià: ale rischio è rappresenao dalla difficolà di moneizzare il proprio invesimeno prima della sua scadenza. I ioli porebbero presenare problemi di liquidabilià anche successivamene alla raazione sul Sisema di Scambi Organizzai Euro Tlx. (di cui al paragrafo Mercai presso i quali è previsa la negoziazione dei ioli ). Qualora l invesiore decidesse di procedere alla vendia dei ioli prima della scadenza naurale del presio porebbe inconrare difficolà nel liquidare l invesimeno e, conseguenemene, porebbe oenere un valore inferiore a quello originariamene invesio, dando origine a perdie in cono capiale. Il valore dell unica cedola pagaa alla scadenza del iolo e il rendimeno effeivo annuo lordo sono funzione dell andameno dell Indice durane la via del iolo sesso. La abella soosane illusra a iolo meramene esemplificaivo il possibile valore della cedola a scadenza al verificarsi delle ipoesi soo indicae: Indice Cedola a scadenza Indice 100 I = Eur1000* Max 0%; 100% T 100 Rendimeno nominale annuo lordo Rendimeno nominale annuo neo Ipoesi Posiiva Ipoesi Inermedia Ipoesi Negaiva % 5.64% 5.00% 107 7% 2.41% 2.12% 95 0% 1.03% 0.90% Componene derivaiva implicia Garanzie I ioli del presio sruurao Cenrobanca Dynamic Index sono scomponibili, soo il profilo finanziario, in una componene obbligazionaria e in una componene derivaiva implicia. La componene derivaiva, valuaa con la meodologia OBPI (Opion Based Porfolio Insurance), alla daa del 17 febbraio 2006 ha un valore pari al 6.13%. La volailia implicia,calcolaa con un asso risk free a 5 anni del 3.35%, e pari a 36.6%. Il rendimeno annuo lordo del presio depurao della componene derivaiva, è pari allo 1.32%. I valori della componene obbligazionaria e della componene derivaiva sono sai calcolai da UniCredi Banca Mobiliare S.p.A. nel suo ruolo di sruuraore e di conropare swap di Cenrobanca. UniCredi Banca Mobiliare S.p.A. perano si assume ogni responsabilià sulla correezza del calcolo e sul valore di ali componeni. Le Obbligazioni non sono copere dalla garanzia del Fondo Inerbancario di Tuela dei Deposii.
10 Legenda dei principali ermini ecnico-finanziari preseni nel Foglio Informaivo EMISSIONE SOTTO LA PARI: modalià di emissione che compora per l invesiore un esborso inferiore al valore nominale dell imporo sooscrio. FOLLOWING BUSINESS DAY CONVENTION: qualora la daa di pagameno degli ineressi o di rimborso del capiale dovesse cadere in un giorno di chiusura della Borsa, incluso il caso di giorno non lavoraivo, il pagameno degli ineressi o il rimborso del capiale sarà effeuao il primo giorno lavoraivo successivo in cui la Borsa sia apera. FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI: è sao cosiuio nel 1987 dall Associazione Bancaria Ialiana (ABI). E un consorzio volonario cui sono ammesse a parecipare ue le banche escluse le ex casse rurali ed arigiane, oggi banche di credio cooperaivo. Aderendo al fondo le banche si obbligano a fornire le risorse necessarie alla risoluzione delle crisi bancarie. OBPI ("Opion Based Porfolio Insurance"): sraegia di gesione di un porafoglio che permee di garanire un prederminao rendimeno, riducendo i rischi associai ad andameni sfavorevoli di mercao. La sraegia consise nella scoposizione del porafoglio in una componene a basso rischio ("cash") ed una componene rischiosa ("aiva") sulla quale viene definia un'opzione che viene poi replicaa dinamicamene dalla sraegia di gesione. OUTLOOK: è un ermine inglese con cui si indicano le prospeive o le previsioni dell andameno di una socieà o di un paese. RENDIMENTO EFFETTIVO IN CAPITALIZZAZIONE COMPOSTA: nei ioli a reddio fisso il rendimeno effeivo è quel asso di ineresse che rende uguale il prezzo del iolo alla somma dei valori auali deerminai in capializzazione composa (v.) dei flussi di cassa che il iolo genererà in fuuro. RIMBORSO ALLA PARI: modalià di rimborso che compora il rimborso del capiale a scadenza pari al valore nominale dell imporo sooscrio. Ad esempio, se si sooscrivono nominali euro e si deiene il iolo fino a scadenza, il rimborso del capiale a scadenza sarà pari ad euro UNADJUSTED BASIS: qualora la daa di pagameno dovesse cadere in un giorno non lavoraivo, il pagameno della cedola verrà effeuao il primo giorno lavoraivo immediaamene successivo. Il calcolo degli ineressi invece verrà effeuao senza posicipare il periodo di riferimeno.
11 Associazione Bancaria Ialiana Seore finanza GLOSSARIO ABI IL GLOSSARIO PER L INVESTITIORE IN TITOLI STRUTTURATI E SUBORDINATI Il presene Glossario è conforme a quello di cui alle Linee guida ABI in maeria di informazione da fornire al sooscriore di ioli sruurai e subordinai BASIS POINT (Puno base): il basis poin è un unià che misura uno spread o una variazione dei assi di ineresse, pari ad un cenesimo di puno percenuale. Se i assi salgono da 9,65% a 9,80%, il asso è salio di 15 basis poins. BENCHMARK: paramero finanziario, o indice, o srumeno finanziario che, per le sue caraerisiche di rappresenaivià (ad es.: maggior diffusione ra i sooscriori), viene considerao dagli inermediari come riferimeno per capire se un iolo dalle caraerisiche analoghe ha regisrao, in un dao periodo, migliori o peggiori performance in ermini di rendimeno rispeo al benchmark sesso. BTP (Buoni del Tesoro poliennali): ioli emessi dal Tesoro con scadenza a medio/lungo ermine, con asso fisso e cedola semesrale. CAP: opzione (v.) su asso d ineresse, negoziaa al di fuori di mercai regolamenai, con la quale viene fissao un limie massimo alla crescia del rendimeno di un dao srumeno finanziario. CAPITALIZZAZIONE DI BORSA (di un singolo iolo): è il prodoo ra il prezzo di Borsa di un azione ed il numero delle azioni che compongono il capiale sociale. CONTRATTO FUTURE: conrao (deo derivao ) negoziao generalmene su mercai regolamenai araverso il quale le pari, alla scadenza concordaa, si impegnano a comprare o a vendere un cero quaniaivo di srumeni finanziari, ad un prezzo presabilio alla conclusione del conrao sesso. DERIVATO: nome genericamene usao per indicare uno srumeno finanziario, il cui prezzo/rendimeno deriva dai parameri di prezzo/rendimeno di alri srumeni finanziari principali dei soosani (v.), che possono essere srumeni finanziari, indici, assi di ineresse, value, maerie prime. DYNAMIC (opzione): opzione (v.) su un baske dinamico di indici. FLOOR (v. opzione): derivao su asso di ineresse con il quale viene fissao un limie minimo al rendimeno di una daa aivià. HEDGING (Coperura): operazione effeuaa da pare del possessore di ioli o dell emiene, vola ad assicurare, in caso di andameno sfavorevole dei prezzi, il recupero delle perdie soffere sui ioli medesimi. INDICE DI BORSA: grandezza rappresenaiva dell andameno dei prezzi dei ioli quoai in Borsa. KNOCK IN, KNOCK OUT (Clausola di): clausola in base alla quale, al verificarsi di un deerminao eveno, indicao nel Foglio Informaivo, si aua o si esingue un opzione predeerminaa. MARKET MAKER: inermediario obbligao a proporre pubblicamene prezzi di acquiso e di vendia, ai quali alri inermediari possono, rispeivamene, vendergli o comprargli deerminai quaniaivi di ioli. MONTE CARLO (Simulazione di): srumeno di calcolo numerico che permee la risoluzione di problemi maemaici complessi mediane procedimeni probabilisici basai sulla legge dei grandi numeri. Tale ecnica di calcolo viene uilizzaa in campo finanziario, ra l alro, per definire il valore di srumeni derivai (es. opzioni). OBBLIGAZIONE: iolo di debio araverso il quale la banca emiene si impegna a scadenza a rimborsare il capiale raccolo. OBBLIGAZIONE SUBORDINATA: iolo obbligazionario che, in caso di insolvenza dell emiene, viene rimborsao solo dopo che sono sai rimborsai gli alri debii non subordinai dell emiene. E imporane enere cono anche del livello di subordinazione. OPZIONE (Conrao di): conrao (deo derivao ) con il quale una delle pari, pagando una somma alla conropare (premio), acquisa il dirio di comprare (call opion) o di vendere (pu opion), ad una daa fuura, un cero quaniaivo di srumeni finanziari a un prezzo sabilio (prezzo di esercizio). Nel caso di opion su indici, anziché un cero quaniaivo di srumeni finanziari, si compra il dirio di incassare o di versare una somma, pari al prodoo ra il valore assegnao convenzionalmene a ciascun puno dell indice di riferimeno e la differenza, a sua vola oenua dal valore dell indice (sabilio alla sipula del conrao) e il valore assuno dall indice il giorno in cui la facolà viene eserciaa. Si disingue ra un opion europea, che può essere eserciaa solano alla daa di scadenza concordaa, e un opion americana, che può essere eserciaa enro la daa di scadenza. OPZIONE (Valore della): il valore di un opzione è dao da due componeni: il valore inrinseco ed il valore emporale. In un opzione call, il valore inrinseco è pari alla differenza (se posiiva) ra il prezzo a proni (v.) dello srumeno soosane e il prezzo di esercizio (v.). Il valore emporale dipende dalla volailià dello srumeno soosane. PONDERAZIONE: l aribuzione di un peso relaivo, all inerno di un indice, ai singoli ioli che concorrono a deerminare il valore dell indice. PREZZO A PRONTI: prezzo del iolo regisrao sul mercao nella giornaa di riferimeno. PRICING: procedura di deerminazione del prezzo di collocameno dei ioli. PUNTO BASE: v. BASIS POINT RATING (Agenzia di): socieà indipendeni da gruppi indusriali, commerciali e finanziari, specializzae nell aribuire ad emieni o a srumeni finanziari, araverso combinazioni di leere o cifre (es.: AAA; AA; A+; BBB; BB; B-) un giudizio sulla capacià dell emiene di rimborsare gli srumeni finanziari emessi o sulla idoneià dello sesso srumeno finanziario da quesi emesso ad essere rimborsao.
12 REVERSE CONVERTIBLE: iolo sruurao che aribuisce all emiene la possibilià, al verificarsi di un dao eveno, di converire in azioni il capiale da rimborsare. RISCHIO DI CAMBIO (Per ioli in valua esera): in un iolo denominao in valua esera, il conrovalore in euro della cedola e del capiale possono variare in modo favorevole o sfavorevole al sooscriore a causa della variazione del asso di cambio dell euro. RISCHIO DI CONTROPARTE: rischio che la conropare (ad esempio, in relazione ai conrai derivai) non adempia, alla scadenza, ai propri obblighi conrauali. RISCHIO DI LIQUIDITÀ: rischio di dover acceare una riduzione del prezzo del iolo, qualora l invesiore inenda procedere alla vendia prima della scadenza, dovuo alla difficolà di rovare una conropare disposa a comprare. RISCHIO DI MERCATO: rischio in cui incorre chi ha invesio in srumeni finanziari a seguio di variazioni dell andameno dei prezzi dei ioli dovue, ad esempio, al variare del asso (rischio di, v.) e del cambio (rischio di, v.). RISCHIO DI PREZZO: v. RISCHIO DI TASSO RISCHIO DI RIMBORSO ANTICIPATO: poiché l emiene si riserva la facolà di rimborsare anicipaamene il iolo, il sooscriore si porebbe rovare nelle condizioni di dover acceare il rimborso alla pari del iolo, nel momeno in cui esso offre un rendimeno superiore a quello correne sul mercao e, di conseguenza, di non poer reinvesire il capiale rimborsao anicipaamene, per il empo residuo alla scadenza, allo sesso asso di rendimeno del iolo rimborsao. RISCHIO DI TASSO: rischio legao alla variazione dei assi di ineresse: un aumeno dei assi di mercao compora una riduzione del valore di mercao di un iolo e viceversa. RISCHIO DI VARIAZIONE DEL SOTTOSTANTE (Per ioli sruurai): esprime la possibilià di variazione del valore/prezzo dell aivià soosane, alla quale è legao il rendimeno del iolo sruurao. RISCHIO EMITTENTE: rappresena la probabilià (credi risk) che l emiene di un obbligazione non sia in grado di adempiere ai propri obblighi (pagare le cedole e/o rimborsare il capiale). SOTTOSTANTE: srumeno finanziario dal cui valore dipende quello di un iolo derivao o sruurao (v.) SPREAD DI PREZZO: differenza ra il prezzo in vendia e il prezzo in acquiso praicao da un inermediario. STRIKE PRICE (Prezzo di esercizio): prezzo presabilio al quale il possessore dell opzione, eserciando l opzione sessa, può acquisare/vendere lo srumeno soosane. STRUMENTI IBRIDI DI PATRIMONIALIZZAZIONE: srumeni finanziari che possono essere emessi dalle banche soo forma di obbligazioni, cerificai di deposio e buoni fruiferi o alri ioli e sono rimborsai ai sooscriori su richiesa dell emiene con il prevenivo consenso della Banca d Ialia. TICK: è lo scosameno minimo di prezzo, in più o in meno, allorquando si propone un prezzo per acquisare o vendere uno srumeno finanziario. Per i ioli quoai, i relaivi valori sono indicai nel regolameno della Borsa. Ad es: quoando la Fia 6,52 euro, il ick ammesso è di un cenesimo, per cui la proposa di prezzo porà essere 6,53 o 6,51. TITOLI STRUTTURATI: ioli composi da una componene cosiddea fissa, simile ad una normale obbligazione, ed una cosiddea derivaiva, simile ad un opzione. VOLATILITÀ DEL PREZZO DI UN TITOLO: indice (saisico) volo a misurare l ampiezza della variazione di prezzo di uno srumeno finanziario rispeo al suo prezzo medio in un dao periodo. Più un iolo è volaile, più esso varia inorno al suo prezzo medio, più è rischioso. Si disinguono: (i) la volailià sorica, che è calcolaa sulla base dei prezzi fai regisrare dallo srumeno finanziario nel passao; (ii) la volailià implicia, che è calcolaa sulla base dei prezzi ai quali vengono scambiae le opzioni collegae al predeo srumeno finanziario, generalmene su mercai regolamenai. WARRANT: srumeno finanziario derivao, generalmene quoao su mercai regolamenai, che aribuisce il dirio all acquiso (call warran) o alla vendia (pu warran) di un quaniaivo di srumeni finanziari ad una prefissaa scadenza in quanià e prezzo deerminai.
13 ATTESTAZIONE DI AVVENUTA CONSEGNA AL SOTTOSCRITTORE DEL PRESENTE FOGLIO INFORMATIVO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO: CENTROBANCA DYNAMIC INDEX di nominali massimi EURO ISIN IT Garanio da Banche Popolari Unie S.c.r.l. (Long Term Credi Raing Moody s A2, S&P A-, Fich A-) Il/la sooscrio/a..., dichiara di aver ricevuo e preso visione del presene Foglio Informaivo (composo di n 13 pagine) prima della sooscrizione delle Obbligazioni. In fede,... Daa... (Il sooscriore) COPIA PER IL RICHIEDENTE
INTERBANCA Codice ISIN IT0004041478
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