Quando gli investimenti rappresentano un vincolo. Contributo alla discussione sulla crisi italiana nella crisi internazionale

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1 Monea e Credio, vol. 67 n , Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione sulla crisi ialiana nella crisi inernazionale STEFANO LUCARELLI, DANIELA PALMA, ROBERTO ROMANO * 1. Inroduzione Come è sao messo in luce da diversi conribui D Ippolii e Roncaglia, 2011; Ciocca, 2012; Ferrari, 2012, il nosro Paese affrona una crisi nella crisi. È vero che la crisi inernazionale in corso è saa acuia dalle fragilià che caraerizzano il sisema isiuzionale dell Unione Monearia Europea, e che le caive eorie economiche su cui le poliiche monearie e fiscali europee sono disegnae hanno svolo un ruolo rilevane. 1 Tuavia, nel caso ialiano, le criicià risulano accresciue da un sisema produivo già caraerizzao da profonde difficolà. Quese sono legae principalmene alla crescene incapacià da pare del sisema economico ialiano di sviluppare in modo auonomo le innovazioni ecnologiche necessarie a manenere una posizione di rilievo sui mercai inernazionali. Quesa siuazione è ale da depoenziare gli * Sefano Lucarelli, Universià di Bergamo e CNRS; sefano.lucarelli@unibg.i. Daniela Palma, ENEA; daniela.palma@enea.i. Robero Romano, CGIL Lombardia; robero.romano@cgil.lombardia.i. Gli auori desiderano ringraziare Sergio Ferrari e Paolo Leon per le simolani discussioni fae nel corso dell elaborazione del lavoro. Grazie anche a Riccardo Bellofiore, Nadia Garbellini e Ariel L. Wirkierman che hanno leo, commenao e discusso una versione precedene di queso conribuo, e ai due referee di Monea e Credio per le loro criiche che hanno conribuio a migliorare noevolmene le esi da noi espose. Valgono i consuei cavea. Sefano Lucarelli ringrazia il MIUR e la Fondazione Cariplo per gli aiui finanziari ricevui FYRE Fosering Young Researchers projec, olre al Cenre d Economie de la Sorbonne - UMR CNRS 8174, presso il quale ha pouo discuere e concludere alcune pari della ricerca. 1 Sulle debolezze isiuzionali europee si vedano De Cecco 1999, Brancaccio 2008, Cesarao e Sirai 2010, Bagnai 2011, De Grauwe Sulle caive eorie economiche e sul loro rapporo con le poliiche economiche dominani anche in Europa si vedano Roncaglia 2010, Lucarelli e Lunghini Economia civile

2 168 Monea e Credio effei della dinamica della domanda aggregaa sulla crescia del reddio nazionale. Il lavoro che qui preseniamo si concenra sulle caraerisiche del sisema produivo ialiano, in paricolar modo sugli invesimeni del seore manifauriero, e sul rapporo che può individuarsi fra spesa in ricerca e sviluppo e beni srumenali impiegai nel processo produivo. Proponiamo un confrono con i sisemi produivi che caraerizzano alcuni ra i principali Paesi europei, e soseniamo che evenuali poliiche espansive sul lao della domanda non possono radursi auomaicamene in opporunià di crescia senza una poliica indusriale capace di reindirizzare la specializzazione produiva nazionale, promuovendo i seori più innovaivi e dinamici. Quesa esi è saa recenemene riproposa anche da alri economisi riconducibili al filone poskeynesiano ad esempio Parrinello, Nella prima pare dell aricolo cerchiamo di discuere quale sia il ruolo degli invesimeni all inerno della domanda effeiva, in un sisema economico apero agli scambi con l esero e in una prospeiva dinamica. Soseniamo, facendo propria una lezione ipica della scuola poskeynesiana, che gli invesimeni delle imprese assumono un ruolo moore per il sisema economico; uavia, in un regime di accumulazione in cui le conoscenze ecniche necessarie per realizzare nuovi beni e servizi divenano sempre più rilevani Rodrigues, 2002; Boyer, 2004; Ciriaci e Palma, 2012, e se si ragiona in un economia apera, l aumeno nel empo del livello degli invesimeni privai, cioè l aumeno dei beni srumenali impiegai dalle imprese, lungi dal sosenere la domanda effeiva, può cosiuire un vincolo esero e può innescare un processo di riduzione del reddio nazionale, realizzando un risulao simile a quano prescrio dai modelli di crescia limiaa dalla bilancia dei pagameni Thirlwall, Per dare cono dell evoluzione qualiaiva degli invesimeni privai, proponiamo di analizzarli conesualmene alla spesa in ricerca e sviluppo sosenua dal seore privao, la così dea Business Enerprise Research and Developmen BERD. La seconda pare dell aricolo documena la rasformazione del sisema manifauriero di see Paesi Europei Finlandia, Francia, Germania, Regno Unio, Paesi Bassi, Ialia, Spagna rappresenaivi delle

3 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione 169 diverse realà indusriali. Uilizziamo dunque la proposa eorica richiamaa nel primo paragrafo, ci concenriamo sull evoluzione della quoa degli invesimeni in macchinari 2 sul PIL che come mosrao da De Long e Summers 1991 cosiuiscono la fone principale dell evoluzione sruurale che accompagna lo sviluppo economico e sull evoluzione della spesa in ricerca e sviluppo delle imprese come quoa del PIL. Soseniamo anche, alla luce della leeraura empirica recene ad esempio Giuna e Trivieri, 2007, che l evoluzione del rapporo BERD/invesimeni in macchinari qualifica la specializzazione produiva dei Paesi. La erza pare dell aricolo conesualizza l analisi rispeo all evoluzione della divisione inernazionale del lavoro e al ruolo sempre più deerminane assuno dalle produzioni ad ala ecnologia a parire dalla fine degli anni 80. In essa mosriamo come la domanda di beni srumenali sia divenaa per l Ialia il fulcro di un vincolo esero di naura ecnologica sempre più sringene. 2. Il ruolo degli invesimeni nell evoluzione della domanda effeiva La domanda effeiva è uno srumeno analiico al cenro delle riflessioni propose dalla cosiddea scuola pos-keynesiana. Come è noo, la eoria della domanda effeiva inrodoa da Keynes 1936 spiega il livello di reddio prodoo e il livello di occupazione corrispondene in base alle circosanze che regolano separaamene le decisioni di consumo e le decisioni di invesimeno. Tuavia, circa il significao da aribuire a queso conceo, alle sue possibili esensioni, e soprauo all uso che di 2 Per descrivere la dinamica degli invesimeni delle imprese uilizzeremo i dai OCSE Oher machinery and equipmen, che rappresenano la componene più rilevane, ai fini della nosra ricerca, degli invesimeni fissi. Quesi ulimi sono suddivisi dall OCSE nelle segueni voci: dwellings abiazioni, oher buildings and srucures alre cosruzioni, ranspor equipmen mezzi di rasporo, oher machinery and equipmen alri macchinari ed arezzaure, culivaed asses che comprendono i capi di besiame, i prodoi laiero caseari, gli alberi, i fruei, gli olivei ecc., inangible fixed asses immobilizzazioni immaeriali.

4 170 Monea e Credio esso si può fare per proporre poliiche economiche efficaci, il dibaio resa apero. 3 Innanziuo, il coneso in cui Keynes uilizza la eoria è limiao a un sisema chiuso agli scambi con l esero. Si raa di un ipoesi che deve essere rimossa per eviare di rascurare alcuni aspei deerminani che caraerizzano il sisema economico nazionale. Inolre, come ha soolineao Leon 1981, ogni qual vola si è posa l aenzione sui preesi elemeni auonomi della domanda effeiva, si è finio con l oscurare il ruolo della domanda effeiva sessa, ridando legiimià alla legge di Say. D alra pare Roncaglia 2009 osserva che ai fini dell obieivo cenrale dell analisi di Keynes che è quello di mosrare la possibilià di equilibri di soo-occupazione la eoria della domanda effeiva va inesa come una eoria delle decisioni sui livelli di produzione che vengono prese dagli imprendiori in condizioni di incerezza, enendo cono delle aspeaive su cosi e ricavi. In quesa sede ci proponiamo di porre le basi per un analisi vola a comprendere l evoluzione della domanda effeiva, enuo cono del cambiameno nella sruura delle principali voci che la compongono, in un coneso di economia apera. Porremo al cenro della nosra riflessione gli invesimeni privai e le esporazioni nee. Possiamo inerpreare gli invesimeni privai come l insieme dei beni srumenali uilizzai nei processi produivi all inerno di un paese. Ogni cambiameno nella composizione dei beni srumenali, indoo ad esempio dall evoluzione ecnologica, ha conseguenze sui processi produivi in cui essi sono impiegai, dunque anche sulle caraerisiche dei beni di consumo finali. Uilizzando l approccio della dinamica economica sruurale proposo da Pasinei 1984; 1993; 2005, possiamo definire un sisema economico in crescia composo da due seori: il seore che produce beni di consumo 1 e quello che produce beni srumenali 2. In ogni periodo è daa una popolazione di lavoraori N, caraerizzaa da un livello di conoscenza dalla quale dipendono i valori dei coefficieni ecnici riferii al lavoro e al capiale: l i e k i con i = 1, 2. Il capiale per ipoesi è 3 Cfr. per esempio il dibaio fra Davidson 2001 e Pasinei 2001.

5 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione 171 solo capiale circolane: viene compleamene esaurio all inerno di un ciclo produivo e viene rimpiazzao alla fine del periodo. Enrambi i beni possono essere consumai. Il coefficiene c i rappresena il livello della domanda pro-capie per i beni prodoi. Definiamo x i la quanià oale del bene i prodoo. Possiamo rappresenare il sisema economico delle quanià prodoe A araverso un sisema omogeneo di equazioni lineari: N x x l l c k k c 1.1 Il sisema A presena soluzioni non banali se e solo se il deerminane della marice dei coefficieni è uguale a zero: 0 0 ] [ c l l k c l c l k c k che possiamo riscrivere nel modo seguene: 1 ] [ k l c l k k l c 1.2 Come è noo la condizione 1.2 è saa definia da Pasinei condizione macroeconomica per il pieno impiego. Si raa di una condizione che può essere generalizzaa per un numero qualsiasi di seori. Se soo l influenza del progresso ecnologico il numero dei seori cambia, la marice 1.1 subirà cambiameni nel numero delle sue colonne e nel numero delle sue righe e di conseguenza la condizione macroeconomica per la piena occupazione cambierà. 4 Pasinei soolinea 4 Una assonomia esemplificaiva delle possibili variazioni della marice dei coefficieni nei diversi casi di innovazioni incremenali, innovazioni radicali, nuovo sisema ecnologico e rivoluzione ecnologica è illusraa in Mariui 2007.

6 172 Monea e Credio giusamene che la condizione 1.2 dipende dal valore dei coefficieni che esprimono la domanda per i beni prodoi, c 1, c2. Tuavia occorre anche riconoscere che il modo in cui i coefficieni ecnici variano influisce sulla enua della condizione 1.2. C è di più: la legge che regola l evoluzione nel empo dei consumi porebbe dipendere non solo dal livello del reddio, ma anche dall evoluzione delle ecniche. Se i coefficieni ecnici sono esogeni, perché fissai esernamene ad esempio da un alro sisema economico B, caraerizzao da un livello di conoscenza che indirizza le scele dei regimi ecnologici dominani, allora il sisema economico A porebbe inconrare difficolà nel preservare la piena occupazione, che vanno ad aggiungersi alle difficolà ipiche di un sisema economico muliseoriale in evoluzione descrie da Pasinei. 5 Queso vincolo, che possiamo definire come ecnologico in quano dipende dalla superiorià delle conoscenze applicae alla produzione che caraerizza uno dei due sisemi in breve possiamo dire dalla ricerca e sviluppo, ha conseguenze che si ripercuoono su un alra componene della domanda effeiva: le esporazioni nee. Resiamo al nosro esempio e immaginiamo di rovarci dinanzi a due sisemi economici, il sisema A e il sisema B, ciascuno dei quali è descrivibile da un sisema omogeneo di equazioni lineari. Ipoizziamo che ra i due sisemi vi siano scambi di mercao: il sisema B vende al sisema A pare dei beni srumenali necessari alla produzione dei beni in A, menre il sisema A si limia a vendere al sisema B una pare dei beni di consumo prodoi. Ipoizziamo di rovarci in una siuazione iniziale in cui enrambi i sisemi siano caraerizzai da una bilancia commerciale in pareggio: le imporazioni sono uguali alle esporazioni. Se nel sisema B, grazie alle 5 Con ciò non vogliamo sminuire la rilevanza della legge di Engel per lo sviluppo economico Pasinei, 1984, pp Vorremmo però far presene che il fao che all aumenare dei reddii la proporzione degli sessi che è spesa in beni di prima necessià diminuisce inceniva una ricomposizione del consumo, cioè spinge il seore produivo a diversificare i beni di consumo per soddisfare bisogni di ordine superiore. Ciò è reso possibile dalla diffusione di nuove ecnologie, quindi innanziuo dalla diffusione di nuovi beni srumenali. Per un approfondimeno relaivo alla legge di Engel, cfr. Romano e Lucarelli 2013.

7 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione 173 aivià di ricerca e sviluppo, vengono sviluppai beni srumenali in grado di sosenere una produzione a più bassi cosi e in grado al conempo di incidere anche sulla sessa evoluzione dei beni di consumo, vi saranno due conseguenze: i nuovi beni di consumo prodoi in B porebbero sosiuire i beni di consumo che B imporava da A. Inolre i nuovi beni srumenali prodoi in B saranno richiesi dalle imprese impegnae in A per preservare la propria compeiivià. In assenza di un incremeno delle conoscenze sviluppae in A, si verrà così a generare un peggiorameno della bilancia commerciale in A e un migliorameno della bilancia commerciale in B. Il vincolo ecnologico assume così le caraerisiche di un vincolo commerciale. Limiandosi all analisi delle variabili reali e prescindendo da quelle monearie, il sisema A porà uscire da queso seniero vizioso solo se modifica la sua specializzazione produiva, generando una ripresa delle proprie esporazioni e una riduzione delle imporazioni. In alri ermini, la ripresa delle esporazioni di A dipende dalla possibilià di agire sui suoi coefficieni ecnici. Le considerazioni appena svole possono essere inerpreae anche come una specificazione di un risulao oenibile nell ambio della leeraura sui modelli di crescia limiaa dalla bilancia dei pagameni Thirlwall, 2011: nel lungo periodo nessun Paese può crescere più velocemene del asso compaibile con l equilibrio del cono correne della bilancia dei pagameni. In paricolare Sasaki 2008 ha proposo un modello Nord-Sud in cui la sruura del commercio inernazionale può variare in dipendenza dal progresso ecnico. In queso modello si ipoizza che il Nord sia in condizioni di pieno impiego, menre la bilancia dei pagameni rappresena un vincolo per la crescia del Sud. La convergenza ra i due sisemi economici dipende dai valori del paramero che misura il progresso ecnico. L analisi da noi proposa può essere approfondia cosruendo un modello eorico compleo, ma dai i nosri obieivi ci sembra sufficiene segnalare che: una eoria della domanda effeiva che voglia enere cono delle conseguenze della dinamica sruurale in economia apera presuppone che si ponga l aenzione non solo sul livello delle sue componeni, ma anche sulla loro composizione. In paricolare l evoluzione dei processi produivi rerosani alla produzione dei beni è descrivibile dall evoluzione dei coefficieni ecnici, e quesa può essere

8 174 Monea e Credio compresa a parire dalla composizione dei beni srumenali. Araverso un analisi della composizione degli invesimeni privai, meendo a confrono sisemi nazionali diversi, ra loro comparabili soprauo perché caraerizzai da inensi rappori commerciali, si possono cogliere mole caraerisiche del paradigma ecnologico dominane. L obieivo è valuare in quale misura l efficacia del processo di accumulazione sulla crescia del reddio nazionale sia condizionaa dalla capacià delle decisioni di invesimeno di anicipare la dinamica sruurale conseguene al cambiameno ecnologico. 3. I vincoli alla sruura produiva ialiana. Un profilo sorico Prima di analizzare i dai relaivi agli invesimeni, alla ricerca e sviluppo e alle esporazioni nee dei principali Paesi europei, preseniamo una breve soria della sruura produiva ialiana, limiandoci agli ulimi ren anni. La soria del sisema economico nazionale è una soria paricolare, solo in pare assimilabile a quella degli alri Paesi europei. Il essuo produivo ialiano si presena come un insieme di piccole imprese, ben organizzao in disrei indusriali, affiancao da poche ma qualificae imprese medio-grandi. Quesa sruura non si è dimosraa in grado di affronare il muameno ecnologico inervenuo ra il 1980 e il Tra gli anni 70 e 80, la produzione indusriale in paricolare quella delle imprese operani nei seori ipici di un modello di crescia fordisa, caraerizzai da beni di massa sandardizzai divenava più flessibile araverso un significaivo decenrameno dell aivià, dando luogo a forme organizzaive del lavoro e della produzione che richiamavano la ree. Quesa flessibilià non riduceva il peso qualiquaniaivo delle economie di scala, sebbene anche quese fossero soggee a un evoluzione. In queso processo di ricomposizione produiva e errioriale della produzione manifauriera, le piccole unià 6 Quesa esi è confermaa dai rappori ENEA sulla compeiivià ecnologica del nosro Paese, cfr. in paricolare Ferrari e al. 2002; 2004; 2007.

9 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione 175 produive flessibili e non sindacalizzae venivano inserie nel ciclo produivo delle grandi imprese. Il conrollo del processo produivo a mone della filiera rimaneva saldamene nelle mani delle imprese più solide Garofoli, Il decenrameno ineressava soprauo l aivià dei produori di beni inermedi e di consumo a minore valore aggiuno, concenrai nei seori caraerizzai da barriere all enraa progressivamene più basse, e sempre più soggee alla concorrenza di prezzo. Il processo di inernazionalizzazione della produzione e l adozione delle nuove ecnologie inervenue negli anni 80 si è sviluppao in queso coneso. Nei Paesi europei più indusrializzai la grande impresa divenava più flessibile all inerno di una solida sruura produiva e organizzaiva, con un sisema di piccole imprese complemenari e inegrae alla grande fabbrica. In Ialia, il rapporo ra piccola impresa e grande impresa si modificava in un modo diverso: il essuo produivo ialiano diveniva caraerizzao da un numero molo alo di piccole imprese, menre le grandi imprese si indebolivano. Ne consegue che l evoluzione più recene dei disrei indusriali ialiani non è avvenua inorno ad una grande impresa leader, in grado di fare ricerca e sviluppo per l inero sisema produivo. I disrei si sono invece proposi sul mercao inernazionale come sisema auonomo, la cui performance dipendeva sreamene dalle commesse provenieni da alri sisemi produivi Becaini, La sraordinaria capacià da pare delle imprese ialiane di inrodurre innovazioni ecniche e organizzaive, sulla base della valorizzazione dei processi di apprendimeno a livello locale e dell inerazione viruosa ra uilizzaori e produori di beni capiali, ha dao via a processi di innovazione basai essenzialmene su una sora di adozione creaiva della ecnologia Anonelli e Barbiellini Amidei, Le economie di specializzazione ipiche dei disrei indusriali le economie eserne nel senso di Marshall Sylos Labini, 1986 mosrarono comunque la loro dipendenza da deerminae economie di scala radizionali, nel senso di Verdoorn. Solo le imprese più grandi, in grado di sfruare le economie di scala radizionali, sono in grado di indusrializzare i saperi di base su cui si fonda un nuovo paradigma ecnologico; possono così condizionare i processi produivi delle alre

10 176 Monea e Credio imprese che formano il disreo e possono dunque far sì che quesi saperi siano effeivamene sfruai. Più precisamene, con l emergere e il progressivo consolidarsi del paradigma dell auomazione flessibile guidao dalle ecnologie dell eleronica e dell informaica, si è prefiguraa la possibilià di progeare soluzioni ecnologiche sempre più sofisicae, in grado di concorrere con quelle che nelle economie di disreo soddisfacevano in maniera personalizzaa la specifica domanda degli uilizzaori finali. Le poenzialià innovaive che fino a quel momeno avevano garanio alle economie di disreo di reggere un sisema di innovazione del uo originale si rovavano invece ora in compeizione con poenzialià innovaive di origine esogena al disreo Ferrari e al., Ma laddove, come nei disrei indusriali ialiani, la dimensione di scala necessaria alla ricerca e sviluppo è insufficiene, l esio è l uscia dal mercao oppure la ricollocazione lungo la filiera produiva europea e, in alcuni casi, inernazionale. Comincia così quel processo che anche a causa della inadeguaezza, se non proprio dell assenza delle poliiche indusriali e per l innovazione sa conducendo le piccole e medie imprese del disreo a perdere la propria auonomia decisionale, divenando dipendeni dalle grandi imprese europee, anche araverso cambiameni radicali negli assei proprieari. La sruura produiva nazionale non appare in grado di anicipare la domanda di beni e servizi ad alo conenuo ecnologico, dirigendo come dovrebbe il processo di accumulazione verso un cambiameno della specializzazione produiva. I dai che preseneremo nei successivi paragrafi sembrano confermare i problemi che abbiamo ora richiamao. 4. Invesimeni e R&D: un andameno asimmerico Gli sudi empirici di De Long e Summers 1991 dimosrano la robusezza del nesso causale che va dagli invesimeni in macchinari all incremeno dei assi di crescia. In alri ermini, gli invesimeni in beni srumenali cosiuiscono una delle foni principali dell evoluzione sruurale che accompagna lo sviluppo economico. Tuavia l analisi di

11 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione 177 De Long e Summers è limiaa al periodo Inolre, alcuni dei risulai oenui dagli auori fanno sorgere il sospeo che il processo di innovazione non sia del uo incorporao nei beni capiali. In paricolare alcune delle sime condoe nel loro lavoro suggeriscono che i Paesi con i più ali invesimeni in macchinari sono gli sessi che presenano rendimeni minori. Inolre gli auori segnalano che ali invesimeni in macchinari si accompagnano a quoe elevae di prodoo nazionale desinae a rimpiazzare i macchinari più vecchi quoe di ammorameno. Si raa di risulai empirici, a ben vedere, che non vanno ricondoi al radizionale nucleo eorico neoclassico secondo il quale all aumenare degli invesimeni, daa l abbondanza di capiale, si abbassa il asso di rendimeno del capiale sesso. Essi sono invece coereni con i risulai eorici ipici dell approccio della dinamica economica sruurale sopra richiamao. Infai, i beni srumenali acquisai sul mercao inernazionale sono caraerizzai dagli sessi rappori capiale/lavoro gradi di meccanizzazione per ui i Paesi. Tuavia a parià di grado di meccanizzazione rapporo capiale/lavoro, un Paese che impora dall esero una pare dei macchinari avrà un rapporo capiale/prodoo inensià di capiale più elevao, ossia: idenici processi di produzione possono avere per due Paesi significao economico diverso. Come spiegao da Pasinei 1984, pp. 210 e ss. può accadere che il progresso ecnico compori l impiego di un numero crescene di macchine per lavoraore, senza che la quanià di lavoro incorporao in ali macchine vari. Perano si può avere uno sesso valore del rapporo capiale/prodoo a frone di valori diversi del rapporo capiale/lavoro. In paricolare, in un sisema apero con gli scambi con l esero è possibile osservare che l uso di uno sesso processo produivo in un paese che impora il bene capiale ad esso necessario, non implica l impiego delle quanià di lavoro che serve a produrre quel bene capiale. Esso implica invece l impiego di quelle quanià di lavoro necessarie a produrre quei beni la cui vendia rende possibile lo scambio sul mercao esero volo all acquisizione del bene capiale in quesione. Il pagameno delle imporazioni dei beni capiali imporai avviene infai ramie il pagameno di valua esera derivane dall esporazione di alri beni, che sono a loro vola l esio di deerminai processi produivi. Queso

12 178 Monea e Credio meccanismo compora che i paesi imporaori normalmene rifleano processi produivi con rappori capiale/prodoo più elevai. I Paesi con un inensià di capiale più elevaa saranno caraerizzai da una maggiore proporzione nei prezzi finali della componene di coso per il capiale rispeo alla componene di coso per il lavoro, dunque preseneranno assi di ammorameno più elevai, richiedendo perciò maggiori invesimeni. Sono perano quesi i Paesi in cui gli invesimeni si raducono, in pare, in un vincolo esero di naura ecnologica. 7 Quese considerazioni sono in linea con quelle che abbiamo svolo commenando la condizione macroeconomia fondamenale 1.2. La leeraura empirica più recene mosra come il asso di crescia del PIL, con il passare degli anni, sia divenao sempre meno sensibile agli invesimeni fissi delle imprese e sempre più sensibile agli invesimeni negli asse inangibili e in ricerca e sviluppo R&D. 8 In alri ermini, è divenaa sempre più significaiva l evoluzione qualiaiva dei beni di invesimeno, è cioè cresciua la rilevanza del progresso ecnico disembodied. 9 A parire dagli sessi dai uilizzai da De Long e Summers ma ampliando il campione sino al 1999, Dullek e Foser 2008 sosengono che il livello di capiale umano disponibile in un Paese influisce sulla capacià che un sisema produivo nazionale ha di assorbire la conoscenza incorporaa nei beni srumenali. Il capiale umano svolgerebbe dunque un ruolo fondamenale nella diffusione delle nuove ecnologie e ciò aiua a descrivere in maniera più precisa il modo in cui gli invesimeni in macchinari conribuiscono alla crescia di lungo periodo. Così si possono anche spiegare i faori rerosani ai rendimeni 7 Per un esempio numerico si veda Pasinei 1984, pp Si veda ad esempio Gordon 2000, che mosra come le ecnologie dell informazione e della comunicazione ICT siano posiivamene correlae con la produivià delle imprese e che, superaa una cera soglia di adozione, queso spiega un incremeno del asso di crescia dell inero sisema economico. Per quano riguarda il caso ialiano, Giuna e Trivieri 2007 mosrano come la R&D sia ra le variabili più significaive per l adozione delle ICT, sudiando un campione di circa imprese ialiane di piccola e media dimensione nel seore manifauriero. 9 Sul ema si veda più in generale Dosi e al

13 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione 179 decresceni individuai da De Long e Summers. L imporanza del lavoro empirico svolo da Dullek e Foser sa quindi nell aver poso l aenzione sulla complemenarià fra il capiale umano e gli invesimeni in macchinari. A parire dai lavori empirici appena richiamai, proponiamo di seguio un ragionameno, supporao da alcune saisiche descriive, per dar cono dell evoluzione qualiaiva degli invesimeni privai, analizzando conesualmene l evoluzione della spesa in ricerca e sviluppo sosenua dal seore privao BERD. Araverso il livello della BERD cerchiamo, infai, di cogliere indireamene il grado di specializzazione nei seori ad ala inensià di ricerca, relaiva a un dao sisema economico. 10 Nel corso degli ulimi 25 anni i principali Paesi indusrializzai in Europa hanno conrao gli invesimeni fissi in rapporo al PIL. A ciò è corrisposa una crescia del rapporo R&D/PIL e in paricolare del rapporo BERD/PIL cfr. fig. 1, che indica un progressivo sposameno della specializzazione produiva su seori innovaivi a più elevaa inensià di ricerca. Quesa imporane rasformazione si inquadra nel più generale processo di sviluppo che ha coinvolo le economie più avanzae a parire dal secondo dopoguerra, porando alla ribala il ruolo della ricerca scienifica e dell innovazione ecnologica, e prefigurando una nuova divisione inernazionale del lavoro, basaa sulla produzione di beni high-ech. L inerazione ra progresso ecnico e l evoluzione della domanda originaa dalla crescia dei reddii pro-capie, verso beni e servizi a maggior conenuo ecnologico, ha delineao i conorni di una dinamica sruurale endene a solleciare la redisribuzione della produzione da seori caraerizzai da una domanda in ermini relaivi in declino, verso alri invece in espansione e caraerizzai dalla presenza di nuovi prodoi. Il successo del processo di accumulazione si è dunque andao misurando sulla 10 In al modo inolre eviiamo di ricorrere al conceo di capiale umano che appare eoricamene problemaico si veda a al proposio il conribuo vecchio ma non invecchiao di Bowles e Ginis 1975 e soggeo a diversi problemi di misurazione per una rassegna si veda Nosvelli, 2009.

14 180 Monea e Credio capacià dei singoli Paesi di operare una spina propulsiva nel sisema produivo, verso la realizzazione di nuovi prodoi, porando a una progressiva sosiuzione ra progresso ecnico incorporao nei mezzi di produzione con il progresso ecnico disembodied, associao allo sviluppo di compeenze ecnologiche per il quale la spesa in ricerca e sviluppo risula massimamene rilevane. La figura 1 mosra come quesa endenza, ra il 1987 e il 2011, sia generalizzaa nel lungo periodo e di fao condivisa da sei diversi Paesi europei Finlandia, Germania, Francia, Paesi Bassi, Regno Unio, Spagna. 11 Non ui i Paesi manifesano gli sessi andameni, ma il quadro generale è quello di un rafforzameno della spesa in ricerca e sviluppo, parallela a una riduzione degli invesimeni in macchinari. La Finlandia è caraerizzaa da una nea riduzione della quoa degli invesimeni in macchinari sul PIL da circa l 8% nel 1987, a poco meno del 4% nel 2011 e da un conesuale neo aumeno della quoa della BERD sul PIL dall 1% a circa il 3% nello sesso periodo. La Germania maniene un livello della quoa BERD sul PIL di poco inferiore al 2%, che appare sufficiene a garanire una endenza decrescene del rapporo invesimeni in macchinari/pil da circa il 7% a circa il 5% nel periodo considerao. Le oscillazioni alle quali è soggeo l andameno di quesa variabile appaiono correlae con i periodi in cui la quoa BERD/PIL decresce, seppure in modo lieve. Anche la Francia è caraerizzaa da una riduzione della variabile invesimeni in macchinari/pil dal 4,5% nel 1987 a circa il 3,5% nel 2010 e da una cosanza della quoa BERD/PIL, di poco inferiore all 1,5%. La sessa dinamica sembra caraerizzare i Paesi Bassi, i quali manengono nel periodo preso in considerazione il livello dell 1% del rapporo BERD/PIL. In queso caso non bisogna inolre rascurare il ruolo 11 Per gli invesimeni in macchinari abbiamo uilizzao i dai di conabilià nazionale fornii dall OCSE, voce Oher machineries and equipmen. Per la BERD abbiamo uilizzao i dai OCSE, Business enerprise R-D expendiure by indusry. Enrambe le variabili sono espresse in rapporo al PIL dai OCSE, Gross domesic produc, oupu approach.

15 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione 181 preponderane delle mulinazionali, e gli effei in posiivo che quese hanno sull innovazione nel Paese. Figura 1 Andameno del rapporo Invesimeni in macchinari/pil e del rapporo BERD/PIL ,00 8,00 Rapporo inv. macchinari/pil Finlandia rapporo BERD/PIL Finlandia 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,

16 182 Monea e Credio 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 Rapporo inv. macchinari/pil Francia Rapporo BERD/PIL Francia 1,50 1,00 0,50 0, ,00 8,00 Rapporo inv. macchinari/pil Germania Rapporo BERD/PIL Germania 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,

17 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione 183 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 Rapporo inv. macchinari/pil Ialia Rapporo BERD/PIL Ialia 2,00 1,00 0, Rapporo inv. macchinari/pil Spagna Rapporo BERD/PIL Spagna

18 184 Monea e Credio 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 Rapporo inv. macchinari/pil Paesi Bassi Rapporo berd/pil Paesi Bassi 2,00 1,00 0, ,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 Rapporo inv. macchinari/pil Regno Unio Rapporo BERD/PIL Regno Unio 1,00 0, Fone: elaborazioni su dai OCSE, hp://sas.oecd.org/index.aspx?daasecode= MEI_REAL.

19 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione 185 Nel caso del Regno Unio il rapporo BERD/PIL subisce una lieve cadua, ma non scende soo il livello dell 1%. A ciò corrisponde un neo crollo della quoa degli invesimeni in macchinari sul PIL dal 7% del 1988 a circa il 3,5% nel 2008, che va spiegao anche enendo cono del processo di deindusrializzazione e erziarizzazione che ha ineressao il Paese, che resa comunque caraerizzao da segmeni high-ech molo qualificai. Nel caso della Spagna i dai relaivi al rapporo invesimeni in macchinari/pil sono disponibili solo a parire dal Si può comunque noare, nel periodo considerao, un neo calo dei valori, che ancora una vola appare correlao con una endenza crescene del rapporo BERD/PIL dallo 0,33% del 1987 allo 0,71 del Nel caso ialiano il vero e proprio risagno della quoa BERD/PIL, che resa sempre al di soo dell 1% e non ende mai a crescere, si accompagna a una crescia della quoa invesimeni in macchinari/pil nel periodo che va dal 1992 sino al Figura 2 Andameno del rapporo BERD/Invesimeni in macchinari ,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0, Finlandia Francia Germania Ialia Paesi Bassi Spagna Regno Unio Fone: elaborazioni su dai OCSE, hp://sas.oecd.org/index.aspx?daasecode= MEI_REAL.

20 186 Monea e Credio Nella figura 2 meiamo in relazione invesimeni in macchinari e BERD per vedere in quale misura la dinamica dell invesimeno è correlaa alla dinamica sruurale del sisema produivo, in funzione del grado di specializzazione in seori ad ala inensià di ricerca. Maggiore è il rapporo BERD/invesimeni in macchinari, più il processo di accumulazione risula essere knowledge inensive. Di paricolare ineresse è la performance della Finlandia, con un rapporo BERD/invesimeni sempre al di sopra del 10% endenzialmene crescene, sino a raggiungere l 80%, diversamene dall Ialia, che ha un rapporo sabilmene al di soo del 10%. All inerno di quesi due esremi roviamo gli alri Paesi analizzai, che comunque regisrano una crescia del rapporo, in paricolare la Germania e la Spagna. L Ialia è un caso limie, ma rappresenaivo del nuovo paradigma: è il Paese che più di alri ha invesio in beni srumenali, ma è anche il Paese con la peggiore crescia del PIL. L economia ialiana si conraddisingue per un rapporo BERD/invesimeni assoluamene sagnane: il processo di accumulazione ha garanio la progressiva riduzione dei coefficieni ecnici del lavoro, ramie i coninui migliorameni inglobai nei beni d invesimeno, ma non ha operao in direzione di un cambiameno della specializzazione produiva verso nuovi prodoi che soendano una più elevaa inensià di spesa in ricerca e sviluppo. 12 Queso ha porao da un lao a manenere elevaa la quoa di beni srumenali necessari alla produzione, dall alro a far sì che la domanda di beni srumenali fosse sempre meno soddisfaa dalla produzione inerna, a frone di una specializzazione produiva sempre più lonana dalla froniera ecnologica, e perciò insufficiene a mobiliare adeguae compeenze ecnologiche. Il saldo della produzione indusriale e il saldo della produzione dei beni srumenali dell Ialia ra il 1987 e il 12 In un mondo dove l influenza della ecnica aumena ano nei processi di produzione quano nei beni di consumo, la relazione ra la nuova conoscenza e le modalià ramie cui è assorbia nella sruura dell offera di un Paese diviene cruciale, in quano da essa dipendono gli evenuali sposameni verso l alo della funzione di progresso ecnico che Kaldor 1957 inroduce proprio per mosrare quano l accumulazione di capiale sia adeguaa per sfruare il flusso correne di invenzioni. Su queso puno cfr. Palma e Prezioso 2010.

21 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione abella 1 mosrano con chiarezza ano la divergenza che si è prodoa in Ialia ra produzione indusriale e domanda di beni srumenali, con una crescia di ques ulima maggiore della prima e in misura più ampia rispeo ai principali concorreni inernazionali, quano la drammaica riduzione che ha ineressao la base indusriale del Paese in assoluo e nel confrono inernazionale. Tabella 1 Variazione percenuale della produzione manifauriera, , a prezzi cosani prezzi base 2005 = 100 Produzione manifauriera Produzione di beni srumenali Finlandia 45,90 76,57 Francia 11,40 17,94 Germania 40,21 50,50 Ialia 3,89 8,36 Paesi Bassi 41,80 - Spagna 6,79 - Regno Unio 14,69 35,93 Sai Unii 37,38 - Area euro 17 Paesi 29,81 34,11 Fone: elaborazioni su dai OCSE, Producion and Sales MEI, hp://sas.oecd.org/ Index.aspx? DaaSeCode= MEI_REAL. L esame della posizione compeiiva dei maggiori paesi indusriali nel mercao inernazionale dei beni srumenali consene di fare una prima uleriore qualificazione sulla insufficienza ecnologica della base indusriale ialiana. La figura 3 mosra l evoluzione nel empo della quoa di mercao inernazionale occupaa dai produori di beni srumenali, considerando i see Paesi europei su cui abbiamo sinora poso l aenzione e aggiungendo a quesi Sai Unii e Cina.

22 188 Monea e Credio Figura 3 Quoe di expor nei beni srumenali sul oale mondiale ,00 18,00 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 Finlandia Francia Germania Ialia Paesi Bassi Spagna Regno Unio Sai Unii Cina 4,00 2,00 0, Fone: elaborazioni su dai OCSE, Machinery and raspor equipmen, world marke share by SITC, hp://sas.oecd.org/index.aspx?daasecode=mei_real. Al neo della redisribuzione delle quoe di mercao deerminaa dall ingresso della Cina nel mercao inernazionale, specie a parire dal 2001, con effei paricolarmene significaivi sulla posizione degli Sai Unii, l Ialia si segnala per un sosanziale declino della quoa sul mercao inernazionale di beni srumenali. Nonosane la serie sorica non sia complea, queso è quano si evince dal confrono ra i valori relaivi al 1990 e quelli degli anni Al conrario, la Germania e i Paesi Bassi, enrando nel nuovo millennio si dimosrano capaci di recuperare le proprie quoe di mercao e di preservarle. La leura di quesi andameni non può che passare per una valuazione degli effei della dinamica sruurale sulla divisione inernazionale del lavoro, che come deo prima si è deerminaa sempre più denro il perimero delle produzioni high-ech. In queso senso

23 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione 189 la endenziale despecializzazione dell Ialia nelle produzioni ad ala inensià di ricerca ha deerminao una perdia di posizioni della sua indusria sui mercai inernazionali, facendo sì che la domanda di beni srumenali non cosiuisse più una spina dall innovazione per la crescia, ma si ramuasse in vincolo di naura ecnologica sempre più sringene. 5. Beni srumenali e vincolo esero Quano abbiamo sinora viso a proposio della relazione di lungo periodo fra invesimeni e BERD ha conseguenze rilevani sulla dinamica della bilancia dei pagameni. Come abbiamo accennao, la bilancia dei pagameni è divenua oggeo di sempre maggior ineresse, non solo nella leeraura pos-keynesiana ma in generale nelle moderne eorie della crescia. Ciò ha conribuio a definire più punualmene il ruolo della domanda aggregaa in conrapposizione alle posizioni dell orodossia neoclassica. In al senso il lavoro di Anhony Thirlwall 1979 sulla crescia vincolaa dalla bilancia dei pagameni ha svolo un ruolo fondamenale. In paricolare, a parire dagli anni 90, la riflessione si è direa verso un approfondimeno del rapporo ra dinamiche di crescia e cambiameno sruurale del sisema economico. Le correni di orienameno poskeynesiano e sruuralisa parono dall idea di fondo di Thirlwall, secondo cui le differenze ra i assi di crescia dei Paesi sono correlabili a differenze nel rapporo ra l elasicià del reddio rispeo alle esporazioni ε e l elasicià delle imporazioni al reddio π. Da ques idea hanno preso ad indagare il ruolo che la dinamica dell innovazione e della diffusione inernazionale della ecnologia hanno, nel deerminare la sruura della produzione e dell expor dei diversi paesi e i relaivi riflessi sul rapporo ε/π. Il cambiameno sruurale favorisce seori a maggiore inensià ecnologica e/o la cui domanda inernazionale cresce a assi più elevai. Nell accezione di Dosi, Pavi e Soee 1990 ali seori sono da considerarsi efficieni sia soo un profilo schumpeeriano, cioè sono caraerizzai da più ali assi di innovazione, ali da generare maggiori

24 190 Monea e Credio opporunià ecnologiche, sia soo un profilo keynesiano, in quano la crescia della domanda inerna ed esera in quesi seori è maggiore, e rappresenano perciò la base d elezione per l espansione degli invesimeni e della produzione. Il rapporo ε/π dipenderà dunque dalla quoa di seori con maggiore efficienza schumpeeriana e keynesiana preseni nella produzione e nelle esporazioni, e la capacià di crescia di una Paese dovrà perano misurarsi in relazione al profilo della sua specializzazione produiva, che ne riassume ano le caraerisiche della sruura economica quano le dinamiche messe in ao per colmare il divario ecnologico Fagerberg, 1988; Narula e Duysers, Se la crescia dell elasicià delle imporazioni π è maggiore di quella dell elasicià delle esporazioni ε, il rapporo ε/π diminuisce, e così pure il asso di crescia del reddio coerene con l equilibrio della bilancia dei pagameni. Tuavia, se il rapporo ra le due elasicià deve ricondursi al profilo della specializzazione produiva di un Paese, sarà fondamenale indagare in che misura ale specializzazione, e le dinamiche da essa soese, rappresenano un vincolo per la crescia del reddio. In alri ermini, la misura in cui il rapporo ε/π divena sringene come vincolo alla crescia del reddio dovrà essere oggeo di indagine in relazione alle modalià dei processi di innovazione che, sani le caraerisiche della specializzazione produiva, deerminano il mancao adeguameno dell economia del Paese al cambiameno sruurale in ao. È imporane quindi non solo sabilire quale sia la collocazione di ciascun Paese nella divisione inernazionale del lavoro, ma anche comprendere i faori che deerminano la non adeguaezza della specializzazione produiva, e che a parià di alri faori compeiivi la consolidano su posizioni che rendono dinamicamene sempre più sringene il vincolo esero espresso dal rapporo ε/π. Da queso puno di visa risula cenrale il ruolo del modello di accumulazione e la sua capacià di incorporare i processi di innovazione ecnologica. Tale ruolo non può però prescindere dal livello di sviluppo in cui si colloca un deerminao Paese. Menre per Paesi che si rovano al principio di un processo di indusrializzazione l obieivo primario è rappresenao dalla creazione di una adeguaa base indusriale, nei paesi ad indusrializzazione avanzaa è preminene il rapporo con il sapere che

25 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione 191 deriva dalla ricerca scienifica e la capacià che queso ha nel qualificare il essuo produivo doandolo di auonome e sempre più sofisicae compeenze ecnologiche. 13 Il passaggio compiuo dalle economie più avanzae dalla fase dell indusrializzazione di massa a quella pos-fordisa è in al senso paradigmaico, perché è proprio in ques ulima fase che, a parire dalla fine degli anni 70, nell indusria si è avviao un profondo processo di rasformazione qualiaiva, nell ambio del quale il rilievo delle produzioni e dei seori innovaivi è divenuo sempre maggiore, e con esso come già ricordao il ruolo dell innovazione non incorporaa nei mezzi di produzione. Lungi dal configurarsi come un legame asrao e immediao, il rapporo ra scienza e ecnica si è andao aricolando in forme differeni negli specifici conesi nazionali Rosenberg, 1983, dando luogo ad alreani specifici sisemi nazionali di innovazione Lundvall, 1992, deerminani nel creare basi sempre più allargae di produzioni ad ala inensià di conoscenza, o high-ech. 14 A parire dagli anni 80, la crescia degli scambi commerciali inernazionali risula essere alimenaa in maniera crescene da quese produzioni passando da una quoa del 15% di fine anni 80 a una quoa dell ordine del 30% negli anni 90, 15 ed è rispeo a quese che si è andaa sempre più misurando la 13 Cfr. Giannei Le produzioni ad ala inensià di conoscenza o high-ech circoscrivono l insieme delle produzioni manifauriere knowledge based. In Ciriaci e Palma 2012 si mosra peralro come la specializzazione nei seori manifaurieri high-ech deermini anche la rilevanza dei servizi ad ala inensià di conoscenza, condizionando lo sviluppo ecnologico dell inero sisema economico. 15 I dai sui prodoi high-ech uilizzai nel presene sudio sono rai dalla base saisica dell Osservaorio ENEA sull Ialia nella compeizione ecnologica inernazionale, messa a puno, nella sua versione iniziale, nel Tale base è fondaa sulla definizione di un paniere di produzioni valuae come high-ech enendo cono non solo dell apparenenza a seori indusriali ad ala inensià ecnologica, caraerizzai ipicamene da più elevae spese in R&S, ma anche dell indicazione direa del conenuo ecnologico fornia da ecnici ed esperi di seore. Lo sudio della rilevanza ecnologica dell offera produiva seguendo un approccio per prodoi consene, infai, di superare i limii insii nelle classificazioni seoriali la cui valuazione di inensià ecnologica dipende in larga misura dalle produzioni prevaleni preseni al loro inerno. Ciò compora l esclusione di produzioni ecnologicamene rilevani ma appareneni a seori a medio-bassa inensià ecnologica, nonché il caso opposo, e una conseguene difficolà nel condurre analisi comparaive ra paesi diversi sulla reale rilevanza ecnologica delle produzioni nazionali.

26 192 Monea e Credio capacià compeiiva delle economie avanzae. La enua del vincolo esero dei diversi paesi si è andaa così definendo in base alla capacià di esporare nei mercai dei prodoi high-ech, enuo cono che la diffusione dei processi di innovazione ha porao conesualmene anche a una maggiore domanda di quesi beni, e a un aumeno delle relaive imporazioni. 16 Nel caso dell Ialia, lo sviluppo di un sisema nazionale di innovazione cenrao su un adozione creaiva della ecnologia basaa sull innovazione di processo della quale l economia dei disrei è saa un perno fondamenale ha accenuao la resilienza della specializzazione produiva in seori radizionali Anonelli e Barbiellini Amidei, 2007 e prodoo uno scaro crescene rispeo alle endenze della domanda inernazionale, aprendo il varco a cresceni defici commerciali nell ambio dei prodoi high-ech Il caso ialiano Diversamene da quano avvenuo nell ambio dei maggiori paesi indusrializzai a parire dagli anni 80, e in empi più receni in una significaiva schiera di paesi nord-europei, in Ialia l aumeno dell inensià ecnologica delle imporazioni manifauriere non ha infai rovao un adeguao bilanciameno nell aumeno dell inensià ecnologica delle esporazioni. I defici commerciali del Paese nelle produzioni high-ech derivano dunque da uno scompenso sruurale ra domanda di ecnologia coerene con quella degli alri a indusrializzazione avanzaa e offera di ecnologia, e il loro accenuarsi. nel lungo periodo non è che un esio Il paniere di beni high-ech dell Osservaorio ENEA, revisionao nel 2004, è sao selezionao sulla base della classificazione S.I.T.C. REV.3 inrodoa nel 1988 e comprende i segueni gruppi di prodoi: farmaceuica, energia ermomeccanica, chimica, maeriali, auomazione indusriale, macchine per ufficio, elecomunicazioni, eleromedicali, componeni eleronici, aerospazio, srumeni di precisione, srumeni e maeriale oico. 16 Cfr. Ferrari e al Cfr. Ferrari e al. 2007

27 Quando gli invesimeni rappresenano un vincolo. Conribuo alla discussione 193 Tabella 2 Quoa percenuale dei prodoi high-ech nel commercio di beni manifaurieri Paesi Finlandia 7,51 9,36 10,52 10,15 11,65 14,05 15,92 17,58 18,04 31,15 22,76 24,58 27,92 25,04 28,38 27,51 26,68 30,36 27,04 21,00 20,33 16,84 14,13 12,06 Francia 20,10 19,93 20,70 22,92 23,16 23,25 22,08 22,35 21,79 27,19 24,68 25,05 25,29 24,79 24,37 23,08 23,67 24,92 26,99 22,55 24,17 26,60 29,06 27,97 Germania 15,83 16,37 15,47 17,37 16,76 18,98 19,14 17,20 17,06 21,32 18,63 20,09 21,98 21,88 21,30 20,31 20,94 21,70 21,57 16,91 16,96 18,66 18,50 18,78 Ialia 10,11 10,07 10,39 10,36 10,96 11,68 10,67 9,89 9,90 11,42 10,08 10,48 11,85 12,15 11,96 10,74 10,73 10,89 10,37 8,59 9,03 10,35 10,26 10,49 Paesi Bassi 17,66 18,44 20,06 19,93 21,47 31,02 24,21 24,73 23,98 27,42 24,74 26,36 27,19 23,74 21,15 26,72 26,94 25,62 24,66 19,34 19,68 22,49 22,01 22,57 Spagna 9,49 11,01 10,34 10,73 10,75 10,99 10,78 9,92 10,46 14,36 10,59 12,05 11,34 11,38 11,36 11,68 11,52 12,02 11,65 10,27 10,13 10,43 10,78 9,59 Regno Unio 29,32 29,52 28,55 28,51 27,56 29,30 28,81 29,05 30,67 31,01 29,03 29,50 30,88 32,53 32,36 27,85 26,51 30,97 36,56 21,01 21,67 23,40 22,84 24,24 Coeff. di var. 32,40 28,12 29,58 32,55 31,70 39,07 30,31 32,97 30,55 33,67 33,69 32,77 33,64 29,33 31,55 34,53 34,66 35,08 33,22 33,74 34,44 35,27 39,87 41,39 Imporazioni Finlandia 18,81 17,81 18,80 19,87 19,86 22,61 23,80 24,64 25,68 29,73 27,07 28,74 31,34 28,92 27,17 25,48 26,06 27,99 27,82 17,88 19,12 20,11 16,54 15,46 Francia 20,60 20,26 20,73 22,43 21,87 22,27 21,16 20,12 20,49 25,61 22,48 22,68 22,95 22,10 21,68 20,63 21,29 22,40 23,78 19,31 19,25 21,71 23,30 22,80 Germania 20,13 21,18 20,21 20,65 19,98 23,36 23,49 20,35 20,14 25,51 23,39 23,88 27,29 27,35 27,47 25,63 26,92 28,49 28,82 21,27 21,58 23,79 23,92 22,55 Ialia 21,26 20,80 21,23 22,06 21,04 23,84 21,52 19,59 19,89 24,13 20,29 21,06 22,48 21,97 21,33 20,34 20,23 19,75 18,50 14,95 14,94 17,56 19,04 17,86 Paesi Bassi 18,83 19,69 20,79 19,52 20,30 28,03 23,02 24,39 22,11 26,72 22,40 24,95 26,81 25,54 20,74 26,19 27,73 26,02 26,02 19,87 20,26 23,00 23,36 22,36 Spagna 22,62 23,19 21,71 21,57 18,90 20,95 20,77 18,36 20,04 25,51 18,30 21,25 19,52 18,88 17,75 17,60 17,97 18,56 18,95 16,97 18,96 17,88 18,21 15,34 Regno Unio 21,72 21,31 22,83 23,36 22,70 26,36 26,02 25,24 26,59 26,69 23,26 24,03 26,94 24,69 23,04 22,53 23,86 24,60 26,20 18,23 19,75 20,50 20,07 20,52 Coeff. di var. 6,97 8,01 6,00 6,57 6,28 10,30 8,06 13,00 12,84 6,69 12,17 11,00 15,48 14,31 15,46 14,47 15,82 16,22 16,97 11,24 10,73 11,54 14,11 16,92 Fone: elaborazioni su dai OCSE, ITCS Daabase.