10 ESERCITAZIONE. Esercizi svolti: Capitolo 15 Curva di Phillips Esercizio 2. Capitolo 16 Disinflazione, disoccupazione e crescita Esercizio 3

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1 10 SRCITAZION sercizi svoli: Capiolo 15 Curva di Phillips sercizio 2 Capiolo 16 Disinflazione, disoccupazione e crescia sercizio 3 1

2 CAPITOLO 15 CURVA DI PHILLIPS Curva di Phillips Relazione che lega inflazione e disoccupazione per cui il asso di inflazione dipende negaivamene dal asso di disoccupazione. Analiicamene (parendo dalla curva AS) si oiene: + ( µ + z) αu dove µ mark up z variabili isiuzionali α paramero che lega inflazione e disoccupazione Il asso naurale di disoccupazione (u n ) è quel asso per cui 2

3 Perciò parendo da + ( µ + z) αu si oiene ( µ + z) u n 0 α u n µ + α z Sosiuendo ale risulao nella curva di Phillips si ha infine α ( u u ) n 3

4 SRCIZIO 2 Ipoesi: + ( µ + z ) αu + 0,18 3u ϑ 1 a) u n? u u n Daa la curva + 0,18 3u se si oiene 0 0,18 3u n 4

5 0,18 u n 0,06 6% 3 Poiché inolre α ( u u ) n sosiuendo α, e u n abbiamo ϑ 1 ( u 6% ) 3 Consideriamo 2 casi paricolari 1) ϑ 0 0 ( u 6% ) 3 2) ϑ ( u 6% ) 3 5

6 b) Ipoesi: u -1 u n -1 0 Al empo le auorià di poliica economica agiscono in modo da porare il asso di disoccupazione al 5%, al di soo del asso naurale (u 5% u +1 u +2..) Cosa accade all inflazione in, +1, +2, +3, (, +1, +2, +3 ) nei 2 casi ϑ 0 e ϑ 1? 1) Assumiamo ϑ 0 Tempo 6

7 ( u 6% ) 3 Per ipoesi u 5% (valore fissao dalle auorià di poliica economica) per cui ( 5% 6% ) 3% 3 Tempo Per ipoesi u +1 5% per cui + ( u 6% ) ( 5% 6% ) 3% 1 3 7

8 Analogamene nei periodi successivi u +2 u % per cui % 2) Assumiamo ϑ 1 Tempo 1 ( u 6% ) 3 Per ipoesi u 5% -1 0 per cui ( 5% 6% ) 3% 3 8

9 Tempo ( u 6% ) Poiché u +1 5% (per ipoesi) 3% (risulao precedene) abbiamo + ( 5% 6% ) 3% + 3% 6% 1 3% 3 Tempo ( u 6% ) Poiché u +2 5% (per ipoesi) +1 6% (risulao precedene) abbiamo 9

10 + ( 5% 6% ) 9% 2 6% 3 Operando allo sesso modo in +3, +4, si oiene +3 12% +4 15% ϑ 0 ϑ 1 3% 3% +1 3% 6% +2 3% 9% +3 3% 12% è posiiva ma cosane cresce del 3% ogni anno 10

11 Spiegazione economica Per avere u < u n è necessario che >, ossia bisogna sorprendere gli ageni Se ϑ 0 Gli ageni si aspeano sempre un inflazione nulla ( 0) Per sorprendere gli ageni è sufficiene che l inflazione sia posiiva (anche se cosane) Se ϑ 1 Gli ageni aggiornano le aspeaive incorporando ua l inflazione del periodo precedene ( 1) Per sorprendere gli ageni l inflazione deve crescere nel empo 11

12 c) In quale dei due casi esaminai l inflazione è crescene? Quando ϑ 1 d) Se le auorià non conoscono u n come possono rovarlo? 1) Assumiamo ϑ 0 α ( u u ) n Se u < u n > 0 Se u u n 0 Se u > u n < 0 L auorià può fissare diversi u Quando 0 u u n 12

13 2) Assumiamo ϑ 1 1 α ( u u ) n Se u < u n Se u u n Se u > u n L auorià può fissare diversi u Quando rimane cosane u u n 13

14 CAPITOLO 16 Consideriamo 3 relazioni 1) Curva di Phillips (derivaa da AS) PH (con 1) 1 α ( u u ) 2) Legge di Okun LO n Relazione fra la variazione della disoccupazione e la crescia del prodoo (deriva da YN e diverse alre assunzioni) u u 1 β ( g g ) y dove g y asso di crescia del prodoo in g y asso di crescia normale del prodoo asso per cui la disoccupazione è sabile ( u u 1) y 14

15 3) Domanda aggregaa AD Curva AD Y M γ G,T, P Se G e T sono dai possiamo scrivere Y M γ P g y g m dove g m è il asso di crescia della monea 3 quazioni PH, LO, AD Sisema uilizzao per analizzare la relazione fra disinflazione, disoccupazione e crescia 15

16 SRCIZIO 3 PH ( 6% ) 1 u LO u u 0,4( g 3% ) 1 y AD g y g m a) u n? u u n da cui (poiché 1) PH ( 6% ) 1 ( u 6% ) 0 n u n 6% u 16

17 b) Ipoesi: 10% u -1 u u n g y? g m? LO u u 0,4( g 3% ) Per ipoesi 1 u -1 u u -1 u 0 per cui ( g 3% ) 0 0,4 y y g y 3% 0 g y 3% NB u -1 u g y 3% 17

18 Poiché 10% (per ipoesi) g y 3% (risulao precedene) abbiamo AD g m g y + g m 3% + 10% 13% c) ffei di una manovra di disinflazione Ipoesi: u -1 u n 6% -1 10% Al empo il governo riduce inflazione al 5% e la maniene per sempre a quel livello % a) Cosa accade in, +1 e +2 ad u e g y? 18

19 b) Quali valori di g m in, +1, +2 permeono di oenere queso risulao? Tempo 1) Calcolo u Poiché, per ipoesi, -1 10% 5% abbiamo PH ( 6% ) 1 u ( u 6% ) 5% 10% u 5% + 6% 11% 19

20 2) Calcolo g y Poiché u -1 6% (per ipoesi) u 11% (risulao precedene) abbiamo LO u u 0,4( g 3% ) 1 y ( g 3% ) 11% 6% 0,4 y g y 9,5% 3) Calcolo g m Poiché 5% (per ipoesi) g y 9,5% (risulao precedene) abbiamo AD g m g y + 20

21 g m 9,5% + 5% 4,5% Operando nello sesso modo è possibile calcolare 1) u +1 sosiuendo e +1 nella PH 2) g y+1 sosiuendo u e u +1 nella LO 3) g m+1 sosiuendo g y+1 e +1 nella AD e così via nei periodi successivi Si oiene così la seguene dinamica nel empo % 5% 5% 5% u 6% 11% 6% 6% g y 3% -9,5% 15,5% 3% g m 13% -4,5% 20,5% 8% 21

22 COMMNTO Tempo Per ridurre l inflazione (dal 10% al 5%) è necessaria una srea monearia ( g m (da 13% a 4,5%)) La minore crescia della monea causa una maggiore disoccupazione ed una minore crescia del prodoo ( g m u (da 6% a 11%) g y (da 3% a 9,5%)) Per ridurre l inflazione fase di recessione Tempo +1 Le aspeaive di inflazione si adeguano al 5% 22

23 Poiché le aspeaive sono corree la disoccupazione si riduce ornando al livello naurale ( u (da 11% a 6%)) L aumeno dell occupazione simola la crescia ( g y (da 9,5% a 15,5%)) La crescia della monea compaibile con ali andameni è del 20,5% (g m 20,5%) Tempo +2 L inflazione rimane al 5% e la disoccupazione rimane al asso naurale L occupazione è cosane rispeo al periodo precedene per cui la crescia del prodoo orna al livello normale ( g y (da 15,5% a 3% g y)) 23

24 Al ermine dell aggiusameno, dunque, disoccupazione e crescia del prodoo sono ornai al livello normale menre l inflazione si è ridoa Il coso sosenuo per oenere ale risulao è rappresenao dalla maggiore disoccupazione sperimenaa durane la prima pare dell aggiusameno 24